第 1 頁：單項選擇題

第 2 頁：組合型選擇題

　　二.組合型選擇題(本大題共 80 小題，每小題 1 分，共 80 分。只有一個選項符合題目要求)

　　1.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶()。

　�、�.身份

　　Ⅱ.證券投資經(jīng)驗

　�、�.投資需求與風險偏好

　�、�.財產(chǎn)與收入狀況

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

　　2.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當按照()的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排。

　　Ⅰ.公平

　�、�.公正

　�、�.合理

　�、�.自愿

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十三條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。

　　3.根據(jù)我國現(xiàn)行的有關(guān)制度規(guī)定，下列各項中，()屬于證券公司從事證券投資顧問的禁止行為。

　�、�.誘導客戶進行不必要的證券買賣

　�、�.向客戶保證證券交易收益或承諾賠償客戶證券投資損失

　　Ⅲ.拒絕接受不符合規(guī)定的交易指令

　�、�.接受客戶的全權(quán)委托

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】證券公司在從事證券投資顧問業(yè)務過程中禁止下列行為：(1)接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格。 2)以任何方式對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾。 3)為謀取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣。(4)代理買賣法律規(guī)定不得買賣的證券。

　　4.下列關(guān)于個人生命周期各階段理財活動的說法，正確的有()。

　�、�.探索期要為將來的財務自由做好專業(yè)上與知識上的準備

　�、�.建立期應適當節(jié)約資金進行高風險的金融投資

　�、�.穩(wěn)定期既要努力償清各種中長期債務，又要為未來儲備財富

　�、�.維持期可考慮利用投資的復利效應和長期投資的時間價值為未來積累財富

　　Ⅴ.高原期的主要理財任務是妥善管理好積累的財富，積極調(diào)整投資組合

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】Ⅲ項，穩(wěn)定期的理財任務是盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富，未雨綢繆，可考慮定期定額基金投資等方式，利用投資的復利效應和長期投資的時間價值為未來積累財富。Ⅳ項，維持期是個人和家庭進行財務規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過提高勞動收入積累盡可能多的財富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財富;既要償清各種中長期債務，又要為未來儲備財富。這一時期，財務投資尤其是中高風險的組合投資成為主要手段。

　　5.關(guān)于貨幣的時間價值，下列表述正確的有()。

　　Ⅰ.現(xiàn)值與終值成正比例關(guān)系

　�、�.折現(xiàn)率越高，復利現(xiàn)值系數(shù)就越小

　�、�.現(xiàn)值等于終值除以復利終值系數(shù)

　　Ⅳ.折現(xiàn)率越低，復利終值系數(shù)就越大

　�、�.復利終值系數(shù)等于復利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】計算多期終現(xiàn)值的公式為PV = FV × (1 + r)−n可以看出，現(xiàn)值與終值正相關(guān)，其中，(1 + r)n是復利終值系數(shù)，折現(xiàn)率越高，復利終值系數(shù)就越高，(1 + r)−n是復利現(xiàn)值系數(shù)，折現(xiàn)率越高，復利現(xiàn)值系數(shù)越低。

　　6.關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法不正確的有()。

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化

　�、�.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化

　�、�.利率是影響年金現(xiàn)值和年金終值的重要因素

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　7.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件包括()。

　�、�.證券的收益率具有確定性

　　Ⅱ.資本市場沒有摩擦

　�、�.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合

　　Ⅳ.投資者對證券的收益和風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件可概括為如下三項：(1)投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，按照資產(chǎn)組合理論選擇最優(yōu)證券組合。 2)投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期。(3)資本市場沒有摩擦，摩擦是指市 場對資本和信息自由流動的阻礙。

　　8.某投資者打算購買 A、B、C 三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數(shù)據(jù)：(1)股票 A 的收益率期望值等于 0.05、貝塔系數(shù)等于 0.6。(2)股票 B 的收益率期望值等于 0.12，貝塔系數(shù)等于 1.2。(3)股票 C 的收益率期望值等于 0.08，貝塔系數(shù)等于 0.8，據(jù)此決定在股票 A 上的投資比例為 0.2、在股票 B 上的投資比例為 0.5，在股票 C 上的投資比例為 0.3，那么()。

