(二)根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的不同偏好，投資者的投資策略大致分為三類(lèi)——考試重點(diǎn)

　　1、保守穩(wěn)健型

　　一般投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn).低收益或低風(fēng)險(xiǎn).低收益的證券，如國(guó)債、企業(yè)債券等。

　　2、穩(wěn)健成長(zhǎng)型

　　一般投資于中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的品種，比如藍(lán)籌股、指數(shù)型基金。

　　3、積極成長(zhǎng)型

　　可以承受投資價(jià)格的預(yù)期波動(dòng)，愿意承擔(dān)為了獲得高報(bào)酬而隨之而來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)

　　2000年7月5日，我國(guó)證券投資分析師自律組織 “中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券投資分析師專(zhuān)業(yè)委員會(huì)”成立。

　　證券投資分析三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法。

　　基本分析主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：(1)宏觀經(jīng)濟(jì)分析;(2)行業(yè)分析與區(qū)域分析;(3)公司分析。

　　經(jīng)濟(jì)指標(biāo)又分為三類(lèi)：先行性指標(biāo)(如利率水平、貨幣供給、消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料 價(jià)格、企業(yè)投資規(guī)模等);

　　同步性指標(biāo)(如個(gè)人收入、企業(yè)工資支出、CDP、社會(huì)商品銷(xiāo)售額等);

　　滯后性指標(biāo)(如失業(yè)率、庫(kù)存量、單位產(chǎn)出工資水平、服務(wù)行業(yè)的消費(fèi)價(jià)格、銀行未收回貸款規(guī)模、優(yōu)惠利率水平、分期付款占個(gè)人收 入的比重等)。

　　除了經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之外，主要的經(jīng)濟(jì)政策有：貨幣政策、財(cái)政政策、信貸政策、債務(wù)政策、稅收政策、利率 與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等等。

　　公司分析是基本分析的重點(diǎn)，公司分析主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：

　　(1)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

　　(2)公司產(chǎn)品與市場(chǎng)分析。

　　(3)公司資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易等重大事項(xiàng)分析。

　　技術(shù)分析是僅從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析和預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。

　　所謂市場(chǎng)行為包括三方面的內(nèi)容：(1)證券的市場(chǎng)價(jià)格;(2)成交量;(3)價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間。(多選)

　　三個(gè)假設(shè)是： (1)市場(chǎng)的行為包含一切信息;(2)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng);(3)歷史會(huì)重復(fù)。

　　K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

　　組合管理分析方法

　　基本方法：投資者根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好選擇最優(yōu)的證券組合。

　　理論基礎(chǔ)：證券或證券組合的收益可以用期望收益率表示，風(fēng)險(xiǎn)可以用收益率的方差來(lái)衡量;證券收益率服從正態(tài)分布;理性投資者的共同特征是:期望收益率既定,選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的證券，風(fēng)險(xiǎn)既定選擇期望收益率最高的證券。

　　主要理論包括：馬柯威茨的期望方差模型、夏普(以及特雷諾和詹森)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型、羅斯的套利定價(jià)模型、特征線模型、因素模型等

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