第三節(jié)　股票估值分析

　　一、影響股票投資價(jià)值的因素

　　(一)影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素

　　1.公司凈資產(chǎn)

　　從理論上講凈資產(chǎn)應(yīng)與股價(jià)保持一定比例，即凈值增加，股價(jià)上漲。

　　2.公司盈利水平

　　公司的盈利水平是影響股票投資價(jià)值的基本因素之一。公司盈利增加，股票的市場價(jià)格上漲;股票價(jià)格的漲跌和公司盈利的變化可能并不同時(shí)發(fā)生。

　　3.公司的股利政策

　　股利與股票價(jià)格成正比，通常股利高，股價(jià)漲;股利低，股價(jià)跌。

　　4.股份分割

　　股份分割又稱拆股、拆細(xì)，是將原有股份均等地拆成若干較小的股份。股份分割通常會刺激股價(jià)上升，往往比增加股利分配的刺激作用更大。

　　5.增資和減資

　　當(dāng)公司宣布減資時(shí)，多半是因?yàn)榻?jīng)營不善、虧損嚴(yán)重，需要重新整頓，所以股價(jià)會大幅下降。

　　6.公司資產(chǎn)重組

　　公司重組總會引起公司價(jià)值的巨大變動，因而其股價(jià)也隨之產(chǎn)生劇烈的波動。但需要分析公司重組對公司是否有利，重組后是否會改善公司的經(jīng)營狀況，因?yàn)檫@些是決定股價(jià)變動方向的決定因素。

　　(二)影響股票投資價(jià)值的外部因素

　　1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素

　　2.行業(yè)因素

　　3.市場因素

　　證券市場上投資者對股票走勢的心理預(yù)期會對股票價(jià)格走勢產(chǎn)生重要的影響。

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