　�、�.在期望收益率―β系數(shù)平面上，該投資者的組合優(yōu)于股票 C

　�、�.該投資者的組合β系數(shù)等于 0.96

　�、�.該投資者的組合預期收益率大于股票 C 的預期收益率

　�、�.該投資者的組合預期收益率小于股票 C 的預期收益率

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】該投資者的組合的預期收益率= 0.05 × 0.2 + 0.12 × 0.5 + 0.08 × 0.3 = 0.094;該投資者的組合β系數(shù) = 0.6 × 0.2 + 1.2 × 0.5 + 0.8 × 0.3 = 0.96。

　　9.假設(shè)證券市場只有證券 A 和證券 B，證券 A 和證券 B 的期望收益率分別為 6%和 12%，β系數(shù)分別為 0.6 和 1.2，無風險借貸利率為 3%，那么根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，()。

　�、�.這個證券市場不處于均衡狀態(tài)

　�、�.這個證券市場處于均衡狀態(tài)

　�、�.證券 A 的單位系統(tǒng)風險補償為 0. 05

　�、�.證券 B 的單位系統(tǒng)風險補償為 0.075

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　6%−3%0.6= 0.05，證券 B 的單位系12%−3%1.2= 0.075。當市場均衡時，單位系統(tǒng)風險補償應該相同。

　　10.一般而言，資本資產(chǎn)定價模型的應用領(lǐng)域包括()。

　　Ⅰ.資產(chǎn)估值

　�、�.資金成本預算

　�、�.資源配置

　�、�.預測股票市場的變動趨勢

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】資本資產(chǎn)定價模型的應用領(lǐng)域包括：資產(chǎn)估值、資本成本估算、資源配置。

　　11.套利定價模型表明()。

　　Ⅰ.市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險決定

　�、�.期望收益率跟因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素風險敏感性的線性函數(shù)所反映

　�、�.承擔相同因素風險的證券或組合應該具有不同的期望收益率

　　Ⅳ.承擔不同因素風險的證券或組合都應該具有相同的期望收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】套利定價模型表明：(1)市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險所決定。 2)承擔相同因素風險的證券或證券組合都應該具有相同期望收益率。(3)期望收益率與因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。

　　12.根據(jù)套利定價理論，套利組合滿足的條件包括()。

　�、�.該組合的期望收益率大于 0

　　Ⅱ.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于 0

　　Ⅲ.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于 1

　�、�.該組合的因素靈敏度系數(shù)等于 0

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　B【解析】套利組合需滿足 3 個條件：該組合中各種證券的權(quán)數(shù)等于 0;該組合因素靈敏度系數(shù)為零;該組合具有正的期望收益率。

　　13.關(guān)于證券組合的有效邊界，下列說法不正確的是()。

　�、�.有效邊界是可行域的上邊界部分

　　Ⅱ.對于無限區(qū)域可行域沒有有效邊界

　�、�.有效邊界是可行域的外部邊界

　�、�.對于有效區(qū)域可行域，其可行域就是有效邊界

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B【解析】根據(jù)有效證券組合的定義，有效組合不止 1 個，描繪在可行域的圖形中，如右圖粗實線部分，可行域的上邊界部分，稱為“有效邊界”。對于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個有效組合比它好。

　　14.下列關(guān)于可行域的描述正確的有()。

　�、�.可行域可能是平面上的一條線

　�、�.可行域可能是平面上的一個區(qū)域

　�、�.可行域就是有效邊界

　�、�.可行域由有效組合構(gòu)成

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】證券組合的可行域可能是平面上的一條線，也可能是平面上的一個區(qū)域。有效邊界只是可行域的一部分，可行域由有效組合和無效組合構(gòu)成。

　　15.在有效市場假說中，證券市場被分為()和強式有效市場。

　�、�.半弱式有效市場

　　Ⅱ.弱式有效市場

　�、�.半強式有效市場

　　Ⅳ.無效市場

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】法瑪根據(jù)市場對信息反應的強弱將有效市場分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。

