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　　第六章 證券投資技術(shù)分析

　　1、 技術(shù)分析：是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為作為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。

　　2、 技術(shù)分析的3大假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息(基礎(chǔ))、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)(根本、核心)、歷史會(huì)重演(心理因素)。

　　3、 技術(shù)分析的要素：證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是進(jìn)行分析的要素。

　　4、 一般來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得以確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小;認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。

　　5、 價(jià)格、成交量是技術(shù)分析的基本要素，一切技術(shù)分析方法都是以價(jià)格、成交量關(guān)系為研究對(duì)象的。

　　6、 在某種意義上，空間可以認(rèn)為是價(jià)格的一個(gè)方面，指的是價(jià)格波動(dòng)能達(dá)到的極限。

　　7、 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)——道氏理論。

　　8、 道氏理論的主要原理：(1)市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為;(2)市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì);(3)主要趨勢(shì)有3個(gè)階段;(4)兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng);(5)趨勢(shì)必須得到成交量的確認(rèn)。(6)一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。(詳細(xì)敘述見(jiàn)P247)

　　9、 道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。

　　10、 道氏理論認(rèn)為，價(jià)格的波動(dòng)盡管表現(xiàn)形式不同，但是，最終可以將它們分為3種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)。主要趨勢(shì)持續(xù)1年或1年以上;次要趨勢(shì)持續(xù)3周至3個(gè)月;短暫趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間不超過(guò)3周。

　　11、 道氏理論認(rèn)為：工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行才能確認(rèn)某一市場(chǎng)趨勢(shì)的形成。

　　12、 道氏理論認(rèn)為：在確認(rèn)趨勢(shì)時(shí)，交易量是重要的附加信息，交易量應(yīng)在主要趨勢(shì)的方向上放大。

　　13、 道氏理論的弱點(diǎn)：(1)道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無(wú)能為力。道氏理論甚至對(duì)次要趨勢(shì)的判斷作用也不大。(2)另一個(gè)不足是可操作性差。一方面，道氏理論的結(jié)論落后于價(jià)格變化，信號(hào)太遲;另一方面，理論本身存在不足，使得一個(gè)很優(yōu)秀的道氏理論分析師在進(jìn)行行情判斷時(shí)，也會(huì)因得到一些不明確的信號(hào)而產(chǎn)生困惑。

　　14、 在價(jià)、量歷史資料基礎(chǔ)上進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)、數(shù)學(xué)計(jì)算、繪制圖表方法是技術(shù)分析方法的主要手段。

　　15、 一般可將技術(shù)分析方法分為5類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。

　　16、 K線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要的圖表。

　　17、 波浪理論是公認(rèn)的較難掌握的技術(shù)分析方法。

　　18、 技術(shù)分析在應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：(1)技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用;(2)多種技術(shù)分析方法綜合研判;(3)理論與實(shí)踐相結(jié)合。

　　19、 基本分析是事先分析;技術(shù)分析是事后分析。

　　20、 K線又稱日本線，起源于200多年前的日本。

　　21、 K線理論中收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。

　　22、 目前我國(guó)滬、深兩地證券交易所均采用集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)，每個(gè)交易日的9:15—9:25為開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。而收盤價(jià)的產(chǎn)生有所不同：上海證券交易所采取連續(xù)競(jìng)價(jià)方式，當(dāng)天單個(gè)證券最后一筆成交價(jià)為其收盤價(jià);深圳證券交易所則通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生收盤價(jià)，當(dāng)天14:57—15:00為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。

　　23、 K線的主要形狀：光頭陽(yáng)線、光頭陰線、光頭光腳的陽(yáng)線、光頭光腳的陰線、十字型、T字型、倒T字型、一字型。

　　24、 單根K線研判行情，主要從實(shí)體的長(zhǎng)短、陰陽(yáng)，上下影線的長(zhǎng)短、實(shí)體的長(zhǎng)短與上下影線長(zhǎng)短的關(guān)系等幾個(gè)方面進(jìn)行。

　　25、 典型單根K線的意義：

　　(1) 大陽(yáng)線實(shí)體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，是一種漲勢(shì)的信號(hào)。如果這條長(zhǎng)陽(yáng)線出現(xiàn)在一段盤局的末端，它所包含的內(nèi)容將更有說(shuō)服力。

　　(2) 大陰線實(shí)體：空方已經(jīng)取得優(yōu)勢(shì)地位，是一種跌勢(shì)的信號(hào)。如果這條長(zhǎng)陰線出現(xiàn)在一段上漲行情的末端，行情下跌的可能性更大。

　　(3) 有上下影線的陽(yáng)線和陰線：這是兩種最普遍的K線形狀，說(shuō)明多空雙方爭(zhēng)斗很激烈。雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢(shì)，把價(jià)格抬到最高價(jià)或壓到最低價(jià)，但是又都被雙方頑強(qiáng)的拉回。陽(yáng)線是到了收尾時(shí)多方才勉強(qiáng)占優(yōu)勢(shì)，陰線則是到收尾時(shí)空方勉強(qiáng)占優(yōu)勢(shì)。

　　(4) 十字星：十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫時(shí)平衡，使市勢(shì)暫時(shí)失去方向，但卻是一個(gè)值得警惕、隨時(shí)可能改變趨勢(shì)方向的K線圖形。十字星分為2種，一種是大十字星，它有很長(zhǎng)的上下影線，表明多空雙方斗爭(zhēng)激烈，最后回到原處，后市往往有變化。另一種是小十字星，它的上下影線較短，表明窄幅盤整，交易清淡。——總之，應(yīng)用一根K線進(jìn)行分析時(shí)，多空雙方的力量對(duì)比取決于影線的長(zhǎng)短與實(shí)體的大小。當(dāng)上下影線相對(duì)實(shí)體較短時(shí)，可忽略影線的存在。

　　26、 由多根K線組合的推測(cè)方法：將前一天的K線畫出，然后將這根K線按數(shù)字由高到低分為1—5的區(qū)域，第二天的(或最后一根的)K線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵，簡(jiǎn)單的說(shuō)，第二天多空雙方爭(zhēng)斗的區(qū)域越高，越有利于上漲;越低，越有利于下跌。也就是說(shuō)，從1-5是多方力量減少，空方力量增加的過(guò)程。

　　27、 K線多的組合要比K線少的組合得出的結(jié)論可靠。

　　28、 趨勢(shì)：是指股票價(jià)格的波動(dòng)方向。

　　29、 趨勢(shì)的方向：上升、下降、水平(無(wú)趨勢(shì)方向)。

　　30、 在某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定的。

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