第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露

　　命題點一證券投資基金的收入及利潤分配

　　(一)證券投資基金的收入來源

　　證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收入�；�金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當(dāng)期損益。

　　(二)證券投資基金的利潤分配

　　基金利潤(收益)分配通常有兩種方式：一是分配現(xiàn)金，這是最普遍的分配方式;二是分配基金份額，即將應(yīng)分配的凈利潤折為等額的新的基金份額送給受益人。

　　按照《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。

　　開放式基金的基金合同應(yīng)當(dāng)約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種。根據(jù)規(guī)定，基金利潤分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額;基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

　　對貨幣市場基金的利潤分配，中國證監(jiān)會有專門的規(guī)定�！敦泿攀袌龌�金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進行收益分配�！�2005年3月25日中國證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知》規(guī)定：“當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作曰起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益�！本唧w而言，貨幣市場基金每周五進行利潤分配時，將同時分配周六和周日的利潤：每周一至周四進行分配時，則僅對當(dāng)日利潤進行分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤;投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。

　　命題點二證券投資基金的投資風(fēng)險

　　證券投資基金存在的風(fēng)險主要有：

　　(1)市場風(fēng)險。

　　(2)管理能力風(fēng)險。

　　(3)技術(shù)風(fēng)險。

　　(4)巨額贖回風(fēng)險(開放式基金特有的風(fēng)險)。

　　命題點三基金的信息披露

　　我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和及時性。

　　公開披露基金信息，不得有下列行為：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;對證券投資業(yè)績進行預(yù)測;違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失;詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機構(gòu);依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。

　　歷年真題直擊

　　1.【多選題】對貨幣市場基金的收益分配，下列說法正確的有(　　)。

　　A.對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進行收益分配

　　B.投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額享有周五和周六、周日的收益

　　C.貨幣市場基金每周五進行收益分配時，將同時分配周六和周日的收益

　　D.每周一至周四進行收益分配時，需對當(dāng)日和下一個工作日收益進行分配

　　【答案】AC

　　【解析】當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，即周五申購自周一起享有基金的分配權(quán)益，每周一至周四進行收益分配時，僅對當(dāng)日利潤進行分配。

　　2.【多選題】證券投資基金收入主要包括(　　)。

　　A.利息收入

　　B.投資收益

　　C.其他收入

　　D.手續(xù)費

　　【答案】ABC

　　【解析】證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運作過程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。

　　3.【判斷題】封閉式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資兩種。(　　)

　　A.正確

　　B.錯誤

　　【答案】B

　　【解析】封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅;開放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種。

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