第二章　證券投資基金的類型

　　大綱：了解證券投資基金分類的意義，掌握各類基金的基本特征及其區(qū)別。

　　了解股票基金在投資組合中的作用，掌握股票基金與股票的區(qū)別，熟悉股票基金的分類，了解股票基金的投資風(fēng)險，掌握股票基金的分析方法。了解債券基金在投資組合中的作用，掌握債券基金與債券的區(qū)別，熟悉債券基金的類型，了解債券基金的投資風(fēng)險，掌握債券基金的分析方法。了解貨幣市場基金在投資組合中的作用，了解貨幣市場工具與貨幣市場基金的投資對象，了解貨幣市場基金的投資風(fēng)險，掌握貨幣市場基金的分析方法�！　×私饣旌匣�金在投資組合中的作用，了解混合基金的類型，了解混合基金的投資風(fēng)險。　　了解保本基金的特點(diǎn)，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的類型，了解保本基金的投資風(fēng)險，掌握保本基金的分析方法。掌握ETF的特點(diǎn)、套利原理，了解ETF的類型，了解ETF的投資風(fēng)險及其分析方法。了解QDII基金在投資組合中的作用，了解QDII的投資對象，了解QDII基金的投資風(fēng)險。了解分級基金、交易所聯(lián)接基金的基本概念。本章共有7節(jié)內(nèi)容。

　　第一節(jié)　證券投資基金分類概述

　　一、證券投資基金分類的意義。

　　(一)對投資者來說，科學(xué)的分類有助于投資者加深對各種基金的認(rèn)識與風(fēng)險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。(二)對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比較應(yīng)該在同一類別中進(jìn)行才公平合理。

　　(三)對基金研究評價機(jī)構(gòu)來說，基金的分類則是進(jìn)行基金評價的基礎(chǔ)。(四)對監(jiān)管部門來說，有利于實(shí)施有效的分類監(jiān)管。

　　二、基金分類的困難

　　2004年7月1日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。

　　三、基金分類(重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn))

　　(一)根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。

　　(二)根據(jù)法律形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。

　　(三)根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。

　　(四)根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為增長型基金、收入型基金和平衡型基金。

　　(五)依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。

　　(六)根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。

　　(七)根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。

　　(八)特殊類型基金

　　1.系列基金　2.基金中的基金3.保本基金4.交易型開放式指數(shù)基金(ETF)與ETF聯(lián)接基金5.上市開放式基金(LOF) LOF 與ETF的區(qū)別：(同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握)

　　(1)申購、贖回的標(biāo)的不同：LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易;ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。

　　(2)申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進(jìn)行;LOF在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。

　　(3)對申購、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在50萬份以上;LOF在申購、贖回上沒有特別要求。

　　(4)基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo);而LOF既可以采用主動方式，也可以采用被動方式。

　　(5)在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價;而LOF通常一天只提供一個或幾次基金凈值報價。6.QDII基金7.分級基金，結(jié)構(gòu)型基金。

　　第二節(jié)　股票基金

　　一、股票基金在投資組合中的作用

　　1.適合長期投資。2.風(fēng)險較高、預(yù)期收益也較高。3.提供了應(yīng)付通貨膨脹最有效的手段。

　　二、股票基金與股票的不同

　　1.股票價格隨時變動;股票基金價格每個交易日只有1個價格。

　　2.股票價格受成交量的影響;股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。

　　3.股票價格高低的合理性可以作出判斷;而不能對股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。

　　4.單一股票風(fēng)險較大;而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險相對較低。

　　三、股票基金的類型

　　(一)按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。

　　(二)按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。

　　(三)按股票性質(zhì)分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金。

　　(四)按基金投資風(fēng)格分類，可以分為9種類型(請同學(xué)們自己學(xué)習(xí))

　　(五) 按行業(yè)分類， 如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金等。

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