四、投資者教育與適當(dāng)性管理

　　(一)投資者教育

　　投資者教育主要是對(duì)投資者進(jìn)行證券法規(guī)宣傳、證券知識(shí)普及、證券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示和證券公司基本信息公示等。

　　例4—12(2012年3月考題·多選題)

　　證券市場(chǎng)進(jìn)行投資者教育的目的是(　　)。

　　A.提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

　　B.提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力

　　C.提高投資者理性投資的能力

　　D.提高投資者自我保護(hù)的能力

　　【參考答案】ABCD

　　【解析】投資者教育主要是對(duì)投資者進(jìn)行證券法規(guī)宣傳、證券知識(shí)普及、證券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示和證券公司基本信息公示等。投資者教育的目的就是要提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、參與意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，進(jìn)而提高投資者理性投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、自我保護(hù)的能力。

　　(二)適當(dāng)性管理

　　證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全客戶適當(dāng)性管理制度，為客戶提供適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶財(cái)務(wù)與收人狀況、證券專業(yè)知識(shí)、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好、年齡等情況，在與客戶簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》時(shí)，對(duì)客戶進(jìn)行初次風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，以后至少每?jī)赡旮鶕?jù)客戶證券投資情況等進(jìn)行一次后續(xù)評(píng)估，并對(duì)客戶進(jìn)行分類管理。分類結(jié)果應(yīng)當(dāng)以書面或者電子形式記載、留存。

　　(三)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理

　　(四)上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理

　　1.債券市場(chǎng)投資者分類管理

　　債券市場(chǎng)投資者按照產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，分為專業(yè)投資者和普通投資者。

　　(1)擁有或租用在上交所開設(shè)的交易業(yè)務(wù)單元的投資者，自動(dòng)成為專業(yè)投資者。

　　(2)具備下列條件的個(gè)人投資者，可以申請(qǐng)成為專業(yè)投資者：

　�、僮C券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元。

　�、诰邆渥C券投資基礎(chǔ)知識(shí)，并通過(guò)相關(guān)測(cè)試。

　�、圩罱�3年內(nèi)具有10筆以_上的債券交易成交}己錄。

　�、芘c會(huì)員書面簽署《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，做出相關(guān)承諾。

　�、莶淮嬖趪�(yán)重不良誠(chéng)信記錄。

　　(3)具備下列條件的法人和其組織，可以申請(qǐng)成為專業(yè)投資者：

　�、賰糍Y產(chǎn)不低于人民幣100萬(wàn)元。

　�、谧C券賬戶凈資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元。

　　③相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備債券投資基礎(chǔ)知識(shí)，并通過(guò)相關(guān)測(cè)試。

　�、茏罱�3年內(nèi)具有10筆以上的債券成交記錄。

　�、菖c會(huì)員書面簽署《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，做出相關(guān)承諾。

　　⑥不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄。

　　2.會(huì)員實(shí)施投資者適當(dāng)性管理的要求

　　(1)建立債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理和服務(wù)態(tài)度，采取多種途徑和方式開展投資者教育，幫助投資者熟悉七交所債券市場(chǎng)的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券交易可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)制定債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理的實(shí)施方案，建立相關(guān)工作制度，并報(bào)上交所備案。

　　(3)建立證券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理檔案，記載客戶開戶時(shí)間、資產(chǎn)規(guī)模、信用情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及對(duì)債券市場(chǎng)的認(rèn)知程度等信息。

　　(4)謹(jǐn)慎審核專業(yè)投資者資格申請(qǐng)，制定《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，向投資者充分揭示債券交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　《債券市場(chǎng)專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書》包括以下必備條款：債券投資具有的風(fēng)險(xiǎn)、投資者適當(dāng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、放大交易風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　(5)采取有效措施，對(duì)普通投資者參與交易的債券產(chǎn)品范圍作出限定。

　　(6)根據(jù)上交所有關(guān)規(guī)則對(duì)客戶的債券交易活動(dòng)進(jìn)行督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)存在異常交易行為和涉嫌違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)采取有效手段及時(shí)制止，并及時(shí)向上交所報(bào)告;

　　(7)配合上交所對(duì)落實(shí)投資者適當(dāng)性管理相關(guān)要求的情況進(jìn)行檢查，如實(shí)提供相關(guān)資料。

　　3.投資者配合適當(dāng)性管理的義務(wù)

　　投資者參與上交所債券市場(chǎng)交易，應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)品認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)控制和承受能力，審慎參與債券市場(chǎng)交易。

　　投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)交易履約責(zé)任。

　　五、證券投資顧問(wèn)服務(wù)

　　(一)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的含義

　　證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)(統(tǒng)稱“證券公司”)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　(二)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的基本原則

　　1.依法合規(guī)。

　　2.誠(chéng)實(shí)守信。

　　3.公平維護(hù)客戶利益。

　　(三)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理的基本要求

　　1.人員執(zhí)業(yè)資格

　　向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)。證券投資顧問(wèn)不得同時(shí)注冊(cè)為證券分析師。

　　2.管理制度建設(shè)

　　(1)證券公司應(yīng)當(dāng)制定證券投資顧問(wèn)人員管理制度，加強(qiáng)對(duì)證券投資顧問(wèn)人員注冊(cè)登記、崗位職責(zé)、執(zhí)業(yè)行為的管理。

　　(2)證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，覆蓋業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

　　(3)證券公司從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問(wèn)人員數(shù)量、業(yè)務(wù)能力、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制與服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。

　　3.投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的適當(dāng)性管理

　　(1)證券公司向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資需求與風(fēng)險(xiǎn)偏好，評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

　　(2)證券投資顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況，在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。

　　4.證券投資建議、客戶回訪及投訴管理。

　　5.對(duì)客戶的告知義務(wù)。

　　6.風(fēng)險(xiǎn)揭示

　　證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式要求由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定。

　　接受證券投資顧問(wèn)服務(wù)的投資者，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，證券公司不以任何方式向投資者作出不受損失或者取得最低收益的承諾。

　　特別提示：投資者應(yīng)簽署本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，表明投資者已經(jīng)理解并愿意自行承擔(dān)接受證券投資顧問(wèn)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

　　7.投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議

　　證券公司提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議，并對(duì)協(xié)議實(shí)行編號(hào)管理。

　　8.投資顧問(wèn)的研究支持。

　　9.服務(wù)收費(fèi)

　　證券公司應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，巍可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。

　　證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶收取。禁止證券公司及其人員以個(gè)人名義向客戶收取證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用。

　　10.業(yè)務(wù)推廣與宣傳。

　　11.以軟件工具、終端設(shè)備為載體的投資顧問(wèn)服務(wù)。

　　12.留痕管理與記錄保存。

　　證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。

　　(四)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管

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