第二節(jié) 證券市場的行政監(jiān)管

　　一、證券市場監(jiān)管的意義和原則

　　(一)證券市場監(jiān)管的意義

　　1.加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者合法權(quán)益的需要。

　　2.加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是維護(hù)市場良好秩序的需要。

　　3.加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。

　　4.準(zhǔn)確和全面的信息是證券市場參與者進(jìn)行發(fā)行和交易決策的重要依據(jù)。

　　要點二十

　　(二)證券市場監(jiān)管的原則

　　1.依法監(jiān)管原則

　　2.保護(hù)投資者利益原則

　　3.“三公”原則

　　(1)公開原則。這一原則要求證券市場具有充分的透明度，要實現(xiàn)市場信息的公開化。

　　(2)公平原則。這一原則要求證券市場不存在歧

　　視，參與市場的主體具有完全平等的權(quán)利。

　　(3)公正原則。這一原則要求證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在公開、公平原則的基礎(chǔ)上，對一切被監(jiān)管對象給予公正待遇。

　　4.監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則

　　國家對證券市場的監(jiān)管是證券市場健康發(fā)展的保證，而證券從業(yè)者的自我管理是證券市場正常運行的基礎(chǔ)。國家監(jiān)督與自我管理相結(jié)合的原則是世界各國共同奉行的原則。

　　二、證券市場監(jiān)管的目標(biāo)和手段

　　要點二十一

　　(一)證券市場監(jiān)管的目標(biāo)國際證監(jiān)會公布了證券監(jiān)管的三個目標(biāo)：

　　一是保護(hù)投資者;

　　二是保證證券市場的公平、效率和透明;三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險。我國證券市場的監(jiān)管目標(biāo)為：運用和發(fā)揮證券市場機(jī)制的積極作用，限制其消極作用：保護(hù)投資者利益，保障合法的證券交易活動，監(jiān)督證券中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營;防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場的正常秩序;根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的需要，運用靈活多樣的方式，調(diào)控證券市場與證券交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，使之與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。

　　(二)證券市場監(jiān)管的手段

　　1.法律手段。這一手段是通過建立完善的證券法律、法規(guī)體系和嚴(yán)格執(zhí)法來實現(xiàn)的。這是證券市場監(jiān)管部門的主要手段，具有較強(qiáng)的威懾力和約束力。2.經(jīng)濟(jì)手段。這一手段是通過運用利率政策、公開市場業(yè)務(wù)、信貸政策、稅收政策等經(jīng)濟(jì)手段，對證券市場進(jìn)行干預(yù)。這種手段相對比較靈活，但調(diào)節(jié)過程可能較慢，存在時滯。

　　【例題1·不定項選擇題】

　　證券市場監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)手段是指通過運用( )等經(jīng)濟(jì)手段對證券市場進(jìn)行干預(yù)。

　　A.罰款

　　B.利率政策

　　C.稅收政策

　　D.公開市場業(yè)務(wù)

　　【答案】BCD

　　3.行政手段。這一手段是通過制訂計劃、政策等對證券市場進(jìn)行行政性的干預(yù)。這種手段比較直接，但運用不當(dāng)可能違背市場規(guī)律，無法發(fā)揮作用甚至遭到懲罰。

　　【例題2·判斷題】

　　通過制訂計劃、政策等行政手段對證券市場進(jìn)行干預(yù)，相對比較靈活，但調(diào)節(jié)過程可能較慢，存在時滯。( )

　　A.正確

　　B.錯誤

　　【答案】B

　　三、證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　我國證券市場經(jīng)過20年的發(fā)展，逐步形成了以國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會和證券投資者保護(hù)基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。

　　(一)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)1.中國證券監(jiān)督管理委員會。

　　【解釋】中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱“中國證 監(jiān)會”)是國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，是全國證券、期貨市場的主管部門，按照國務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依照相關(guān)法律、法規(guī)對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，維護(hù)證券市場秩序，保障其合法運行。中國證監(jiān)會成立于l992年10月。

　　2.中國證監(jiān)會的派出機(jī)構(gòu)。中國證監(jiān)會在上海、深圳等地設(shè)立9個稽查局，在各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市共設(shè)立36個證監(jiān)局。

　　(二)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限

　　1.中國證監(jiān)會的職責(zé)

　　2.我國證監(jiān)會采取的措施

　　(1)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場檢查。

　　(2)進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證。

　　(3)詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項作出說明。

　　(4)查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料。

　　(5)查司、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務(wù)會計資料及其他相關(guān)文件和資料;對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存。

　　(6)查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶;對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀報重要證據(jù)的，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封。

　　(7)在調(diào)查操縱證券市場，內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日：案情復(fù)雜的，可以延長15個交易日

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