要點(diǎn)二

　　(宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析)

　　一、財(cái)政政策

　　1.含義

　　政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱(chēng)。

　　2.手段

　　(1)國(guó)家預(yù)算：財(cái)政赤字?jǐn)U張總需求，國(guó)家預(yù)算支出方向調(diào)節(jié)社會(huì)總供求結(jié)構(gòu)。(2)稅收：調(diào)節(jié)和制約企業(yè)賦稅水平，通過(guò)差別稅率調(diào)控需求數(shù)量和供求結(jié)構(gòu)，以進(jìn)口關(guān)稅和出口退稅調(diào)節(jié)進(jìn)出口。

　　【點(diǎn)撥1】稅收政策手段具有強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性，因而是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的有力手段。在目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未明朗、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型尚未成功之前，減稅呼聲此起彼伏、減稅措施不斷出臺(tái)，成為當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的一大亮點(diǎn)。另一方面，降低紡織品、服裝、鞋類(lèi)和玩具等低附加值出口產(chǎn)品的退稅力度，也是最近幾年來(lái)我國(guó)降低經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大

　　內(nèi)需的重要手段。

　　(3)國(guó)債：調(diào)節(jié)國(guó)民收入的使用結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，用于農(nóng)業(yè)、能源、交通和基礎(chǔ)設(shè)施等薄弱部門(mén)或瓶頸產(chǎn)業(yè)，調(diào)整固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理化;調(diào)節(jié)資金供求與貨幣流通量;分流證券市場(chǎng)資金，削弱股市的資金流入等。

　　【點(diǎn)撥2】近二十年來(lái)，我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模不斷提高，主要是為了發(fā)揮中央政府的宏觀調(diào)控職能，尤其是進(jìn)行公共投資，比如修三峽、修高鐵等。

　　(4)財(cái)政補(bǔ)貼：價(jià)格補(bǔ)貼、企業(yè)虧損補(bǔ)貼、財(cái)政貼息、房租補(bǔ)貼、職工生活補(bǔ)貼、外貿(mào)補(bǔ)貼等。

　　【點(diǎn)撥3】為了應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)的沖擊，我國(guó)積極鼓勵(lì)家電下鄉(xiāng)、汽車(chē)下鄉(xiāng)等，以擴(kuò)大內(nèi)需并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型.為此，國(guó)家對(duì)這些消費(fèi)行為進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼.

　　(5)財(cái)政管理體制：中央與地方、各方各級(jí)政府、國(guó)家與企事業(yè)單位之間的資金管理權(quán)限和財(cái)力分配，調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門(mén)之間的財(cái)力分配。

　　【點(diǎn)撥4】 1994年的分稅制改革，在很大程度上擴(kuò)大了中央政府的財(cái)權(quán)和事權(quán)，是我國(guó)轉(zhuǎn)變政府職能、加強(qiáng)宏觀調(diào)控的重要基礎(chǔ)。

　　(6)轉(zhuǎn)移支付制度：是指中央將部分財(cái)政資金按照一定標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財(cái)政的制度，調(diào)節(jié)中央與地方的財(cái)力縱向不平衡，調(diào)節(jié)地區(qū)之間財(cái)力橫向不平衡。

　　【點(diǎn)撥5】為了促進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)、保障邊疆維穩(wěn)、實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)和減小地區(qū)發(fā)展不平衡，我國(guó)地區(qū)之間的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度相對(duì)較大。

　　3.種類(lèi)：積極的財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策、中性財(cái)政政策。

　　(1)積極財(cái)政政策對(duì)股市的影響：減少稅收、降低稅率，擴(kuò)大免稅范圍;擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字;減少?lài)?guó)債發(fā)行或回購(gòu)部分短期國(guó)債;增加財(cái)政補(bǔ)貼，擴(kuò)大社會(huì)有效需求、刺激總供給增加;

　　(2)緊縮性財(cái)政政策對(duì)股市影響相反。

　　【點(diǎn)撥6】20世紀(jì)80年代初，美國(guó)里根政府推出了一系列減稅政策，以應(yīng)對(duì)70年代石油危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇。

　　4.要點(diǎn)

　　(1)了解經(jīng)濟(jì)界人士看法，關(guān)心政府要員講話(huà)，據(jù)此預(yù)測(cè)政府可能的措施;

　　(2)根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，預(yù)期政策傾向和影響：

　　(3)關(guān)注年度財(cái)政預(yù)算，把握財(cái)政收支總量變化，重點(diǎn)分析財(cái)政收支結(jié)構(gòu)，了解政府財(cái)政投資重點(diǎn)和傾

　　斜政策;

　　(4)分析相應(yīng)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的綜合影響，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析做出投資選擇。

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