四、波浪理論

　　(一)波浪理論的形成歷史及其基本思想。

　　1、波浪理論形成過(guò)程。波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)。20世紀(jì)70年代，柯林斯的專(zhuān)著《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。

　　2、波浪理論的基本思想。艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價(jià)格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復(fù)的啟發(fā)，以周期為基礎(chǔ)的。把周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，指出，在一個(gè)大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)與短，都是以一種相同的模式進(jìn)行。這個(gè)模式就是波浪理論的核心——8浪過(guò)程。每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)的3個(gè)過(guò)程組成。這8個(gè)過(guò)程完結(jié)以后，才能說(shuō)這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過(guò)艾略特不僅找到了這些移動(dòng)，而且還找到了這些移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置。艾略特波浪理論中所用到的數(shù)字都是來(lái)自弗波納奇數(shù)列。

　　(二)波浪理論的主要原理。

　　1、波浪理論考慮的因素

　　三個(gè)方面：①價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài);②價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置;③完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。價(jià)格的形態(tài)是最重要的。

　　2、波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　價(jià)格的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。無(wú)論是上升還是下降，可以分成8個(gè)小的過(guò)程，這8個(gè)小過(guò)程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)。第一、第三和第五浪稱(chēng)為上升主浪，而第二和第四浪是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會(huì)出現(xiàn)一個(gè)3浪的向下調(diào)整。

　　波浪理論的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。每個(gè)層次的不同取法，可能會(huì)導(dǎo)致使用波浪理論發(fā)生混亂。

　　波浪理論考慮價(jià)格形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。在數(shù)8浪時(shí)，會(huì)涉及到將一個(gè)大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個(gè)大浪的問(wèn)題。處于層次較低的幾個(gè)浪可以合并成一個(gè)層次較高的大浪，而處于層次較高的一個(gè)浪又可以細(xì)分成幾個(gè)層次較低的小浪。

　　換句話說(shuō)，如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果不相同則分成3浪。

　　(三)波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意問(wèn)題

　　波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)上和掌握上的困難。第二個(gè)不足是面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的入會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法。波浪理論忽視了成交量方面的影響。波浪理論從根本上說(shuō)是一種主觀的分析工具。

　　五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論

　　(一)古典量?jī)r(jià)關(guān)系理論——逆時(shí)鐘曲線法

　　逆時(shí)針曲線將市場(chǎng)行為分為8個(gè)過(guò)程。可以用一個(gè)正8邊形來(lái)理解這8個(gè)過(guò)程。橫坐標(biāo)表示成交量，縱坐標(biāo)表示價(jià)格。隨著價(jià)格和成交量的變化，投資者的行為將從買(mǎi)入到觀望，到賣(mài)出，到觀望，回到買(mǎi)入。

　　(二)成交量和股價(jià)趨勢(shì)——格蘭比九大法則

　　(三)漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析。

　　漲跌停板制度下，成交量得不到徹底地宣泄，量?jī)r(jià)關(guān)系有變化。

　　1、漲停或跌停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)或下降。

　　2、漲�；虻�停中途被打開(kāi)的次數(shù)越多、時(shí)間越久，成交量越大，越有利于反轉(zhuǎn)。

　　3、漲�；虻�停關(guān)門(mén)的時(shí)間越早，次日繼續(xù)原來(lái)方向的可能性越大。

　　4、封住漲�；虻�停的成交量越大，繼續(xù)原來(lái)方向的概率越大。

　　此外，應(yīng)該注意莊家借漲停板制度反向操作。

　　六、其他技術(shù)分析理論

　　(一)隨機(jī)漫步理論

　　證券價(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)的，價(jià)格的下一步將走向哪里，是沒(méi)有規(guī)律的。

　　(二)循環(huán)周期理論

　　無(wú)論什么樣的價(jià)格波動(dòng)，都不會(huì)向一個(gè)方向永遠(yuǎn)走下去。價(jià)格的波動(dòng)過(guò)程必然產(chǎn)生局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)，這些高低點(diǎn)的出現(xiàn)，在時(shí)間上有一定的規(guī)律。循環(huán)周期理論的重點(diǎn)是時(shí)間因素，而且注重長(zhǎng)線投資。對(duì)價(jià)格和成交量考慮得不夠。

　　(三)相反理論

　　認(rèn)為只有同大多數(shù)參與證券投資的入持相反的行動(dòng)才可能獲得大的收益。證券市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造新的價(jià)值，盡管有一些分紅和利息，但總的說(shuō)來(lái)是沒(méi)有增值，甚至可以說(shuō)是減值的。如果行動(dòng)與大多數(shù)投資者的行動(dòng)相同那么一定不是獲利最大的。

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