四、波浪理論

　　(一)波浪理論的形成過(guò)程及其基本思想

　　1.波浪理論的形成過(guò)程

　　波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，波浪理論以周期為基礎(chǔ)。

　　2.波浪理論的基本思想

　　艾略特認(rèn)為，由于證券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價(jià)的上漲和下跌也應(yīng)該遵循周期發(fā)展的規(guī)律。不過(guò)股價(jià)波動(dòng)的周期規(guī)律比經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期要復(fù)雜得多。

　　每個(gè)周期都是由上升(或下降)的五個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的三個(gè)過(guò)程組成。

　　艾略特不僅找到了股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，而且還找到了股價(jià)移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置，這是波浪理論較之于道氏理論更為優(yōu)越的地方。

　　(二)波浪理論的主要原理

　　1.波浪理論考慮的因素

　　波浪理論考慮的因素有三個(gè)方面：

　　(1)股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài);

　　(2)股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置;

　　(3)完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。

　　簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。

　　2.波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　艾略特認(rèn)為證券市場(chǎng)應(yīng)該遵循一定的周期，周而復(fù)始地向前發(fā)展。股價(jià)的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。通過(guò)多年的實(shí)踐，艾略特發(fā)現(xiàn)每一個(gè)周期(無(wú)論是上升還是下降)可以分成八個(gè)小的過(guò)程，這八個(gè)小過(guò)程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)。

　　(三)波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意的問(wèn)題

　　首先要明確當(dāng)前所處的位置。要認(rèn)真準(zhǔn)確地識(shí)別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)。

　　五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論

　　在技術(shù)分析中，量與價(jià)的關(guān)系占據(jù)了極重要的地位。成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，量是價(jià)的先行指標(biāo)。

　　(一)成交量與股價(jià)趨勢(shì)——葛蘭碧九大法則

　　1.價(jià)格隨著成交量的遞增而上漲，為市場(chǎng)行情的正常特征。

　　2.在一個(gè)波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。

　　3.股價(jià)隨著成交量的遞增而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮。

　　4.有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢(shì)突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)躍升暴漲;緊隨著此波走勢(shì)，繼之而來(lái)的是成交量大幅萎縮同時(shí)股價(jià)急速下跌。

　　5.股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升，是正�，F(xiàn)象。

　　6.當(dāng)?shù)诙�谷底的成交量低于第一谷底時(shí)，是股價(jià)將要上升的信號(hào)。

　　7.隨著恐慌大量賣出之后，往往是空頭市場(chǎng)的結(jié)束。

　　8.股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢(shì)或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大量成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)。

　　9.當(dāng)市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)卻上漲無(wú)力，此為股價(jià)下跌的先兆。

　　(二)漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析

　　在實(shí)行漲跌停板制度下，大漲(漲停)和大跌(跌停)的趨勢(shì)繼續(xù)下去，是以成交量大幅萎縮為條件的。

　　在漲跌停板制度下，若跌停，買方寄希望于明天以更低價(jià)買入，因而縮手，結(jié)果在缺少買盤的情況下成交量小，跌勢(shì)反而不止;反之，如果收盤仍為跌停，但中途曾被打開，成交量放大，說(shuō)明有主動(dòng)性買盤介入，跌勢(shì)有望止住，盤升有望。

　　漲跌停板制度下，量?jī)r(jià)關(guān)系有變化，基本判斷為：

　　1.漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng);跌停量小，將繼續(xù)下跌。

　　2.漲�；虻�停中途被打開的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。

　　3.漲�；虻�停關(guān)門的時(shí)間越早，次日繼續(xù)原來(lái)方向的可能性越大。

　　4.封住漲�；虻�停的成交量越大，繼續(xù)原來(lái)方向的概率越大。

　　例6—5(2012年3月真題·多選題)

　　在漲跌停板制度下，量?jī)r(jià)分析基本判斷為( )。

　　A.漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng);跌停量小，將繼續(xù)下跌

　　B.漲停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大;同樣，跌停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大

　　C.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢(shì)可能性越大;跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌勢(shì)可能性越大

　　D.封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)賣盤數(shù)量大小說(shuō)明買賣盤力量大小

　　【參考答案】ABCD

　　【解析】 在漲跌停板制度下，量?jī)r(jià)分析基本判斷為：漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng);跌停量小，將繼續(xù)下跌;漲停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大;同樣，跌停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大;漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢(shì)可能性越大;跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌勢(shì)可能性越大;封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)賣盤數(shù)量大小說(shuō)明買賣盤力量大小。

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