第三節(jié)　證券投資基金的法律形式

　　依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前我國的基金均為契約型基金，公司型基金則以美國的投資公司為代表。

　　一、契約型基金 契約型基金是依據(jù)基金合同而設(shè)立的一類基金�；�金合同是規(guī)定基金當事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。

　　二、公司型基金 公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

　　三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別(請同學(xué)們注意，這是考試重點，經(jīng)常出現(xiàn)，需要花時間仔細學(xué)習(xí)與掌握)。

　　(一)法律形式不同�！∑跫s型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。

　　(二)投資者的地位不同　契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利;公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權(quán)利。由此可見，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些，契約型基金持有人大會賦予基金持有人的權(quán)利相對小。

　　(三)基金營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營運基金;公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。

　　第四節(jié)　證券投資基金的運作方式

　　依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。

　　封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。

　　開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進行申購、贖回、交易的一種交易方式。不包括新型開放式基金。

　　封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點，需要仔細閱讀、掌握)

　　1.期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。

　　2.規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。

　　3.交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。

　　4.價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。

　　5.激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

　　第五節(jié)　證券投資基金的起源與發(fā)展

　　一、證券投資基金的起源和早期發(fā)展(做為常識性掌握)

　　1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”被看作是最早的基金。

　　早期的基金基本上是封閉式基金。1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只開放式基金。

　　二、證券投資基金在全球的普及性發(fā)展美國是世界上基金業(yè)最為發(fā)達的國家。

　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(常識性掌握)

　　(一)美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家發(fā)展迅猛(二)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品

　　(三)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出(四)基金的資金來源發(fā)生了重大變化(退休養(yǎng)老金快速增長)

　　第六節(jié)　我國基金業(yè)的發(fā)展概況

　　分為三個階段：第一階段(80年代末至97年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前)第二階段(《暫行辦法》頒布 2001年9月，我國第一只開放式基金——“華安創(chuàng)新”。第三階段快速發(fā)展階段　04年六一實施的《證券投資基金法》，標志基金業(yè)進入一個新的發(fā)展階段　有部分數(shù)據(jù)更新，簡單了解即可。

　　第七節(jié)　基金業(yè)在金融體系中的地位與作用

　　(常識性掌握，可能會以多項選擇題目出現(xiàn))

　　一、中小投資者拓寬了投資渠道　二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長

　　三、有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展　四、完善金融體系和社會保障體系

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