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　　第五章 首次公開發(fā)行股票的操作

　　考點(diǎn)結(jié)構(gòu)

　　要點(diǎn)解析

　　了解新股發(fā)行體制改革的總體原則、基本內(nèi)容和預(yù)期目標(biāo)。

　　了解新股發(fā)行的主要措施。

　　掌握主承銷商自主推薦機(jī)構(gòu)投資者以及個(gè)人投資者的機(jī)制安排。

　　掌握股票的估值方法。了解投資價(jià)值分析報(bào)告的基本要求。

　　掌握首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)與定價(jià)的制度。掌握股票發(fā)行的基本原則，掌握戰(zhàn)略投資者配售的概念與操作，掌握超額配售選擇權(quán)的概念及其實(shí)施、行使和披露。了解回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制。

　　了解網(wǎng)下電子化發(fā)行的一般規(guī)定。

　　掌握網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)艿臋C(jī)制安排。

　　掌握中止發(fā)行及重新啟動(dòng)發(fā)行的機(jī)制安排。

　　熟悉首次公開發(fā)行的具體操作，包括推介、詢價(jià)、定價(jià)、申購、發(fā)售、驗(yàn)資、承銷總結(jié)等。掌握承銷的有關(guān)規(guī)定。

　　掌握股票上市的條件。

　　掌握股票鎖定的一般規(guī)定。

　　掌握董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持股票的特別規(guī)定。

　　掌握股票上市保薦和持續(xù)督導(dǎo)的一般規(guī)定。熟悉上市保薦書的內(nèi)容。

　　熟悉股票上市申請和上市協(xié)議。了解剩余證券的處理方法。

　　熟悉中小企業(yè)板塊發(fā)行及上市流程。

　　熟悉中小企業(yè)板塊上市公司的保薦和持續(xù)督導(dǎo)的內(nèi)容。

　　熟悉創(chuàng)業(yè)板推薦工作指引的有關(guān)規(guī)定。

　　掌握創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、上市、督導(dǎo)等操作上的特殊規(guī)定。

　　熟悉創(chuàng)業(yè)板發(fā)行及上市保薦書的內(nèi)容。了解創(chuàng)業(yè)板上市成長性意見的內(nèi)容。

　　掌握關(guān)于創(chuàng)業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員買賣本公司股票的規(guī)定。

　　要點(diǎn)解析

　　第一節(jié) 新股發(fā)行體制改革的總體原則、內(nèi)容和目標(biāo)

　　要點(diǎn)一

　　(改革原則)

　　堅(jiān)持市場化方向，促進(jìn)新股定價(jià)進(jìn)一步市場化，注重培育市場約束機(jī)制，推動(dòng)發(fā)行人、投資人、承銷商等市場主體歸位盡責(zé)，重視中小投資人的參與意愿。

　　要點(diǎn)二

　　(基本內(nèi)容)

　　在新股定價(jià)方面，完善詢價(jià)和申購的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，淡化行政指導(dǎo)，形成進(jìn)一步市場化的價(jià)格形成機(jī)制。

　　在發(fā)行承銷方面，增加承銷與配售的靈活性，理順承銷機(jī)制，強(qiáng)化買方對賣方的約束力和承銷商在發(fā)行活動(dòng)中的責(zé)任，逐步改變完全按資金量配售股份;適時(shí)調(diào)整股份發(fā)行政策，增加可供交易股份數(shù)量;優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，股份分配適當(dāng)向有申購意向的中小投資者傾斜，緩解巨額資金申購新股狀況;完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制。

　　同時(shí)，加強(qiáng)新股認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)提示，明晰發(fā)行市場的風(fēng)險(xiǎn)。

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