要點十一

　　(二)證券組合的有效邊界

　　投資者的共同偏好規(guī)則：如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者會選擇期望收益率高的組合;如果期望收益率相同而收益率方差不同，那么會選擇方差較小的組合。

　　要點十二

　　四、最優(yōu)證券組合

　　(一)投資者的個人偏好與無差異曲線

　　無差異曲線都具有如下六個特點。

　　1.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。

　　2.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇。

　　3.同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同。

　　4.不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。

　　5.無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高。

　　6.無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。

　　【例題7·單項選擇題】以下不屬于無差異曲線特點的是()。

　　A.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又相交的曲線簇

　　B.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線

　　c.同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同

　　D.不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同

　　【答案】A

　　【例題8·判斷題】無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者的滿意程度。()

　　A(對)

　　B(錯)

　　【答案】B(錯)

　　(二)最優(yōu)證券組合的選擇

　　最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的

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