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　　第四節(jié) 國(guó)際債券

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　　1.歐洲債券是指借款人( )。[2010年3月真題]

　　A.在歐洲國(guó)家發(fā)行，以該國(guó)貨幣標(biāo)明面值的外國(guó)債券

　　B.在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行，不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券

　　C.在歐洲國(guó)家發(fā)行，以歐元標(biāo)明面值的外國(guó)債券

　　D.在本國(guó)發(fā)行，以歐元標(biāo)明面值的外國(guó)債券

　　【答案】B

　　【解析】歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的、不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。其特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國(guó)家。由于它不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣為面值，故也稱無(wú)國(guó)籍債券。

　　2.龍債券利率的確定基準(zhǔn)一般是( )。[2010年5月真題]

　　A.香港銀行同業(yè)拆放利率 B.新加坡銀行同業(yè)拆放利率

　　C.倫敦銀行同業(yè)拆放利率 D.美國(guó)聯(lián)邦基金利率

　　【答案】C

　　【解析】龍債券是指在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的債券。一般是一次到期還本、每年付息一次的長(zhǎng)期固定利率債券，或者是以美元計(jì)價(jià)，以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基準(zhǔn)，每一季或每半年重新定一次利率的浮動(dòng)利率債券。

　　3.以下關(guān)于我國(guó)利用國(guó)際債券市場(chǎng)籌集資金的說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。[2010年5月真題]

　　A.我國(guó)在國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)行的主要債券品種僅是政府債券

　　B.財(cái)政部在國(guó)外發(fā)行的債券，屬于政府債券

　　C.我國(guó)政府曾經(jīng)成功地在美國(guó)發(fā)行過(guò)揚(yáng)基債券

　　D.我國(guó)發(fā)行國(guó)際債券始于20世紀(jì)80年代初期

　　【答案】A

　　【解析】我國(guó)利用國(guó)際債券市場(chǎng)籌集資金的主要債券品種有：政府債券、金融債券以及可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　4.國(guó)際債券的發(fā)行對(duì)象主要是( )。

　　A.本國(guó)投資者 B.外國(guó)投資者

　　C.本國(guó)外幣持有者 D.本國(guó)金融機(jī)構(gòu)

　　【答案】B

　　【解析】國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值、向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。

　　5.發(fā)行國(guó)際債券的信用級(jí)別評(píng)定必須由( )進(jìn)行。

　　A.本國(guó)資信評(píng)估機(jī)構(gòu) B.國(guó)際著名的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)

　　C.投資者所在國(guó)資信評(píng)估機(jī)構(gòu) D.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)指定的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)行國(guó)際債券的目的之一就是要利用國(guó)際證券市場(chǎng)資金來(lái)源的廣泛性和充足性。發(fā)行人進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)的門檻比較高，必須由國(guó)際著名的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券信用級(jí)別評(píng)定，只有高信譽(yù)的發(fā)行人才能順利地進(jìn)行籌資。

　　6.下列關(guān)于外國(guó)債券的論述中，正確的是( )。

　　A.在日本發(fā)行的外國(guó)債券被稱為揚(yáng)基債券

　　B.在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券被稱為武士債券

　　C.外國(guó)債券是指某一國(guó)借款人在本國(guó)發(fā)行以外國(guó)貨幣為面值的債券

　　D.債券發(fā)行人屬于一個(gè)國(guó)家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)則屬于另一個(gè)國(guó)家

　　【答案】D

　　【解析】A項(xiàng)，在日本發(fā)行的外國(guó)債券被稱為武士債券;B項(xiàng)，在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券被稱為揚(yáng)基債券;C項(xiàng)，外國(guó)債券是指某一國(guó)借款人在本國(guó)以外的某一國(guó)家發(fā)行以該國(guó)貨幣為面值的債券。

　　7.武士債券的面值貨幣為( )。

　　A.美 B.日元 C.發(fā)行國(guó)貨幣 D.國(guó)際貨幣單位

　　【答案】B

　　【解析】武士債券是指非日本發(fā)行人在日本債券市場(chǎng)發(fā)行的以日元為面值的債券。

　　8.下列債券屬于歐洲債券的是( )。

　　A.美國(guó)在歐洲發(fā)行的美元債券

　　B.美國(guó)在歐洲發(fā)行的歐元債券

　　C.除美國(guó)外的其他國(guó)家在歐洲發(fā)行的歐元債券

　　D.除美國(guó)外的其他國(guó)家在歐洲發(fā)行的美元債券

　　【答案】A

　　【解析】歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的、不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際債券。BC兩項(xiàng)屬于外國(guó)債券。

　　9.在國(guó)際債券市場(chǎng)上，不需要官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，也不受貨幣發(fā)行國(guó)有關(guān)法令管制和約束的債券是( )。

