四、投資者教育與適當性管理

　　(一)投資者教育

　　投資者教育主要是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風險揭示和證券公司基本信息公示等。

　　例4—12(2012年3月考題·多選題)

　　證券市場進行投資者教育的目的是(　　)。

　　A.提高投資者的風險意識

　　B.提高投資者的風險識別能力

　　C.提高投資者理性投資的能力

　　D.提高投資者自我保護的能力

　　【參考答案】ABCD

　　【解析】投資者教育主要是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風險揭示和證券公司基本信息公示等。投資者教育的目的就是要提高投資者的風險意識、參與意識和風險識別能力，進而提高投資者理性投資、規(guī)避風險、自我保護的能力。

　　(二)適當性管理

　　證券公司應當建立健全客戶適當性管理制度，為客戶提供適當?shù)漠a(chǎn)品和服務。證券公司應當根據(jù)客戶財務與收人狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經(jīng)驗和風險偏好、年齡等情況，在與客戶簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》時，對客戶進行初次風險承受能力評估，以后至少每兩年根據(jù)客戶證券投資情況等進行一次后續(xù)評估，并對客戶進行分類管理。分類結果應當以書面或者電子形式記載、留存。

　　(三)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理

　　(四)上海證券交易所債券市場投資者適當性管理

　　1.債券市場投資者分類管理

　　債券市場投資者按照產(chǎn)品認知水平和風險承受能力，分為專業(yè)投資者和普通投資者。

　　(1)擁有或租用在上交所開設的交易業(yè)務單元的投資者，自動成為專業(yè)投資者。

　　(2)具備下列條件的個人投資者，可以申請成為專業(yè)投資者：

　�、僮C券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元。

　�、诰邆渥C券投資基礎知識，并通過相關測試。

　�、圩罱�3年內具有10筆以_上的債券交易成交}己錄。

　　④與會員書面簽署《債券市場專業(yè)投資者風險揭示書》，做出相關承諾。

　�、莶淮嬖趪乐夭涣颊\信記錄。

　　(3)具備下列條件的法人和其組織，可以申請成為專業(yè)投資者：

　�、賰糍Y產(chǎn)不低于人民幣100萬元。

　�、谧C券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬元。

　�、巯嚓P業(yè)務人員具備債券投資基礎知識，并通過相關測試。

　　④最近3年內具有10筆以上的債券成交記錄。

　　⑤與會員書面簽署《債券市場專業(yè)投資者風險揭示書》，做出相關承諾。

　�、薏淮嬖趪乐夭涣颊\信記錄。

　　2.會員實施投資者適當性管理的要求

　　(1)建立債券市場投資者適當性管理和服務態(tài)度，采取多種途徑和方式開展投資者教育，幫助投資者熟悉七交所債券市場的產(chǎn)品及相關規(guī)則，提示參與債券交易可能面臨的風險。

　　(2)制定債券市場投資者適當性管理的實施方案，建立相關工作制度，并報上交所備案。

　　(3)建立證券市場投資者適當性管理檔案，記載客戶開戶時間、資產(chǎn)規(guī)模、信用情況、風險承受能力以及對債券市場的認知程度等信息。

　　(4)謹慎審核專業(yè)投資者資格申請，制定《債券市場專業(yè)投資者風險揭示書》，向投資者充分揭示債券交易風險。

　　《債券市場專業(yè)投資者風險揭示書》包括以下必備條款：債券投資具有的風險、投資者適當性、信用風險、市場風險、流動性風險、放大交易風險、標準券欠庫風險、政策風險。

　　(5)采取有效措施，對普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品范圍作出限定。

　　(6)根據(jù)上交所有關規(guī)則對客戶的債券交易活動進行督導，發(fā)現(xiàn)存在異常交易行為和涉嫌違法違規(guī)行為的，應當采取有效手段及時制止，并及時向上交所報告;

　　(7)配合上交所對落實投資者適當性管理相關要求的情況進行檢查，如實提供相關資料。

　　3.投資者配合適當性管理的義務

　　投資者參與上交所債券市場交易，應當全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品認知能力、風險控制和承受能力，審慎參與債券市場交易。

　　投資者應當遵守“買賣自負”的原則，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔交易履約責任。

　　五、證券投資顧問服務

　　(一)證券投資顧問業(yè)務的含義

　　證券投資顧問業(yè)務，是證券投資咨詢業(yè)務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構(統(tǒng)稱“證券公司”)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產(chǎn)品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。

　　(二)證券投資顧問業(yè)務的基本原則

　　1.依法合規(guī)。

　　2.誠實守信。

　　3.公平維護客戶利益。

　　(三)證券投資顧問業(yè)務管理的基本要求

　　1.人員執(zhí)業(yè)資格

　　向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。

　　2.管理制度建設

　　(1)證券公司應當制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券投資顧問人員注冊登記、崗位職責、執(zhí)業(yè)行為的管理。

　　(2)證券公司應當建立健全證券投資顧問業(yè)務管理制度、合規(guī)管理和風險控制機制，覆蓋業(yè)務推廣、協(xié)議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務環(huán)節(jié)。

　　(3)證券公司從事證券投資顧問業(yè)務，應當保證證券投資顧問人員數(shù)量、業(yè)務能力、合規(guī)管理和風險控制與服務方式、業(yè)務規(guī)模相適應。

　　3.投資顧問業(yè)務的適當性管理

　　(1)證券公司向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

　　(2)證券投資顧問應當根據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當?shù)耐顿Y建議服務。

　　4.證券投資建議、客戶回訪及投訴管理。

　　5.對客戶的告知義務。

　　6.風險揭示

　　證券公司應當向客戶提供風險揭示書，并由客戶簽收確認。風險揭示書內容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。

　　接受證券投資顧問服務的投資者，自行承擔投資風險，證券公司不以任何方式向投資者作出不受損失或者取得最低收益的承諾。

　　特別提示：投資者應簽署本風險揭示書，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔接受證券投資顧問服務的風險和損失。

　　7.投資顧問服務協(xié)議

　　證券公司提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協(xié)議，并對協(xié)議實行編號管理。

　　8.投資顧問的研究支持。

　　9.服務收費

　　證券公司應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務費用，巍可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。

　　證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取。禁止證券公司及其人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務費用。

　　10.業(yè)務推廣與宣傳。

　　11.以軟件工具、終端設備為載體的投資顧問服務。

　　12.留痕管理與記錄保存。

　　證券公司應當對證券投資顧問業(yè)務推廣、協(xié)議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。證券投資顧問業(yè)務檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。

　　(四)證券投資顧問業(yè)務的監(jiān)管

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