知識點6：有面額股票和無面額股票(多選、判斷)

　　按是否在股票票面上表明金額，股票分為：

　　1、有面額股票。指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載金額也稱為票面金額、票面價值或股票面值。我國規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。

　　特點：①可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。②為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。

　　2、無面額股票。是在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀早期，美國紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。中國不允許發(fā)行這種股票。

　　特點：①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較靈活。②便于股票分割。

　　知識點7：股票的價值(單選、判斷)

　　1、票面價值。又稱面值。以面值作為發(fā)行價，稱為平價發(fā)行。發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。隨時間推移，與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價值之間沒有必然的聯(lián)系。

　　2、賬面價值。又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，是股票投資價值分析的重要指標。

　　3、清算價值。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。大多數(shù)公司的實際清算價值低于其賬面價值。

　　4、內(nèi)在價值。即理論價值，即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。

　　知識點8：股票的價格(判斷)

　　1、股票的理論價格。股票的未來股息收入、資本利的收入是股票的未來收益，可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價值，即為股票的現(xiàn)值。股票的理論價格用公式表示：股票價格=預(yù)期股息/必要收益率。

　　2、股票的市場價格。由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。

　　知識點9：影響股票價格的因素(多選、單選、判斷)

　　1、公司經(jīng)營狀況。經(jīng)營狀況是股價的基石。公司經(jīng)營狀況好，股價上升;反之亦然。包括：①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負債。一般而言，凈值增加，股價上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股價的基本因素之一。一般情況下，公司盈利增加，股息增加，股價上漲。通常，股價的變化先于盈利的變化，股價的變動幅度也大于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。與股價成正比，通常，股息高，股價漲。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。④股票分割。通常會刺激股價上升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價格變化。⑧主要經(jīng)營者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)害。

　　2、宏觀經(jīng)濟因素。是影響股價的重要因素。宏觀經(jīng)濟影響股價的特點是波動范圍廣、干擾程度深、作用機制復(fù)雜和股價波動幅度較大。包括：①經(jīng)濟增長。②經(jīng)濟周期循環(huán)。每個周期一般都要經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個階段。與股價的關(guān)系是：復(fù)蘇-股價回升;高漲-股價上漲;危機-股價下跌;蕭條-股價低迷。股價的變動通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。(4-6個月)③貨幣政策。中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。途徑：ⅰ、中央銀行提高法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股價下降，反之亦然。ⅱ、采取再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根;市場利率提高，導(dǎo)致股價下降，反之亦然。ⅲ、公開市場業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時增加證券供應(yīng)，證券價格下降，反之亦然�？傊�，放松銀根、增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價上漲。④財政政策。途徑：ⅰ、增加財政支出，刺激經(jīng)濟增長。ⅱ、提高稅率，股息減少。ⅲ、國債發(fā)行改變證券供應(yīng)。⑤市場利率。ⅰ、利率提高，凈利減少，股價下降。ⅱ、利率提高，流向儲蓄債券，股票需求減少。ⅲ、利率提高，買空者融資成本提高，減少需求。⑥通貨膨脹。對股價的影響較復(fù)雜，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值、物價上漲。⑦匯率變化。傳統(tǒng)理論認為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進口;上升不利于進口而有利于出口。⑧國際收支狀況。

　　3、政治因素。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟政策的出臺、社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等。

　　4、心理因素。

　　5、穩(wěn)定市場的政策與制度安排。

　　6、人為操縱因素。

　　知識點10：普通股股東的權(quán)利。

　　我國規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%.□股東享有：

　　1、公司重大決策參與權(quán)。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會、行使表決權(quán)。股東大會應(yīng)當每年召開一次年會，必要時也可召開臨時股東大會。股東會議由股東按出資比例行使表決權(quán)。決議必須經(jīng)出席會議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權(quán)。股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議，須2/3以上通過。

　　2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)。一是普通股股東按出資比例分取紅利，二是解散時有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。一般原則是：只能用留存收益支付;股利的支付不能減少其注冊資本;公司在無力償債時不能支付紅利。我國規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。行使剩余資產(chǎn)分配權(quán)先決條件：第一，解散之時。第二，法定程序：公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。

　　3、其他權(quán)利。第一，查閱，建議或質(zhì)詢。第二，轉(zhuǎn)讓。第三，優(yōu)先認股權(quán)或配股權(quán)。優(yōu)先認股權(quán)是當股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股票股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：一是保證股東原有的持股比例。二是保護原股東的利益和持股價值。股東有三種選擇：第一，認購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。三是，不行使聽任失效。是否具有優(yōu)先認股權(quán)，取決于認購時間與股權(quán)登記日。股權(quán)登記日前，享有;之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。

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