　　16.下列客戶信息屬于定量信息的有()。

　�、�.雇員福利

　　Ⅱ.養(yǎng)老金

　�、�.金錢觀

　�、�.理財知識水平

　�、�.保單信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】客戶信息可以分為定量信息和定性信息，客戶財務方面的信息基本屬于定量信息;非財務信息，即客戶基本信息和個人興趣愛好、職業(yè)生涯發(fā)展和預期目標等屬于定性信息。

　　17.在客戶信息收集的方法中，屬于初級信息收集方法的有()。

　　Ⅰ.建立數(shù)據(jù)庫，平時多注意收集和積累

　�、�.和客戶交談

　�、�.采用數(shù)據(jù)調(diào)查表

　　Ⅳ.收集政府部門公布的信息

　�、�.收集金融機構(gòu)公布的信息

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】由于客戶的個人和財務材料只能通過與客戶溝通獲得，所以又稱為初級信息。從業(yè)人員和客戶初次見面時，通過交談的方式收集信息是不夠的，通常還要采用數(shù)據(jù)調(diào)查表來幫助收集定量信息。建立數(shù)據(jù)庫，平時多注意收集和積累、收集政府部門和金融機構(gòu)公布的信息是次級信息的收集方法。

　　18.對客戶進行風險承受能力評估的依據(jù)主要包括()。

　�、�.財務狀況

　　Ⅱ.風險認識

　�、�.流動性要求

　　Ⅳ.投資經(jīng)驗

　�、�.客戶年齡

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】風險承受能力評估依據(jù)至少應當包括客戶年齡、財務狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。

　　19.屬于客戶理財需求短期目標的有()。

　�、�.分期付款買房

　�、�.子女教育儲蓄

　�、�.籌集緊急備用金

　�、�.計劃去東南亞度假

　　Ⅴ.控制開支預算

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】客戶理財需求的短期目標有休假、購置新車、存款、稅務負擔最小化、籌集緊急備用金、減少債務、投資股票市場、控制開支預算等。按揭買房和子女的教育儲蓄屬于客戶理財需求的中期目標。

　　20.行業(yè)分析方法包括()。

　　Ⅰ.歷史資料研究法

　�、�.調(diào)查研究法

　　Ⅲ.歸納與演繹法

　�、�.比較分析法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】行業(yè)分析的方法包括：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹法、比較分析法和數(shù)理統(tǒng)計法。

　　21.近年來我國政府采取的有利于擴大股票需求的措施有()。

　�、�.成立中外合資基金公司

　　Ⅱ.取消利息稅

　�、�.提高保險公司股票投資比重

　　Ⅳ.股權(quán)分置改革

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】證券市場需求，即證券市場資金量的供給，主要是指能夠進入證券市場的資金總量。證券市場需求主要受到以下因素的影響：(1)宏觀經(jīng)濟環(huán)境。(2)政策因素。(3)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 4)機構(gòu)投資者的培育和壯大。 5)資本市場的逐步對外開放。Ⅱ項，取消利息稅促使投資者將股票投資轉(zhuǎn)化為儲蓄，有利于降低股票的需求;Ⅳ項，股權(quán)分置改革擴大了股票的供給。

　　22.對于中國證券市場而言，融資融券制度推出的積極影響有()。

　�、�.有利于投資者利用衍生工具進行避險和套利，提高市場效率

　　Ⅱ.連通資本市場和貨幣市場，有利于促進資本市場和貨幣市場之間資源的有效配置

　�、�.有利于提高監(jiān)管的有效性

　�、�.增加資金和證券的供給，增強證券市場的流動性，提高證券市場效率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】融資融券業(yè)務的推出是對中國資本市場發(fā)展具有根本性影響的制度安排。其積極影響主要表現(xiàn)在： 1)作為一種新的交易工具，融資融券業(yè)務特別是融券的推出將在我國證券市場形成做空機制，改變目前證券市場只能做多不能做空的單邊市現(xiàn)狀。 2)將增加資金和證券的供給，增強證券市場的流動性和連續(xù)性，活躍交易，大大提高證券市場的效率。 3)將連通資本市場和貨幣市場，有利于促進資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置，增加資本市場資金供給。 4)有利于投資者利用衍生工具的交易進行避險和套利，進而提高市場效率。(5)有利于提高監(jiān)管的有效性。

