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　　第七章　上市公司發(fā)行新股

　　上市公司發(fā)行新股，可以公開(kāi)發(fā)行，也可發(fā)非公開(kāi)發(fā)行。其中上市公司公開(kāi)發(fā)行新股是指上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行新股，包括向原股東配售股份(下文簡(jiǎn)稱“配股”)和向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份(下文稱“增發(fā)”);上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股是指向特定對(duì)象發(fā)行股票。

　　本章共分4節(jié)

　　第一節(jié)　上市公司發(fā)行新股的準(zhǔn)備工作

　　大綱要求：掌握新股公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行的基本條件、一般規(guī)定、配股的特別規(guī)定、增發(fā)的特別規(guī)定。熟悉新股公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行的申請(qǐng)程序。掌握主承銷商盡職調(diào)查的工作內(nèi)容。掌握新股發(fā)行申請(qǐng)文件的編制和申報(bào)的基本原則、申請(qǐng)文件的形式要求以及文件目錄。

　　知識(shí)點(diǎn)一、上市公司新股發(fā)行的法定條件及關(guān)注事項(xiàng)

　　(一)基本條件

　　1.健全、良好的組織機(jī)構(gòu)

　　2.持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好

　　3.最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為。

　　4.其他

　　改變招股說(shuō)明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議。

　　(二)一般規(guī)定(證監(jiān)會(huì)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》6點(diǎn)

　　1.上市公司的組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好：(5條)

　　(1)章程合法有效，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事制度健全，能夠有效履行職責(zé);

　　(2)內(nèi)控制度健全;

　　(3)現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，能夠忠實(shí)和勤勉地履行職務(wù)，且最近36個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近12個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé);

　　(4)上市公司與控股股東或者實(shí)際控制人的人員、財(cái)產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開(kāi)，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)獨(dú)立，能夠自主經(jīng)營(yíng)管理;

　　(5)最近l2個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為。

　　2.上市公司的盈利能力具有可持續(xù)性：(7條)

　　(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù);

　　(4)高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化;

　　(7)最近24個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形。

　　3.上市公司的財(cái)務(wù)狀況良好：(5條)

　　(2)最近3年及l(fā)期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告;被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無(wú)重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除;

　　(5)最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

　　4.最近36個(gè)月內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，且不存在違法違規(guī)行為：(3條)

　　5.募集資金使用應(yīng)符合：(5條)

　　(1)募集資金數(shù)額不超過(guò)項(xiàng)目需要量;

　　(3)除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司;(多選題)

　　6.上市公司存在下列情形之一的，不得公開(kāi)發(fā)行證券：( P232～233，6條，多選題)

　　(1)本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;(2)擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;(3)上市公司最近l2個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé);(4)上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開(kāi)承諾的行為;(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

　　(三)配股的特別規(guī)定

　　1.擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%。

　　2.控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量。

　　3.采用《證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。

　　控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿(多選題)，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的(單選題)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)(單選題)并加算銀行同期存款利息(單選題)返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。

　　(四)公開(kāi)增發(fā)的特別要求

　　向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份，須符合一下要求：

　　1.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%(單選題)�？鄢�非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。

　　2.除金融企業(yè)外，最近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。

　　3.發(fā)行價(jià)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。

　　【例題1·判斷題】上市公司新股發(fā)行，向原股東配售股份時(shí)，可采用包銷或代銷的發(fā)行方式。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』用代銷的方式發(fā)行。

　　【例題2·單選題】上市公司申請(qǐng)發(fā)行新股，要求最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均(　)。

　　A.稅后利潤(rùn)的50%

　　B.稅后利潤(rùn)的20%

　　C.可分配利潤(rùn)的50%

　　D.可分配利潤(rùn)的30%

　　『正確答案』D

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