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第二章證券交易程序

　　第四節(jié)競價(jià)與成交

　　要點(diǎn)十九

　　一、競價(jià)原則

　　價(jià)格優(yōu)先原則和時(shí)間優(yōu)先原則。

　　二、競價(jià)方式

　　集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)。

　　1.上海證券交易所規(guī)定，采用竟價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的9：15.9：25為開盤集合競價(jià)時(shí)間，9：30.11：30、13：00.15：00為連續(xù)競價(jià)時(shí)間。

　　2.深圳證券交易所規(guī)定，采用競價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日的l9：15.9：25為開盤集合競價(jià)時(shí)間，9：30。11：30、13：00.14：57為連續(xù)競價(jià)時(shí)間，l4：57.15：00為收盤集合競價(jià)時(shí)間。

　　(一)集合競價(jià)

　　1.概念

　　集合競價(jià)是指對(duì)在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競價(jià)方式。

　　2.集合競價(jià)確定成交價(jià)的原則

　　(1)可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格。

　　(2)高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格。

　　(3)與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，深圳證券交易所取距前收盤價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)。上海證券交易所則規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。集合競價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。集合競價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競價(jià)。

　　(二)連續(xù)競價(jià)

　　1.概念

　　連續(xù)競價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。

　　2.成交價(jià)格確定原則

　　連續(xù)競價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：

　　(1)最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià)：

　　(2)買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)：

　　(3)賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。

　　要點(diǎn)二十

　　三、競價(jià)申報(bào)時(shí)的有效申報(bào)價(jià)格范圍

　　(一)實(shí)行漲跌幅限制的證券有效申報(bào)價(jià)格范圍

　　1.股票(含A、B股)、基金類證券在1個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過l0%，其中ST股票和*ST股票價(jià)格漲跌幅比例都為5%。

　　2.漲跌幅價(jià)格=前收盤價(jià)×(1±漲跌幅比例)

　　3.買賣有漲跌幅限制的證券，在價(jià)格漲跌幅限制內(nèi)的申報(bào)為有效申報(bào)，超過漲跌幅限制的申報(bào)為無效申報(bào)。

　　4.在深圳證券交易所，買賣有價(jià)格漲跌幅限制的中小企業(yè)股票，連續(xù)競價(jià)期間超過有效竟價(jià)范圍的有效申報(bào)不能即時(shí)參加競價(jià)，暫存于交易主機(jī);當(dāng)成交價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競價(jià)。中小企業(yè)板股票連續(xù)競價(jià)期間有效競價(jià)范圍為最近成交價(jià)格上下3%。開盤集合競價(jià)期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價(jià)開始時(shí)有效競價(jià)范圍調(diào)整為前收盤價(jià)的上下3%。

　　【例題24·單選題】

　　漲跌幅價(jià)格的計(jì)算公式為(　　)。

　　A.漲跌幅價(jià)格=前收盤價(jià)×(1±漲跌幅比例)

　　B.漲跌幅價(jià)格=前最高價(jià)×(1±漲跌幅比例)

　　C.漲跌幅價(jià)格=今開盤價(jià)×(1±漲跌幅比例)

　　D.漲跌幅價(jià)格=前平均價(jià)×(1±漲跌幅比例)

　　【答案】A

　　【例題25·單選題】

　　根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，無論買入或賣出，ST股票價(jià)格漲跌幅度不得超過(　　)。

　　A.2%

　　B.5%

　　C.6%

　　D.7%

　　【答案】B

　　【例題26·單選題】

　　中小企業(yè)板股票連續(xù)競價(jià)期間有效競價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下(　　)。

　　A.3%

　　B.4%

　　C.5%D.6%

　　【答案】A

　　【例題27·單選題】

　　中小企業(yè)板開盤集合競價(jià)期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價(jià)開始時(shí)有效競價(jià)范圍調(diào)整為前收盤價(jià)的上下(　　)。

　　A.3%

　　B.4%

　　C.5%

　　D.6%

　　【答案】A

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