　　23.股權(quán)分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。

　�、�.國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷

　�、�.被扭曲的證券市場定價機制

　　Ⅲ.公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)

　�、�.證券市場價格波動的巨大風險

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】股權(quán)分置改革的完成表明國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷、被扭曲的證券市場定價機制、公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)等一系列問題將逐步得到解決，也是推動我國資本市場國際化進程的一個重要步驟。

　　24.下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有()。

　�、�.投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟周期波動的顯著影響

　　Ⅱ.這些行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定

　�、�.這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)

　　Ⅳ.這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟周期的影響

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。這種行業(yè)增長的形態(tài)也使得投資者難以把握精確的購買時機，因為這些行業(yè)的股票價格不會明顯地隨著經(jīng)濟周期的變化而變化。

　　25.行業(yè)處于成熟期的特點有()。

　�、�.企業(yè)規(guī)模龐大，產(chǎn)品普及程度高

　�、�.行業(yè)生產(chǎn)能力趨于飽和，市場要求也趨于飽和

　　Ⅲ.行業(yè)的利潤降低，行業(yè)的競爭加劇

　　Ⅲ.構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有一席之地

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】行業(yè)處于成熟期的特點主要有：(1)企業(yè)規(guī)�？涨�、地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高。(2)行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)。(3)構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有一席之地。

　　26.分析行業(yè)的一般特征通�？紤]的主要內(nèi)容包括()。

　�、�.行業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

　　Ⅱ.行業(yè)的文化

　�、�.行業(yè)的生命周期

　　Ⅳ.行業(yè)與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)程度

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】分析行業(yè)的一般特征通常從以下幾方面入手：(1)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析。(2)行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)分析。 3)經(jīng)濟周期與行業(yè)分析。 4)行業(yè)生命周期分析。 5)行業(yè)景氣分析。

　　27.依據(jù)“價值鏈(Value Chain)”理論，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價值鏈包括()。

　�、�.管理

　�、�.設(shè)計

　�、�.銷售

　�、�.交貨

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】根據(jù)“價值鏈(Value Chain)”理論，企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務單元的聯(lián)系構(gòu)成了企業(yè)的價值鏈，一般企業(yè)都可以視為一個由管理、設(shè)計、采購、生產(chǎn)、銷售、交貨等一系列創(chuàng)造價值的活動所組成的鏈條式集合體。

　　28.增長型行業(yè)主要依靠()等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。

　�、�.政策的扶持

　�、�.企業(yè)家的努力

　　Ⅲ.技術(shù)的進步

　�、�.新產(chǎn)品推出

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】增長型行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因為它們主要依靠技術(shù)的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。

　　29.判斷一個行業(yè)的成長能力，可以考察的方面有()。

　�、�.需求彈性

　　Ⅱ.生產(chǎn)技術(shù)

　�、�.市場容量與潛力

　�、�.產(chǎn)業(yè)組織變化活動

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】判斷一個行業(yè)的成長能力，可以從以下幾方面考察：需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動和產(chǎn)業(yè)組織變化活動。

　　30.公司經(jīng)營管理能力分析的主要內(nèi)容包括()。

　�、�.公司業(yè)務人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析

　　Ⅱ.公司管理人員的素質(zhì)和能力分析

　�、�.公司區(qū)位特征分析

　�、�.公司法人治理結(jié)構(gòu)分析

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】公司經(jīng)營能力分析包括以下內(nèi)容：(1)公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)在以下七個方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會制度、董事會權(quán)力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督責任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理。2)公司管理層的素質(zhì)。(3)公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。

　　31.從公司經(jīng)營的角度考慮，公司產(chǎn)品品牌具有多種市場功能，包括()。

　�、�.轉(zhuǎn)移投資風險的功能

　　Ⅱ.價格發(fā)現(xiàn)功能

　�、�.鞏固市場的功能

　�、�.創(chuàng)造市場的功能

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】品牌是一個商品名稱和商標的總稱，可以用來辨別一個賣者或賣者集團的貨物或勞務，以便同競爭者的產(chǎn)品相區(qū)別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能： 1)品牌具有創(chuàng)造市場的功能。(2)品牌具有聯(lián)合市場的功能。(3)品牌具有鞏固市場的功能。