　　A.武士債券 B.揚(yáng)基債券 C.熊貓債券 D.歐洲債券

　　【答案】D

　　【解析】外國(guó)債券(武士債券、揚(yáng)基債券、熊貓債券)的發(fā)行受發(fā)行地所在國(guó)有關(guān)法規(guī)的管制和約束，并且必須經(jīng)官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，而歐洲債券在法律上所受的限制比外國(guó)債券寬松得多，它不需要官方主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，也不受貨幣發(fā)行國(guó)有關(guān)法令的管制和約束。

　　10.關(guān)于國(guó)際債券，下列敘述正確的是( )。

　　A.歐洲債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷

　　B.歐洲債券在法律上所受的限制比外國(guó)債券寬松得多

　　C.歐洲債券和外國(guó)債券在發(fā)行納稅方面不存在差異

　　D.外國(guó)債券由一家或幾家大銀行牽頭，組成十幾家或幾十家國(guó)際性銀行，在一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家同時(shí)承銷

　　【答案】B

　　【解析】AD兩項(xiàng)，外國(guó)債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國(guó)際性銀行在一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家同時(shí)承銷;C項(xiàng)，在發(fā)行納稅方面，外國(guó)債券受發(fā)行地所在國(guó)的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。

　　11.歐洲債券在發(fā)行法律方面( )。

　　A.受發(fā)行所在國(guó)有關(guān)法規(guī)管制和約束

　　B.須經(jīng)發(fā)行地官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

　　C.受貨幣發(fā)行國(guó)有關(guān)法規(guī)管制和約束

　　D.不受貨幣發(fā)行國(guó)有關(guān)法規(guī)管制和約束，不需經(jīng)發(fā)行地官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

　　【答案】D

　　【解析】在發(fā)行法律方面，外國(guó)債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國(guó)有關(guān)法規(guī)的管制和約束，并且必須經(jīng)官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，而歐洲債券在法律上所受的限制比外國(guó)債券寬松得多，它不需要官方主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，也不受貨幣發(fā)行國(guó)有關(guān)法令的管制和約束。

　　12.允許權(quán)證持有人以與主債券相同的價(jià)格和收益率向發(fā)行人購(gòu)買額外債券的歐洲債券是( )。

　　A.雙貨幣債券 B.可轉(zhuǎn)換歐洲債券

　　C.附權(quán)益權(quán)證債券 D.附債務(wù)權(quán)證債券

　　【答案】D

　　【解析】附權(quán)證債券有權(quán)益權(quán)證、債務(wù)權(quán)證、貨幣權(quán)證、黃金權(quán)證等一系列類型。其特點(diǎn)分別為：①附權(quán)益權(quán)證債券允許權(quán)證持有人以約定的價(jià)格購(gòu)買發(fā)行人的普通股票;②附債務(wù)權(quán)證債券允許權(quán)證持有人以與主債券相同的價(jià)格和收益率向發(fā)行人購(gòu)買額外的債券;③附貨幣權(quán)證債券允許權(quán)證持有人以特定的價(jià)格，即固定匯率，將一種貨幣兌換成另一種貨幣;④附黃金權(quán)證債券允許權(quán)證持有人按約定條件向債券發(fā)行人購(gòu)買黃金。

　　13.龍債券的投資者來(lái)自( )。

　　A.中國(guó)內(nèi)地及香港、臺(tái)灣等大中華地區(qū)

　　B.亞洲的主要國(guó)家

　　C.中國(guó)

　　D.亞洲、歐洲、北美洲和南美洲

　　【答案】B

　　【解析】龍債券的發(fā)行人來(lái)自亞洲、歐洲、北美洲和南美洲，投資者則來(lái)自亞洲的主要國(guó)家，而且他們都是債券發(fā)行的原始購(gòu)買者。

　　14.龍債券最適宜的發(fā)行規(guī)模是( )億美元。

　　A.5 B.3～5 C.2.5～3 D.1.5

　　【答案】C

　　【解析】龍債券每次發(fā)行規(guī)模各不相同，大致在1—5億美元之間;最適宜的規(guī)模是2.5～3億美元之間。

　　15.國(guó)際債券中一般到期一次還本、每年付息一次的長(zhǎng)期固定利率債券稱為( )。

　　A.外國(guó)債券 B.歐洲債券 C.龍債券 D.揚(yáng)基債券

　　【答案】C

　　【解析】龍債券是指在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的債券。一般是一次到期還本、每年付息一次的長(zhǎng)期固定利率債券，或者是以美元計(jì)價(jià)，以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基準(zhǔn)，每一季或每半年重新定一次利率的浮動(dòng)利率債券。

　　16.我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)已發(fā)行的金融債券的最長(zhǎng)期限為( )年。

　　A.8 B.10 C.12 D.20

　　【答案】C

　　【解析】我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)已發(fā)行的金融債券的期限均為中、長(zhǎng)期，最短的5年，最長(zhǎng)的12年，絕大多數(shù)采用公募方式發(fā)行。

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