要點(diǎn)四

　　四、我國基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)

　　(一)基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人

　　責(zé)任人：基金管理人

　　復(fù)核責(zé)任人：基金托管人

　　(二)估值程序

　　1.基金份額凈值是按照每個(gè)開放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算。

　　2.基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。

　　3.基金托管人按基金合同約定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)�基金管理人的�?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。

　　要點(diǎn)五

　　(三)估值的基本原則

　　1.對(duì)存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。

　　2.對(duì)不存在活躍市場的投資品種，應(yīng)采用市場參與者普遍認(rèn)同且被以往市場實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

　　3.若以上兩原則仍不能客觀反映公允價(jià)值，基金管理公可應(yīng)與托管銀行商量，按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。

　　要點(diǎn)六

　　(四)具體投資品種的估值方法

　　1.交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價(jià)估值，上市債券是以收盤的凈價(jià)估值，期貨合約是按結(jié)算價(jià)格估值，交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。

　　2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。

　　(1)首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。

　　(2)送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新骰等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。

　　(3)首次公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。

　　(4)非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，按下述方法確定公允價(jià)值：

　�、偃绻�估值日非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高于在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)，應(yīng)采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)作為估值日該股票的價(jià)值;

　�、谌绻�估值日非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本低于在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)，應(yīng)按以下公式確定該股票的價(jià)值：

　　公式中：

　　FV一估值日該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的價(jià)值;

　　C-該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本(因權(quán)益業(yè)務(wù)導(dǎo)致市場價(jià)格除權(quán)時(shí)，應(yīng)于除權(quán)日對(duì)其初始取得成本作相應(yīng)調(diào)整);

　　P-估值日在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià);

　　D1一一該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票鎖定期所含的交易所的交易天數(shù);

　　D1——估值日剩余鎖定期，即估值日至鎖定期結(jié)束所含的交易所的交易天數(shù)(不含估值日當(dāng)天)。

　　3.交易所暫停交易等非流通品種的估值。

　　(1)因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，如果收盤價(jià)高于配股價(jià)，按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤價(jià)等于或低于配股價(jià)，則估值為零。

　　(2)對(duì)停止交易但未行權(quán)的權(quán)證，一般采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

　　(3)對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。此類股票常用估值方法：指數(shù)收益法、可比公司法、市場價(jià)格模型法和估值模型法。

　　4.全國銀行間債券市場交易的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益品種，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

　　【例題4·不定項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于具體投資品種估值方法正確的是()。

　　A.交易所上市股票和權(quán)證以開盤價(jià)估值

　　B.交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價(jià)估值

　　C.交易所上市不存在活躍市場的有價(jià)證券。采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值

　　D.送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值

　　【答案】BCD

　　要點(diǎn)七

　　(五)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)

　　1.當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時(shí)，基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。

　　2.當(dāng)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到0.5%時(shí)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)公告并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。

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