　　32.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)的含義包括()。

　�、�.有效的股東大會制度

　�、�.流通股股權(quán)適度集中

　�、�.降低股權(quán)集中度

　�、�.股權(quán)的流通性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括三層含義：(1)降低股權(quán)集中度，改變“一股獨大”局面。(2)流通股股權(quán)適度集中，發(fā)展機構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他們在公司治理中的積極作用。(3)股權(quán)的普遍流通性。

　　33.財務費用預測包括()。

　�、�.新增長期貸款

　�、�.新增短期貸款

　　Ⅲ.主營業(yè)務利潤占稅前利潤的百分比

　�、�.非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】財務費用需要考慮公司的籌資計劃，看企業(yè)未來的借款、債券的發(fā)行情況。

　　34.為了達到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進行，調(diào)研的對象包括()。

　　Ⅰ.公司管理層及員工

　�、�.公司本部及子公司

　�、�.公司供應商和公司客戶

　�、�.公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】調(diào)研的對象還包括公司車間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會。

　　35.構(gòu)成利潤表的項目有()。

　�、�.營業(yè)收入

　�、�.利潤總額

　　Ⅲ.應付股利

　　Ⅳ.營業(yè)利潤

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】利潤表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運用所擁有的資產(chǎn)進行獲利的能力，構(gòu)成利潤表的項目有營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤、每股收益、其他綜合收益、綜合收益總額等。Ⅲ項，應付股利屬于資產(chǎn)負債表項目。

　　36.盡管財務報表是按會計準則編制的，但不一定反映公司的實際情況，如()。

　�、�.有些數(shù)據(jù)是估計的，如無形資產(chǎn)攤銷等

　�、�.流動資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值

　　Ⅲ.報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調(diào)整

　　Ⅳ.發(fā)生了非�；蚺既坏氖马�，如壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】財務報表是按會計準則編制的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映該公司的客觀實際。例如， 1)報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調(diào)整。 2)非流動資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值。 3)有許多項目，如科研開發(fā)支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發(fā)生時已列作了當期費用。 4)有些數(shù)據(jù)基本上是估計的，如無形資產(chǎn)攤銷和開辦費攤銷，但這種估計未必正確。 5)發(fā)生了非常的或偶然的事項，如財產(chǎn)盤盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平。

　　37.在沃爾評分法中，沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財務指標中的()。

　�、�.凈資產(chǎn)/負債

　�、�.銷售額/應付賬款

　　Ⅲ.銷售成本/存貨

　�、�.流動比率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】財務狀況綜合評價的先驅(qū)者之一的亞歷山大·沃爾，在 20 世紀初提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個財務比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此評價公司的信用水平。具體的指標包括：流動比率、凈資產(chǎn)/負債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)、銷售額/凈資產(chǎn)。

　　38.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有()。

　　Ⅰ.公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

　�、�.償還債務支付的現(xiàn)金

　　Ⅲ.支付的增值稅、所得稅款項

　�、�.收到的稅費返還

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】償還債務支付的現(xiàn)金屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　39.影響流動比率的主要因素有()。

　�、�.流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額

　�、�.營業(yè)周期

　�、�.存貨的周轉(zhuǎn)速度

　�、�.同行業(yè)的平均流動比率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值，一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

　　40.在某會計年度出現(xiàn)()時，一般意味著企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題，投資者、管理層須保持關(guān)注。

　　Ⅰ.長期債務與營運資金比率遠遠大于 1

　　Ⅱ.利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少

　　Ⅲ.有形資產(chǎn)凈值債務率不斷下降

　�、�.負債權(quán)益比率不斷上升，遠遠超過了行業(yè)平均值

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】一般情況下，長期債務不應超過營運資金;從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務率越低越好;只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反;負債權(quán)益比率越低對債權(quán)人越有利。

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