(五)投資收益分析

　　1.每股收益

　　全面攤薄每股收益=凈利潤(rùn)/期末發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)

　　每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。

　　注意以下問(wèn)題：

　　(1)每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較;

　　(3)每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

　　2.市盈率

　　市盈率是(普通股)每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱本益比。

　　市盈率=每股市價(jià)/每股收益

　　該指標(biāo)是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，一般說(shuō)來(lái)，市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來(lái)越看好。

　　使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問(wèn)題：

　　(1)該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較，成長(zhǎng)性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。

　　(2)在每股收益很小或虧損時(shí)，由于市價(jià)不至于降為零，公司的市盈率會(huì)很高，如此情形下的高市盈率不能說(shuō)明任何問(wèn)題。

　　(3)市盈率的高低受市價(jià)的影響，觀察市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)很重要。

　　3.股利支付率

　　股利支付率=每股股利/每股收益×100%

　　該指標(biāo)反映公司股利分配政策和支付股利的能力。

　　股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價(jià)×100%

　　股利獲利率主要應(yīng)用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。目的在于獲得穩(wěn)定的股利收益。

　　4.每股凈資產(chǎn)(每股賬面價(jià)值、每股權(quán)益)

　　每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)

　　該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益。只能有限地使用這個(gè)指標(biāo)。每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價(jià)值。

　　5.市凈率

　　市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)(倍)

　　市凈率越小，說(shuō)明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)的支撐越有保證。