1.4 財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容與評價(jià)指標(biāo)

　　(1)財(cái)務(wù)盈利能力評價(jià)主要考察投資項(xiàng)目的盈利水平。為此目的，需編制全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表和損益表三個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表。計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資收益率等指標(biāo)。

　　(2)投資項(xiàng)目的資金構(gòu)成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長期使用，而借入資金必須按期償還。項(xiàng)目的投資者自然要關(guān)心項(xiàng)目償債能力;借人資金的所有者——債權(quán)人也非常關(guān)心貸出資金能否按期收回本息。項(xiàng)目償債能力分析可在編制貸款償還表的基礎(chǔ)上進(jìn)行。為了表明項(xiàng)目的償債能力，可按盡早還款的方法計(jì)算。在計(jì)算中，貸款利息一般做如下假設(shè)：長期借款，當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，當(dāng)年還款按全年計(jì)息。

　　(3)外匯平衡分析主要是考察涉及外匯收支的項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的外匯余缺程度，在編制外匯平衡表的基礎(chǔ)上，了解各年外匯余缺狀況，對外匯不能平衡的年份根據(jù)外匯短缺程度，提出切實(shí)可行的解決方案。

　　(4)不確定性分析是指在信息不足，無法用概率描述因素變動規(guī)律的情況下，估計(jì)可變因素變動對項(xiàng)目可行性的影響程度及項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種分析方法。不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

　　(5)風(fēng)險(xiǎn)分析是指在可變因素的概率分布已知的情況下，分析可變因素在各種可能狀態(tài)下項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的取值，從而了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

　　2 基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制

　　2.1 現(xiàn)金流量表

　　2.1.1 全部投資現(xiàn)金流量表的編制

　　(1)現(xiàn)金流入為產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金三項(xiàng)之和。

　　(2)現(xiàn)金流出包含有固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營成本及稅金。固定資產(chǎn)投資和流動資金的數(shù)額分別取自固定資產(chǎn)投資估算表及流動資金估算表。

　　(3)項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流人量減對應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量，各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。

　　(4)所得稅前凈現(xiàn)金流量為上述凈現(xiàn)金流量加所得稅之和，也即在現(xiàn)金流出中不計(jì)人所得稅時(shí)的凈現(xiàn)金流量。

　　2.1.2 自有資金現(xiàn)金流量表的編制

　　(1)現(xiàn)金流人各項(xiàng)的數(shù)據(jù)來源與全部投資現(xiàn)金流量表相同。

　　(2)現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括：自有資金、借款本金償還、借款利息支出、經(jīng)營成本及稅金。借款本金償還由兩部分組成：一部分為借款還本付息計(jì)算表中本年還本額;一部分為流動資金借款本金償還，一般發(fā)生在計(jì)算期最后一年。借款利息支付數(shù)額來自總成本費(fèi)用估算表中的利息支出項(xiàng)。現(xiàn)金流出中其他各項(xiàng)與全部投資現(xiàn)金流量表中相同。

　　(3)項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流人量減對應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量。