三、證券公司風險控制指標管理

　　2006 年11 月1 日生效的《證券公司風險監(jiān)控指標管理辦法》規(guī)定，為了建立以凈資本為核心的風險控制指標體系，加強證券公司風險監(jiān)管，證券公司應當按規(guī)定計算凈資本和風險資本準備，編制凈資本計算表、風險資本準備計算表和風險控制指標監(jiān)管報表。證券公司應當建立動態(tài)的風險控制指標監(jiān)控和補足機制，確保凈資本等各項風險控制指標在任一時點都符合規(guī)定標準。

　　(一) 凈資本及其計算

　　凈資本是指根據(jù)證券公司的業(yè)務范圍和公司資產負債的流動性特點，在凈資產的基礎上對資產負債等項目和有關業(yè)務進行風險調整后得出的綜合性風險控制指標。公式為：

　　凈資本 = 凈資產 – 金融資產的風險調整 – 其他資產的風險調整 – 或有負債的分享調整 -/+ 中國證監(jiān)會認定或核準的其他調整項目

　　凈資本指標反映了凈資產中的高流動性部分，表明證券公司可變現(xiàn)以滿足支付需要和應對風險的資金數(shù)。凈資本是假設證券公司的所有負債都同時到期，現(xiàn)有資產全部變現(xiàn)償付所有負債后的金額。

　　(二)風險控制指標標準

　　1.各項業(yè)務凈資本要求。證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務的，其凈資本不得低于人民幣2 000萬元。

　　證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業(yè)務等業(yè)務之一的，其凈資本不得低于人民幣5 000萬元。

　　證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務，同時經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業(yè)務等業(yè)務之一的，其凈資本不得低于人民幣l億元。

　　證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業(yè)務中兩項及兩項以上的，其凈資本不得低于人民幣2億元。

　　2.證券公司風險控制指標標準。

　　(1)凈資本與各項風險資本準備之和的比例不得低于100%。

　　(2)凈資本與凈資產的比例不得低于40%。

　　(3)凈資本與負債的比例不得低于8%。

　　(4)凈資產與負債的比例不得低于20%。

　　3.自營業(yè)務的風險控制指標規(guī)定。證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務的，必須符合下列規(guī)定：

　　(1)自營權益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的100%。

　　(2)自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500%。

　　(3)持有一種權益類證券的成本不得超過凈資本的30%。

　　(4)持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%，但因包銷導致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

　　計算自營規(guī)模時，證券公司應當根據(jù)自營投資的類別，按成本價與公允價值孰高原則計算。

　　4.融資融券業(yè)務的風險指標規(guī)定。證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務的，必須符合下列規(guī)定：

　　(1)為單一客戶融資業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%。

　　(2)為單一客戶融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%。

　　(3)接受單只擔保股票的市值不得超過該股票總市值的20%。

　　以上所稱融資業(yè)務規(guī)模是指對客戶融出資金的本金合計;融券業(yè)務規(guī)模是指對客戶融出證券在融出日的市值合計。

　　5.證券公司風險資本準備基準計算標準。

　　(1)證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀業(yè)務的，應當按托管的客戶交易結算資金總額的3%計算經(jīng)紀業(yè)務風險資本準備。

　　(2)證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務的，應當按固定收益類證券投資規(guī)模的10%計算風險資本準備;對未進行風險對沖的證券衍生品和權益類證券分別按投資規(guī)模的 30%和20%計算風險資本準備;對已進行風險對沖的權益類證券和證券衍生產品投資按投資規(guī)模的5%計算風險資本準備。

　　證券公司違反規(guī)定超比例自營的，在整改完成前應當將超比例部分按投資成本的100%計算風險資本準備。

　　(3)證券公司經(jīng)營證券承銷業(yè)務的，應當分別按包銷再融資項目股票、IP0項目股票、公司債券、政府債券金額的30%、l5%、8%、4%計算承銷業(yè)務風險資本準備。

　　同時成效多家發(fā)行人公開發(fā)型的證券，發(fā)行期有交叉、且發(fā)行尚未結束的，應當分別計算各項承銷業(yè)務風險資本準備。

　　(4)證券公司經(jīng)營證券資產管理業(yè)務的，應當分別按專項、集合、定向資產管理業(yè)務規(guī)模的8%、5%、5%計算資產管理業(yè)務風險資本準備。

　　(5)證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務的，應當分別按對客戶融資業(yè)務規(guī)模、融券業(yè)務規(guī)模的10%計算融資融券業(yè)務風險資本準備。

　　(6)證券公司設立分公司、證券營業(yè)部等分支機構的，應當對分公司、證券營業(yè)部，分別按每家2 000萬元、500萬元計算風險資本準備。

　　(7)證券公司應按上一年營業(yè)費用總額的l0%計算營運風險資本準備。

　　A、B、C、D類公司應分別按照上述第(1)～(5)項規(guī)定的基準計算標準的0.6倍、0.8倍、1倍、2倍計算有關風險資本準備;各類證券公司應當統(tǒng)一按照第(6)、(7)項規(guī)定的基準計算標準計算有關風險資本準備。證券公司開展創(chuàng)新業(yè)務的，在創(chuàng)新業(yè)務試點階段，應當按照中國證監(jiān)會規(guī)定的較高比例計算風險資本準備;在創(chuàng)新業(yè)務試點階段，風險資本準備計算比例可適當降低。

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