(一)當(dāng)前收益率：債券的年利息收入與買(mǎi)入債券的實(shí)際價(jià)格比率。(Y：當(dāng)前收益率;P：債券價(jià)格;C：每年利息收益)

　　(二)內(nèi)部到期收益率：把未來(lái)的投資收益折算成現(xiàn)值，使之成為購(gòu)買(mǎi)價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)率。(P：債券價(jià)格;C：每年利息收益;F：到期價(jià)值;n：時(shí)期數(shù)(年數(shù));Y：到期收益率)

　　一年付息一次的債券，其到期收益率計(jì)算公式如下：

　　半年付息一次的債券：(P：債券價(jià)格;C：每半年利息收益;F：到期價(jià)值;n：時(shí)期數(shù)(年數(shù)乘以2);Y：半年利率)

　　(三)持有期收益率：從買(mǎi)入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益(包括當(dāng)期發(fā)生的利息收益和資本利得)與買(mǎi)入債券實(shí)際價(jià)格的比率。(Y：持有期收益率;C：每年利息收益; ：債券賣出價(jià)格; :債券買(mǎi)入價(jià)格;N：持有年限)

　　(四)贖回收益率

　　四、債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的近似計(jì)算

　　(一)貼現(xiàn)債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格

　　1、貼現(xiàn)債券買(mǎi)入價(jià)格的近似計(jì)算公式為：

　　購(gòu)買(mǎi)價(jià)格=面額╱(1+最終收益率)待償年限

　　2、貼現(xiàn)債券的賣出價(jià)格的近似計(jì)算公式為：

　　賣出價(jià)格=購(gòu)買(mǎi)價(jià)*(1+持有期間收益率)持有年限

　　(二)一次還本付息債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格

　　1、一次還本付息債券買(mǎi)入價(jià)格近似計(jì)算為：

　　購(gòu)買(mǎi)價(jià)格=面額+利息總額╱(1+最終收益率)待償年限

　　2、一次還本付息債券賣出價(jià)格近似計(jì)算為：

　　賣出價(jià)格=購(gòu)買(mǎi)價(jià)*(1+持有期間收益率)持有年限

　　(三)附息債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格

　　附息債券一般是分期支付的。

　　1、對(duì)于購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，從發(fā)行日起到購(gòu)買(mǎi)日止的利息已被以前的持有者領(lǐng)取，所以在計(jì)算購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)應(yīng)扣除這部分利息。

　　2、對(duì)于售者來(lái)說(shuō)賣出價(jià)格=購(gòu)買(mǎi)者*(1+持有期間收益率*持有年限)-年利息收入*持有年限五、債券的利率期限結(jié)構(gòu)(一)利率期限結(jié)構(gòu)的概念：債券的到期收益率與到期期限之間的關(guān)系。

　　(二)利率期限結(jié)構(gòu)的類型：向上傾斜的利率曲線、向下傾斜的利率曲線、平直的利率曲線、拱形利率曲線

　　(三)利率期限結(jié)構(gòu)的理論：有三種因素影響期限結(jié)構(gòu)的形狀：對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)方向的預(yù)期、債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)、市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(zhǎng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙。

　　1、市場(chǎng)預(yù)期理論(又稱“無(wú)偏預(yù)期”理論)：認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對(duì)未來(lái)即期利率的市場(chǎng)預(yù)期。

　　2、流動(dòng)性偏好理論：基本觀點(diǎn)是投資者并不認(rèn)為長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物。

　　3、市場(chǎng)分割理論：該理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分。