二、多項(xiàng)選擇題

　　1.【解析】答案為BCD�；�金管理人要對有關(guān)信息進(jìn)行收集、總結(jié)并認(rèn)真評價(jià)主要是對金融市場和具體個(gè)股的評價(jià)。

　　2.【解析】答案為ABC�；�金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括確定目標(biāo)客戶、選擇與目標(biāo)客戶風(fēng)險(xiǎn)收益相適應(yīng)的金融工具及其組合、考慮相關(guān)法律及基金管理水平等。

　　3.【解析】答案為BCD。中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　4.【解析】答案為AB。商業(yè)銀行由于網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢且具有較好的風(fēng)險(xiǎn)控制，適合做托管人。

　　5.【解析】答案為ACD�；�金托管人對基金管理人的投資運(yùn)作的監(jiān)督，可以通過多種方式與手段進(jìn)行�；�本方式是通過技術(shù)和非技術(shù)手段監(jiān)督基金投資比例、范圍等，對發(fā)現(xiàn)的問題，采取定期和不定期報(bào)告形式提醒基金管理人并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。常用的處理方式包括電話提示、書面警示、書面報(bào)告和定期報(bào)告。

　　6.【解析】答案為ABCD�；�金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：(1)承銷證券：(2)向他人貸款或者提供擔(dān)保;(3)從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資;(4)買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外;(5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券; (6)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券; (7)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng);(8)有關(guān)法律法規(guī)禁止的其他活動(dòng)。

　　7.【解析】答案為BCD�！蹲C券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定開放式基金的認(rèn)購費(fèi)率不得超過認(rèn)購金額的5%在具體實(shí)踐中，基金管理人會(huì)針對不同類型的開放式基金、不同認(rèn)購金額設(shè)置不同的認(rèn)購費(fèi)率。

　　8.【解析】答案為CD�；�金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、信息披露費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)、開戶費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。交易傭金和證管費(fèi)屬于證券投資基金的基金交易費(fèi)。

　　9.【解析】答案為ABCD。對基金募集申請材料進(jìn)行齊備性審查的文件包括申請報(bào)告、基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說明書草案等文件。

　　10.【解析】答案為ABCD�；�金的重大事件還包括：更換基金管理人、基金托管人，開放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付。

　　11.【解析】答案為BD。證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品;由于基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，所以基金是一種風(fēng)險(xiǎn)相對適中、收益相對穩(wěn)健的投資品種。根據(jù)募集方式的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金，公募基金是指可以面向社會(huì)公眾公開發(fā)售的一類基金;私募基金則是只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

　　12.【解析】答案為ABCD。按股票性質(zhì)分類，通常可將股票分為價(jià)值型股票與成長型股票。價(jià)值型股票可以進(jìn)一步被細(xì)分為低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆勢型股票等。

　　13.【解析】答案為AB。收入和增長混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達(dá)到某種均衡，二者盼均衡可以,通過使組合中的收入型證券和增長型證券達(dá)到均衡和選擇那些既能帶來收益又具有增長潛力的證券進(jìn)行組合。

　　14.【解析】答案為ABCD。對基金的評級主要通過能反映基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征的指標(biāo)體系或評級模型對基金定期公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并將結(jié)果予以等級評價(jià)�；�金評級通常的方法包括：對基金進(jìn)行分類、建立評級模型、計(jì)算評級數(shù)據(jù)、劃分評價(jià)等級、發(fā)布評價(jià)結(jié)果。

　　15.【解析】答案為BD。貨幣市場基金可以投資剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券和期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購，主要是1年以內(nèi)的貨幣工具。

　　16.【解析】答案為ABCD。在營銷環(huán)境的諸多因素中，基金管理人最需要關(guān)注以下三個(gè)方面：機(jī)構(gòu)本身的情況;投資者決策的因素;監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金營銷的監(jiān)管。機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營策略、資本實(shí)力、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置、人員素質(zhì)等都會(huì)對基金營銷產(chǎn)生重要的影響。

　　17.【解析】答案為ABCD。我國基金管理公司一般的決策程序是：(1)公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告;(2)投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃;(3)基金投資部制定投資組合的具體方案;(4)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議;(5)交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí)行交易計(jì)劃。

　　18.【解析】答案為ABCD�；�金管理人在開發(fā)基金產(chǎn)品、制定合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、安排向潛在客戶的分銷之后，就必須與目標(biāo)市場進(jìn)行溝通，告訴目標(biāo)市場要提供的產(chǎn)品。通過人員推銷、廣告促銷、營業(yè)推廣和公共關(guān)系來達(dá)到溝通的目的，這就是所謂的促銷組合四要素。

　　19.【解析】答案為ABD�；�金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺主要包括前臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)、自助式前臺系統(tǒng)、后臺管理系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)信息報(bào)送、信息管理平臺應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。

