(6)資產配負債剝離。

　　概念：即將公司資產配上等額的負債一并剝離出公司母體，而接受主體一般為其控股母公司。

　　特點：在甩掉劣質資產的同時能夠迅速減小公司總資產規(guī)模，降低負債率，而公司的凈資產不會發(fā)生改變。

　　3.控制權變更型公司重組

　　公司的所有權與控制權變更是公司重組的最高形式。通常公司的所有權決定了公司的控制權，但兩者不存在必然的聯(lián)系。常見的公司控股權及控制權的轉移方式有以下幾種：股權的無償劃撥、股權的協(xié)議轉讓、公司股權托管和公司托管、表決權信托與委托書、交叉控股、股份回購。需要對兩個概念進行特別說明：

　　公司股權托管和公司托管：公司股東將其持有的股權以契約的形式，在一定條件和期限內委托給其他法人或自然人，由其代為行使對公司的表決權。當委托人為公司的控股股東時，公司股權托管就演化為公司的控制權托管，使受托人介入公司的管理和運作，成為整個公司的托管。

　　表決權信托：表決權信托就是許多分散股東集合在一起設定信托，將自己擁有的表決權集中于受托人，使受托人可以通過集中原本分散的股權來實現(xiàn)對公司的控制。交叉控股產生的原因是母公司增資擴股時，子公司收購母公司新增發(fā)的股份。

　　(二)資產重組對公司的影響

　　重組后需要對資源整合，整合是重組的重要步驟。包括：企業(yè)資產的整合、人力資源配置和企業(yè)文化融合、企業(yè)組織的重構。

　　著眼于改善上市公司經(jīng)營業(yè)績、調整股權結構和治理結構的調整型公司重組和控制權變更型重組，是我國證券市場最常見的資產重組類型。

　　對于調整型資產重組而言，分析資產重組對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響，首先需鑒別報表性重組和實質性重組。區(qū)分報表性重組和實質性重組的關鍵是看有沒有進行大規(guī)模的資產置換或合并。實質性重組一般要將被并購企業(yè)50%以上的資產與并購企業(yè)的資產進行置換，或雙方資產合并;而報表性重組一般都不進行大規(guī)模的資產置換或合并。

　　(三)資產重組常用的評估方法

　　1.市場價值法

　　市場價值法假設公司股票的價值是某一估計指標乘以比率系數(shù)。估價可以是稅后利潤、現(xiàn)金流量、主營收入或者股票的賬面價值。

　　優(yōu)點：首先，市場價值法是從統(tǒng)計的角度總結出相同類型公司的財務特征，得出結論有一定的可靠性;其次，市場價值法簡單易懂，容易使用。

　　缺點：缺乏明顯的理論依據(jù)。

　　2.重置成本法

　　重置成本法也稱“成本法”，是指在評估資產時按被評估資產的現(xiàn)時重置成本扣減其各項損耗價值來確定被評估資產價值的方法。

　　被評估資產評估值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值

　　重置成本的估算一般可以采用的方法有直接法、功能價值法和物價指數(shù)法。

　　優(yōu)點：比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理，有利于單項資產和特定用途資產的評估，在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛的應用，有利于企業(yè)資產保值。

　　缺點：采用重置成本法的缺點是工作量巨大。它是以歷史資料為依據(jù)確定目前價值。另外，經(jīng)濟性損耗(貶值)也不易全面準確計算。

　　3.收益現(xiàn)值法

　　收益現(xiàn)值法是通過估算被評估資產未來預期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。

　　被評估資產必須是能用貨幣衡量其未來期望收益的單項或整體資產;其次，資產所有者所承擔的風險必須是能用貨幣計量的。

　　收益現(xiàn)值法中的主要指標有三個：即收益額、折現(xiàn)率或本金化率、收益期限。

　　采用收益現(xiàn)值法評估資產的優(yōu)點：能真實和較準確地反映企業(yè)本金化的價格;與投資決策相結合，用此評估法評估資產的價格，易為買賣雙方所接受。

　　采用收益現(xiàn)值法評估資產的缺點：預期收益額預測難度較大，受較強的主觀判斷和未來不可預見因素的影響;在評估中適用范圍較小，一般適用于企業(yè)整體資產和可預測未來收益的單項資產評估。

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