查看匯總：2014年證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》重點(diǎn)記憶匯總

　　第十章

　　19 49 人民勝利折實(shí)公債 國(guó)債在所有債券存量中位居第一，包括記帳式、憑證式和儲(chǔ)蓄國(guó)債。 我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式：公開招標(biāo)(記帳式)、承購(gòu)包銷(憑證式)

　　公開招標(biāo)方式：荷蘭式“單一”(1.標(biāo)的為利率或利差時(shí)，取“最高”為當(dāng)期國(guó)債票面利率或基本利差，各中表機(jī)構(gòu)均按面值承銷;2.標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，取“最低”為發(fā)行價(jià)，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按發(fā)行價(jià)承銷)、美國(guó)式“多個(gè)”(標(biāo)的不管是利率還是價(jià)格，都是按各自中標(biāo)利率或價(jià)格承銷)、混合式

　　投標(biāo)的中標(biāo)規(guī)則：1.全場(chǎng)有效投標(biāo)總額小于或等于招標(biāo)額時(shí)，所有有效投標(biāo)全額募入;2.有效投標(biāo)總額大于招標(biāo)額，低利率優(yōu)先，高價(jià)格優(yōu)先;2.邊際中標(biāo)標(biāo)位的投標(biāo)額大于剩余投標(biāo)額，以該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)數(shù)平均分配，最小中標(biāo)單位0.1億元。

　　記帳式國(guó)債的追加投標(biāo)：甲類承銷團(tuán)成員最大追加承銷額為競(jìng)爭(zhēng)性中標(biāo)額的25%，荷蘭式：追加承銷價(jià)格與競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)中標(biāo)價(jià)格相同，美國(guó)式和混合式：1.標(biāo)的為利率時(shí)為面值;2.標(biāo)的為價(jià)格時(shí)為當(dāng)期國(guó)債發(fā)行價(jià)格。

　　記帳式國(guó)債：投資者在買入債券時(shí)，可免繳傭金，國(guó)債認(rèn)購(gòu)款的支付時(shí)間和方式由買賣雙方在場(chǎng)外協(xié)商確定。

　　憑證式國(guó)債：不可流通的儲(chǔ)蓄型債券，期限1個(gè)月，收款憑證中要注明：投資者身份、購(gòu)買日期、期限、發(fā)行利率(必考)

　　影響國(guó)債銷售價(jià)格的因素：市場(chǎng)利率、中標(biāo)成本、收益率水平、手續(xù)費(fèi)收入、資金回收速度

　　1985 金融債券發(fā)行開始 2005.4.27 《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》，發(fā)行主體增加了(商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司和其它金融機(jī)構(gòu))。

　　政策性銀行：國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行(天生可以發(fā)金融債)

　　商業(yè)銀行發(fā)行金融債條件：1.核心資本充足率不低于4%;2.3年連續(xù)盈利;3.貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提重組;4.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo);5.3年不違法

　　財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債條件：1.已發(fā)行、尚未兌付的金融債總額不超其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債后，資本充足率不低于10%;2.設(shè)立1年以上;3.申請(qǐng)前1年，注冊(cè)資本不低于3億，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平;4.3年不違法

　　政策性銀行和其它金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債向(中國(guó)人民銀行)報(bào)送文件(判斷)

　　金融債發(fā)行方式：可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)(公開發(fā)行或定向發(fā)行)，可以采取(一次足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行)等方式。

　　金融債發(fā)行擔(dān)保要求：商業(yè)銀行無(wú)擔(dān)保要求，財(cái)務(wù)公司要母公司或其它有擔(dān)保能力的成員單位提供擔(dān)保(判斷)

　　金融債發(fā)行的組織：應(yīng)組建承銷團(tuán)，可采用(協(xié)議承銷、招標(biāo)承銷);承銷人條件：1.注冊(cè)資本2億;2.較強(qiáng)債券分銷能力;3.專業(yè)人員;4.2年不違法

　　招標(biāo)承銷的操作要求：發(fā)行人在招標(biāo)前，至少提前3個(gè)工作日向承銷人公布招標(biāo)時(shí)間、方式、標(biāo)的、確定方式和應(yīng)急招投標(biāo)方案。

　　發(fā)行人應(yīng)在中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)發(fā)行之日起60個(gè)工作日內(nèi)開始發(fā)行金融債券，發(fā)行結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，要向中國(guó)人民銀行書面報(bào)告發(fā)行情況。

　　金融債券為定向發(fā)行的，經(jīng)認(rèn)購(gòu)人同意，可免于信用評(píng)級(jí)，且只能在認(rèn)購(gòu)人之間轉(zhuǎn)讓。

　　金融債的登記、托管機(jī)構(gòu)：國(guó)債登記結(jié)算公司

　　金融債信息披露在(中國(guó)貨幣網(wǎng)、中國(guó)債券信息網(wǎng))進(jìn)行，發(fā)行前3個(gè)工作日披露募集說明書和發(fā)行公告，4月30日前披露年報(bào)，每次付息日前兩個(gè)工作日公布付息公告，最后一次付息及兌付日前5個(gè)工作日公布兌付公告，7月31日前披露信用評(píng)級(jí)報(bào)告。 2004.4.17 《商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行管理辦法》

　　次級(jí)債固定期限不低于(含)5年，索償權(quán)在(存款和其它負(fù)債)之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)，不得與其它債券相抵消，承銷方式：包、代、招標(biāo)承銷。

　　由次級(jí)債所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。

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