(四)全國銀行間市場質(zhì)押式回購詢價交易方式

　　全國銀行間市場債券交易以詢價方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。債券交易采用詢價交易方式，包括自主報價、格式化詢價、確認(rèn)成交3個交易步驟。回購交易成交后，最后一個步驟是成交雙方辦理債券和資金的結(jié)算。

　　詢價交易三步驟：自主報價、格式化詢價、確認(rèn)成交。

　　自主報價分為公開報價和對話報價。公開報價是指參與者為表明自身交易意向而面向市場做出的、不可直接確認(rèn)成交的報價。對話報價是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對手方做出的、對手方確認(rèn)即可成交的報價。

　　公開報價分為單邊報價和雙邊報價。

　　單邊報價是指參與者為表明自身對資金或債券的供給或需求而面向市場作出的公開報價。

　　雙邊報價是指參與者在進(jìn)行現(xiàn)券買賣公開報價時，在中國人民銀行核定的債券買賣價差范圍內(nèi)連續(xù)報出該券種的買賣實價，并可同時報出該券種的買賣數(shù)量、清算速度等交易要素。

　　格式化詢價是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報自己的交易意向。未按規(guī)定作的報價為無效報價。

　　確認(rèn)成交。確認(rèn)成交須經(jīng)過“對話報價-確認(rèn)”的過程，即一方發(fā)送的對話報價，由對手方確認(rèn)后成交，交易系統(tǒng)及時反饋成交。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進(jìn)行修改或撤銷。

　　結(jié)算。債券交易成交確認(rèn)后，成交雙方需根據(jù)交易系統(tǒng)的成交回報各自打印成交通知單。債券回購成交通知單與參與者簽署的債券回購主協(xié)議是確認(rèn)債券回購交易確立的合同文件。若參與者對成交通知單的內(nèi)容有疑問或歧義，則以交易系統(tǒng)的成交記錄為準(zhǔn)。

　　(五)全國銀行間市場質(zhì)押式回購違規(guī)行為及處罰

　　《全國銀行間債券市場交易管理辦法》第三十四條規(guī)定，債券回購業(yè)務(wù)參與者有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處3萬元人民幣以下的罰款，可暫�；蛉∠�其債券交易業(yè)務(wù)資格;對直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員，由其主管部門給予紀(jì)律處分;違反中國人民銀行有關(guān)金融機(jī)構(gòu)高級管理人員任職資格管理規(guī)定的，按其規(guī)定處理。

　　全國銀行間質(zhì)押式債券回購交易的違規(guī)行為：

　　1.擅自從事借券、租券等融券的業(yè)務(wù)。

　　2.擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券。

　　3.制造并提供虛假資料和交易信息。

　　4.操縱債券交易價格，或制造債券虛假的價格。

　　5.不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果。

　　6.違規(guī)操作對交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞。

　　【例1·單選題】債券回購交易是(　)以持有的債券作為抵押，獲得一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)，期滿歸還資金和利息。

　　A.債券的持有方

　　B.資金貸出方

　　C.融券方

　　D.資金供應(yīng)方

　　【答案】A

　　【例2·多選題】在債券回購交易中，(　)是違規(guī)的行為。

　　A.借券交易

　　B.租券交易

　　C.將融得資金用于短期周轉(zhuǎn)

　　D.制造并提供虛假資料和交易信息

　　【答案】ABD

　　【例3·多選題】債券回購交易是(　)以持有的證券為抵押品，獲得一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)。

　　A.債券持有者

　　B.資金需求者

　　C.融資者

　　D.資金貸出方

　　【答案】ABC

　　【例4·多選題】滬深證券交易所回購交易的最小報價變動單位(省略%)分別是(　)。

　　A.0.001

　　B.0.005

　　C.0.01

　　D.0.05

　　【答案】BC

　　【例5·判斷題】債券回購交易中的標(biāo)準(zhǔn)券，是由不同債券品種按相應(yīng)的折算率折算形成的回購融資額度。(　)

　　【答案】正確

　　【例6·判斷題】債券的回購交易實際上是一種以有價證券為抵押品的拆借資金的信用行為。(　)

　　【答案】正確

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