第八章 證券市場法律制度與監(jiān)督管理

　　第一節(jié) 證券市場法律、法規(guī)概述

　　證券市場法律法規(guī)

　　三個(gè)層次：1、《中華人民共和國證券法》、基金法、公司法、刑法對證券犯罪的規(guī)定 2、國務(wù)院頒布的行政法規(guī)3、證監(jiān)部門或相關(guān)部門的規(guī)章

　　一、國家法律：

　　(一)《中華人民共和國證券法》

　　《中華人民共和國證券法》1998年12月29日第九屆全國人大第六次會議通過，生效時(shí)間： 1999-7-1 開始實(shí)施。根據(jù)2004年8月28日第十屆全國人大第十一次會議修改，2005年10月27日第十屆人大第十八次會議修訂，2006年1月1日生效、

　　1、調(diào)整范圍：涵蓋了中國境內(nèi)的股票，公司債券和國務(wù)院以法認(rèn)定的其它證券的發(fā)行、交易和管理，其核心是保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益。《中華人民共和國證券法》12 章構(gòu)成，包括總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司收購、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、法律責(zé)任和附則

　　2、修訂的主要內(nèi)容

　　一是完善了上市公司的監(jiān)管制度、提高上市公司的質(zhì)量

　　二是加強(qiáng)對證券公司的監(jiān)管，防范和化解證券市場風(fēng)險(xiǎn)

　　三是加強(qiáng)對投資者特別是中小投資者權(quán)益的保護(hù)

　　四是完善證券的發(fā)行、證券交易、證券登記結(jié)算制度，規(guī)范市場秩序

　　五是完善證券監(jiān)管制度，加強(qiáng)對證券市場的監(jiān)管力度

　　六是強(qiáng)化證券違法行為的法律責(zé)任

　　(二)《中華人民共和國公司法》1993-12-29 由人大五次會議通過，又于 1998-12-25 由人大十三次會議修訂《公司法》公司法調(diào)整的對象為公司的組織和行為。

　　1、調(diào)整范圍：包括股份有限公司或者有限責(zé)任公司， 其核心：保護(hù)公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益

　　核心內(nèi)容：規(guī)范公司的法人治理結(jié)構(gòu)，明確股東會、董事會和監(jiān)事會的權(quán)力與職責(zé)

　　2、修訂的主要內(nèi)容：

　　(1)修改公司設(shè)立制度，廣泛吸引社會資金，促進(jìn)投資和擴(kuò)大就業(yè)

　　(2)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制體高公司的運(yùn)作效率

　�、購目傮w要求公司應(yīng)當(dāng)建立權(quán)責(zé)規(guī)范、制度完善、各負(fù)其責(zé)、有效制衡的內(nèi)部管理機(jī)制

　�、诮∪�董事會制度，突出董事會決策作用，強(qiáng)化對董事長權(quán)力的制約，細(xì)化董事會會議制度和工作程序

　�、蹚�(qiáng)化監(jiān)事會作用

　�、苊鞔_了董事、監(jiān)事、高級管理人員的義務(wù)和責(zé)任

　　(3)健全股東合法權(quán)益和社會公共利益的保護(hù)機(jī)制，鼓勵(lì)投資

　　(4)規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格上市公司及其有關(guān)人員的法律義務(wù)和責(zé)任，推進(jìn)資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展

　　(5)健全公司融資制度充分發(fā)揮資本市場對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用

　　(6)調(diào)整公司的財(cái)務(wù)會計(jì)制度，滿足公司運(yùn)營和監(jiān)督管理的實(shí)際需要

　　(三)《中華人民共和國證券投資基金法》

　　經(jīng) 2003 年 10 月 28 日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過，并于 2004 年 6 月 1 日起正式實(shí)施

　　1、調(diào)整范圍：證券投資基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動，目的是規(guī)范證券投資基金活動 , 保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益 , 促進(jìn)證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展

　　基金法的內(nèi)容

　　十二章一百零三條，包括總則，基金管理人，基金托管人，基金的募集，基金份額的交易，基金份額的申購與贖回，基金的運(yùn)作與信息披露，基金合同的變更、終止與基金財(cái)產(chǎn)清算，基金份額持有人權(quán)利及其行使，監(jiān)督管理，法律責(zé)任及附則

　　2、基金法主要內(nèi)容：

　　(四)《中華人民共和國刑法》對證券犯罪的規(guī)定

　　1、欺詐發(fā)行股票、債券罪

　　2、提供虛假的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告罪

　　3、非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪

　　4、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪

　　5、編造并傳播影響證券交易的虛假信息、誘騙他人買入證券罪

　　6、操縱證券市場罪

　　二、行政法規(guī)和部門規(guī)章

　　(一)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》

　　1、首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)的調(diào)整合補(bǔ)充

　　2、對證券發(fā)售的規(guī)定

　　(二)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》

　　1、強(qiáng)化公司的獨(dú)立性

　　2、為創(chuàng)業(yè)板上市公司預(yù)留空間

　　3、加大中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

　　4、實(shí)施預(yù)先披露制度

　　5、取消了輔導(dǎo)期和增資擴(kuò)股時(shí)限規(guī)定

　　(三)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》

　　1、強(qiáng)化公開發(fā)行證券的市場約束機(jī)制

　　2、嚴(yán)格募集資金管理，鼓勵(lì)回報(bào)股東

　　3、建立上市公司非公開發(fā)行股票制度

　　4、提高市場運(yùn)行效率

　　(四)《上市公司收購管理辦法》

　　1、轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，明確監(jiān)管范圍

　　2、規(guī)范收購人和出讓人行為，解決上市公司收購中的突出問題

　　3、減少監(jiān)管部門審批豁免權(quán)利，允許收購人限期限量增持

　　4、鼓勵(lì)市場創(chuàng)新，允許換股收購

　　5、建立市場約束機(jī)制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)顧問的作用

　　(五)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》

　　1、試點(diǎn)條件——7個(gè)

　　2、業(yè)務(wù)規(guī)則——7個(gè)

　　3、債券擔(dān)保

　　4、權(quán)益處理

　　5、監(jiān)督管理

　　(六)《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》

　　經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會、財(cái)政部、人民銀行與2005年6月30日聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》

　　1、證券投資者保護(hù)基金的來源

　　(1)上海、深圳兩所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到上限后，交易手續(xù)費(fèi)的20%納入基金

　　(2)所有中國境內(nèi)的證券公司，按其營業(yè)收入的0.5%-5%繳納.

　　(3)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債券時(shí)，申購凍結(jié)資金的利息收入

　　(4)依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入

　　(5)國內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織及個(gè)人的捐贈

　　(6)其他合法收入

　　2、基金的監(jiān)督管理

　　基金依法運(yùn)作，接受證監(jiān)會的監(jiān)督。建立科學(xué)的業(yè)績考評制度和信息報(bào)告制度報(bào)送證監(jiān)會、財(cái)政部、人民銀行;證監(jiān)會監(jiān)督管理證券公司足額繳納基金及項(xiàng)基金公司報(bào)送財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等經(jīng)營管理信息。

　　中國證券投資者保護(hù)基金有限公司設(shè)立的意義：一是保護(hù)投資者利益、特別是中小投資者利益;二有助于增強(qiáng)投資者的信心，防止個(gè)別公司的風(fēng)險(xiǎn)傳遞和擴(kuò)散;三是使自律機(jī)構(gòu)的必要補(bǔ)充，監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)，推動證券公司積極穩(wěn)妥地解決遺留問題和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的作用;四是有利于建立證券投資者保護(hù)機(jī)制。

　　3、中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司

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