第一節(jié) 股票投資組合的目的

　　一、分散風(fēng)險(xiǎn)

　　系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　二、實(shí)現(xiàn)收益最大化

　　減少收益波動(dòng)性的基礎(chǔ)上，在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)獲得最大收益。

　　第二節(jié) 股票投資組合管理基本策略

　　一、消極型管理是有效市場(chǎng)的最佳選擇。

　　如果股票市場(chǎng)是一個(gè)有效的市場(chǎng)，股票的價(jià)格反映了影響它的所有信息，那么股票市場(chǎng)上不存在“價(jià)值低估”或“價(jià)值高估”的股票。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的

　　不應(yīng)當(dāng)嘗試獲得超出市場(chǎng)的投資回報(bào)，努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本。

　　二、積極型管理的目標(biāo)：超越和戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

　　市場(chǎng)存在錯(cuò)誤定價(jià)的股票。通過(guò)買入“價(jià)值低估”的股票、賣出“價(jià)值高估”的股票，獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益率。

　　第三節(jié) 股票投資風(fēng)格管理

　　一、股票投資風(fēng)格分類體系

　　——就是按照不同標(biāo)準(zhǔn)將股票劃分為不同的集合，具有相同特征的股票集合共同構(gòu)成一個(gè)系統(tǒng)的分類體系。

　　1 按公司規(guī)模分類

　　分為：小型資本股票、大型資本股票、混合型資本股票

　　2 按股票價(jià)格行為的分類

　　分為：增長(zhǎng)類、周期類、穩(wěn)定類和能源類

　　3 按公司成長(zhǎng)性分類

　　分為：增長(zhǎng)類、收益類

　　二、股票投資風(fēng)格指數(shù)

　　——股票投資風(fēng)格指數(shù)是對(duì)股票投資風(fēng)格進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指數(shù)。

　　三、股票風(fēng)格管理

　　1 消極的股票風(fēng)格管理及應(yīng)用

　　——指選定一種投資風(fēng)格后，不論市場(chǎng)發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風(fēng)格。

　　2 積極的股票風(fēng)格管理及應(yīng)用

　　——指通過(guò)對(duì)不同類型股票的收益狀況做出的預(yù)測(cè)和判斷，主動(dòng)改變投資風(fēng)格的管理方式。

　　第四節(jié) 積極型股票投資策略

　　一、以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略

　　以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式效率市場(chǎng)的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)單只股票或市場(chǎng)總體未來(lái)變化趨勢(shì)的一種投資策略。

　　(一)道氏理論

　　道氏理論的主要觀點(diǎn)：

　　1.市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為

　　2.市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)

　　主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。

　　3.交易量在確定趨勢(shì)中的作用

　　4.收盤價(jià)是最重要的價(jià)格

　　一般一天有幾個(gè)比較重要的價(jià)格：開盤價(jià)、收盤價(jià)、全天最高價(jià)、全天最低價(jià)。

　　(二)超買超賣型指標(biāo)

　　1、簡(jiǎn)單過(guò)濾器規(guī)則

　　簡(jiǎn)單過(guò)濾器規(guī)則是以某一時(shí)點(diǎn)的股價(jià)作為參考基準(zhǔn)，預(yù)先設(shè)定一個(gè)股價(jià)上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)。

　　另外，在投資領(lǐng)域廣泛應(yīng)用的“止損定律”與簡(jiǎn)單過(guò)濾器規(guī)則具有相同的理論基礎(chǔ)，即股價(jià)下跌10%或者某一個(gè)預(yù)先設(shè)定的百分比就賣出所持股票，從而達(dá)到將損失控制在一定范圍之內(nèi)的目的。

　　2、移動(dòng)平均線MA

　　信號(hào)

　　BIAS

　　(三)價(jià)量關(guān)系指標(biāo)

　　一般買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)，認(rèn)同程度大，成交量大;認(rèn)同程度小，成交量小。雙方的這種市場(chǎng)行為反映在價(jià)、量上就往往呈現(xiàn)出這樣的一種趨勢(shì)：價(jià)升量增、價(jià)跌量減。

　　通常認(rèn)為，交易量和價(jià)格都上升是投資者對(duì)某只股票感興趣而且這一興趣將持續(xù)下去的信號(hào)。反之，價(jià)格上升而交易量下降則是股票價(jià)格隨后將下跌的信號(hào)。由此，人們總結(jié)出逆時(shí)針曲線理論的八大循環(huán)，即價(jià)穩(wěn)量增、價(jià)量齊升、價(jià)漲量穩(wěn)、價(jià)漲量縮、價(jià)穩(wěn)量縮、價(jià)跌量縮、價(jià)格快速下跌而量小以及價(jià)穩(wěn)量增。葛蘭碧在對(duì)成交量和股價(jià)趨勢(shì)關(guān)系研究之后，總結(jié)出九大法則，被稱為葛蘭碧九大法則。