　　20.【解析】答案為ABC。在基金運(yùn)作過程中涉及的費(fèi)用可分為兩大類：一類是基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、基金合同生效后的信息披露費(fèi)、基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)、基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用、基金的證券交易費(fèi)用等，這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。另一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)�；�金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用(包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)用等費(fèi)用)不列入基金費(fèi)用。

　　21.【解析】答案為ABC�；�金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，保證不同基金在名冊登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。由于基金托管人對基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值以及基金業(yè)績報(bào)告負(fù)有復(fù)核責(zé)任，因此基金托管人也需要對所托管的證券投資基金進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，并將有關(guān)結(jié)果同基金管理公司相核對。

　　22.【解析】答案為ABCD。本期利潤是基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益。該指標(biāo)既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。

　　23.【解析】答案為BD。我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年利潤分配的

　　最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。開放式基金的分紅方式有兩種，即現(xiàn)金分紅和分紅

　　再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。

　　24.【解析】答案為ABC。基金運(yùn)作信息披露文件包括：基金份額上市交易公告書、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告。澄清公告屬于基金臨時(shí)信息披露文件。

　　25.【解析】答案為BCD�；�金信息披露是指基金市場上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露。基金信息披露的作用主要表現(xiàn)在：(1)有利于投資者的價(jià)值判斷;(2)有利于防止利益沖突與利益輸送;(3)有利于提高證券市場的效率;(4)有效防止信息濫用。

　　26.【解析】答案為ABC。封閉式基金、開放式指數(shù)基金(不含增強(qiáng)型)、交易型開放式指數(shù)基金(ETF)在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券之和，不得超過基金資產(chǎn)凈值的100%。

　　27.【解析】答案為AB。C、D兩項(xiàng)屬于證券交易所的自律管理。

　　28.【解析】答案為ABC。凡是根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)發(fā)售基金份額并申請?jiān)谧C券交易所上市交易的基金，基金管理人均應(yīng)編制并披露基金上市交易公告書。目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(1OF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。

　　29.【解析】答案為AC�；�金份額的認(rèn)購?fù)ǔ２捎们岸耸召M(fèi)和后端收費(fèi)兩種模式。前端收費(fèi)是指在認(rèn)購基金份額時(shí)就支付認(rèn)購費(fèi)用的收費(fèi)模式;后端收費(fèi)是指在認(rèn)購基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金份額時(shí)才支付認(rèn)購費(fèi)用的收費(fèi)模式。

　　30.【解析】答案為ABCD。股票基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析包括：(1)基金持倉結(jié)構(gòu)分析;(2)基金盈利能力和分紅能力分析;(3)基金收入情況分析;(4)基金費(fèi)用情況分析;(5)基金份額變動(dòng)分析;(6)基金投資風(fēng)格分析。

　　31.【解析】答案為ABC。構(gòu)造最優(yōu)投資組合時(shí)，在確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的基礎(chǔ)上，可以計(jì)算不同資產(chǎn)類別之間的相關(guān)程度以及不同資產(chǎn)之間投資收益率的相關(guān)程度(即確定期望收益率、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù))，并在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上計(jì)算能夠取得最高收益的投資組合的構(gòu)成，即構(gòu)成資本資產(chǎn)定價(jià)模型上的有效市場前沿。

　　32.【解析】答案為ABCD。套利理論認(rèn)為，套利可以讓市場均衡，而均衡時(shí)證券組合的預(yù)期收益可以由其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)確定。

　　33.【解析】答案為ACD�；�金持倉結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)包括：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，銀行存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例，某行業(yè)投資占股票投資的比例。

　　34.【解析】答案為ABCD。影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　35.【解析】答案為ABCD。根據(jù)選定的參考基準(zhǔn)和計(jì)算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡單的過濾器規(guī)則、移動(dòng)平均法、上漲和下跌線以及相對強(qiáng)弱理論。其中前兩者為代表。

　　36.【解析】答案為ABCD。進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素、影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素、資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問題、投資期限和稅收的考慮。

　　37.【解析】答案為AC。DHS模型將投資者分為有信息與無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者則存在著過度自信和對自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差。證券價(jià)格由有信息的投資者決定。過度自信導(dǎo)致投資者不切實(shí)際地高估了自己對股票價(jià)值判斷的準(zhǔn)確性;而過分偏愛自己所占有的私人信息往往使投資者對自己掌握的信息反應(yīng)過度，而對公開信息反應(yīng)不足。在這兩種判斷偏差作用下，就會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格短期過度反應(yīng)和長期的連續(xù)回調(diào)。

　　38.【解析】答案為AB。采用被動(dòng)管理的管理者認(rèn)為，證券市場是有效率的市場，且堅(jiān)持“買入并長期持有”的投資策略贏得市場收益率。

　　39.【解析】答案為ABCD。投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括過分自信、重視當(dāng)前和熟悉的事務(wù)、回避損失和“心理”會(huì)計(jì)及互相影響等。

　　40.【解析】答案為ABC。分組比較是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績的相對比較，其結(jié)果常以排序、百分位、星號等形式給出。

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