第二節(jié) 政府債券

　　掌握政府債券的定義、性質和特征;掌握國債的分類;熟悉我國國債的發(fā)行概況、我國國債的品種、特點和區(qū)別;了解地方債券的發(fā)行主體、分類方法以及現(xiàn)階段不允許地方政府發(fā)債的原因;熟悉國庫券、赤字國債、建設國債、特種國債、實物國債、貨幣國債、記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債的概念;熟悉我國特別國債的發(fā)行目的和發(fā)行情況;了解銀行間債券市場的主要債券品種

　　一、政府債券概述

　　(一)政府債券的定義

　　政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。政府債券的舉債主體是國家。從廣義的角度看，廣義的政府債券屬于公共部門的債務，與它相對應的是私人部門的債務。從狹義的角度看，政府是國家政權的代表，狹義的政府債券屬于政府部門的債務，與它相對應的是非政府部門的債務。

　　(二)政府債券的性質：

　　第一，從形式上看，政府債券是一種有價證券，它具有債券的一般性質。

　　第二，從功能上看，政府債券最初僅僅是政府彌補赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共事業(yè)開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經(jīng)濟政策、進行宏觀調(diào)控的工具。

　　(三)政府債券的特征

　　1.安全性高。

　　在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”。投資者購買政府債券，是一種較安全的投資選擇。

　　2.流通性強。

　　由于政府債券的信用好、競爭力強，市場屬性好，所以，許多國家政府債券的二級市場十分發(fā)達，一般不僅允許在證券交易所上市交易，還允許在場外市場買賣。

　　3.收益穩(wěn)定。政府債券的付息由政府保證，其信用度最高，風險最小，對于投資者來說，投資政府債券的收益是比較穩(wěn)定的。此外，因政府債券的本息大多數(shù)固定且有保障，所以交易價格一般不會出現(xiàn)大的波動，二級市場的交易雙方均能得到相對穩(wěn)定的收益。

　　4.免稅待遇。

　　二、國家債券

　　(一)國債的分類

　　1.按償還期限分類。國債的償還期限是國債的存續(xù)時間，以此為標準，習慣上分為短期國債、中期國債和長期國債。

　　短期國債一般指償還期限為1 年或1 年以內(nèi)的國債，在國際上，短期國債的常見形式是國庫券，它是由政府發(fā)行用于彌補臨時收支差額的一種債券。

　　中期國債是指償還期限在1 年或10 年以下的國債，政府發(fā)行中期國債籌集的資金或用于彌補赤字，或用于投資，不再用于臨時周轉。

　　長期國債：償還期在10 年或10 年以上的稱為長期國債。

　　2.按資金用途分類

　　根據(jù)舉借債務對籌集資金使用方向的規(guī)定，國債可以分為

　　赤字國債

　　建設國債、

　　戰(zhàn)爭國債

　　特種國債

　　赤字國債

　　是指用于彌補政府預算赤字的國債。彌補赤字的手段有多種，除了舉借國債外，還有增加稅收、向中央銀行借款、動用歷年結余等。

　　3.按流通與否分類。國債可以分為流通國債和非流通國債。

　　4.按發(fā)行本位分類。依照不同的發(fā)行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。實物債券是指具有實物票券的債券，它與無實物票券的債券(如記賬式債券)相對應;而實物國債是指以某種商品實物為本位而發(fā)行的國債。

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