三、判斷題

　　1.B

　　[解析]與戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置過程相比，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實(shí)際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況。

　　2.B

　　[解析]買入并持有策略是消極型的長期再平衡方式，適用于有長期計(jì)劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。

　　3.B

　　[解析]買入并持有策略、恒定混合策略和投資組合保險策略對市場流動性的要求分別是：小、適度和高;因此，投資組合保險策略對市場流動性的要求最高。

　　4.A

　　[解析]易變、波動性大的市場環(huán)境有利于恒定混合策略。

　　5.B

　　[解析]動態(tài)資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于，在不提高系統(tǒng)性風(fēng)險或投資組合波動性的前提下提高長期投資報酬。

　　6A

　　[解析]資產(chǎn)配置的主要考慮因素包括影響投資者風(fēng)險承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素、影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素、資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題、投資期限以及稅收考慮等因素。

　　7.B

　　[解析]投資組合價值線的斜率由資產(chǎn)配置的比例決定;無差異曲線的彎曲程度決定的是投資者的風(fēng)險承受能力的強(qiáng)弱。一般而言，采取買入并持有策略的投資者通常忽略市場的短期波動，而著眼于長期投資。

　　8.B

　　[解析]與恒定混合策略相反，投資組合保險策略在市場變動時的行動方向是下降時賣出，上漲時買入;即股票市場上漲時增加股票投資比例，股票市場下跌時降低股票投資比例。

　　9.B

　　[解析]一般而言，劃分系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險采用的是歷史數(shù)據(jù)法。

　　10.B

　　[解析]恒定混合策略的支付模式是凹型;投資組合保險策略的支付模式是凸型。

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