二、多項(xiàng)選擇題

　　1.【解析】答案為BCD。基金管理人要對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行收集、總結(jié)并認(rèn)真評(píng)價(jià)主要是對(duì)金融市場(chǎng)和具體個(gè)股的評(píng)價(jià)。

　　2.【解析】答案為ABC�；�金產(chǎn)品的投資所涉及的思路包括確定目標(biāo)客戶、選擇與目標(biāo)客戶風(fēng)險(xiǎn)收益相適應(yīng)的金融工具及其組合、考慮相關(guān)法律及基金管理水平等。

　　3.【解析】答案為BCD。中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作行為是否符合法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　4.【解析】答案為AB。商業(yè)銀行由于網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)且具有較好的風(fēng)險(xiǎn)控制，適合做托管人。

　　5.【解析】答案為ACD�；�金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作的監(jiān)督，可以通過(guò)多種方式與手段進(jìn)行�；�本方式是通過(guò)技術(shù)和非技術(shù)手段監(jiān)督基金投資比例、范圍等，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，采取定期和不定期報(bào)告形式提醒基金管理人并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。常用的處理方式包括電話提示、書(shū)面警示、書(shū)面報(bào)告和定期報(bào)告。

　　6.【解析】答案為ABCD�；�金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：(1)承銷(xiāo)證券：(2)向他人貸款或者提供擔(dān)保;(3)從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資;(4)買(mǎi)賣(mài)其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外;(5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買(mǎi)賣(mài)其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券; (6)買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的證券; (7)從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng);(8)有關(guān)法律法規(guī)禁止的其他活動(dòng)。

　　7.【解析】答案為BCD�！蹲C券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》規(guī)定開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)認(rèn)購(gòu)金額的5%在具體實(shí)踐中，基金管理人會(huì)針對(duì)不同類(lèi)型的開(kāi)放式基金、不同認(rèn)購(gòu)金額設(shè)置不同的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。

　　8.【解析】答案為CD。基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、信息披露費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)、開(kāi)戶費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。交易傭金和證管費(fèi)屬于證券投資基金的基金交易費(fèi)。

　　9.【解析】答案為ABCD。對(duì)基金募集申請(qǐng)材料進(jìn)行齊備性審查的文件包括申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書(shū)草案等文件。

　　10.【解析】答案為ABCD。基金的重大事件還包括：更換基金管理人、基金托管人，開(kāi)放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付。

　　11.【解析】答案為BD。證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專(zhuān)業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品;由于基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，所以基金是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健的投資品種。根據(jù)募集方式的不同，可以將基金分為公募基金和私募基金，公募基金是指可以面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售的一類(lèi)基金;私募基金則是只能采取非公開(kāi)方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

　　12.【解析】答案為ABCD。按股票性質(zhì)分類(lèi)，通常可將股票分為價(jià)值型股票與成長(zhǎng)型股票。價(jià)值型股票可以進(jìn)一步被細(xì)分為低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆勢(shì)型股票等。

　　13.【解析】答案為AB。收入和增長(zhǎng)混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡，二者盼均衡可以,通過(guò)使組合中的收入型證券和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡和選擇那些既能帶來(lái)收益又具有增長(zhǎng)潛力的證券進(jìn)行組合。

　　14.【解析】答案為ABCD。對(duì)基金的評(píng)級(jí)主要通過(guò)能反映基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征的指標(biāo)體系或評(píng)級(jí)模型對(duì)基金定期公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并將結(jié)果予以等級(jí)評(píng)價(jià)。基金評(píng)級(jí)通常的方法包括：對(duì)基金進(jìn)行分類(lèi)、建立評(píng)級(jí)模型、計(jì)算評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)、劃分評(píng)價(jià)等級(jí)、發(fā)布評(píng)價(jià)結(jié)果。

　　15.【解析】答案為BD。貨幣市場(chǎng)基金可以投資剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券和期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購(gòu)，主要是1年以內(nèi)的貨幣工具。

　　16.【解析】答案為ABCD。在營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境的諸多因素中，基金管理人最需要關(guān)注以下三個(gè)方面：機(jī)構(gòu)本身的情況;投資者決策的因素;監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金營(yíng)銷(xiāo)的監(jiān)管。機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)策略、資本實(shí)力、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置、人員素質(zhì)等都會(huì)對(duì)基金營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)生重要的影響。

　　17.【解析】答案為ABCD。我國(guó)基金管理公司一般的決策程序是：(1)公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告;(2)投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃;(3)基金投資部制定投資組合的具體方案;(4)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議;(5)交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門(mén)，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí)行交易計(jì)劃。

　　18.【解析】答案為ABCD�；�金管理人在開(kāi)發(fā)基金產(chǎn)品、制定合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、安排向潛在客戶的分銷(xiāo)之后，就必須與目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行溝通，告訴目標(biāo)市場(chǎng)要提供的產(chǎn)品。通過(guò)人員推銷(xiāo)、廣告促銷(xiāo)、營(yíng)業(yè)推廣和公共關(guān)系來(lái)達(dá)到溝通的目的，這就是所謂的促銷(xiāo)組合四要素。

　　19.【解析】答案為ABD�；�金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)主要包括前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、自助式前臺(tái)系統(tǒng)、后臺(tái)管理系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)信息報(bào)送、信息管理平臺(tái)應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。

　　20.【解析】答案為ABC。在基金運(yùn)作過(guò)程中涉及的費(fèi)用可分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、基金合同生效后的信息披露費(fèi)、基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)、基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用、基金的證券交易費(fèi)用等，這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。另一類(lèi)是基金銷(xiāo)售過(guò)程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)�；�金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用(包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)用等費(fèi)用)不列入基金費(fèi)用。

　　21.【解析】答案為ABC。基金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對(duì)所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，保證不同基金在名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。由于基金托管人對(duì)基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值以及基金業(yè)績(jī)報(bào)告負(fù)有復(fù)核責(zé)任，因此基金托管人也需要對(duì)所托管的證券投資基金進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，并將有關(guān)結(jié)果同基金管理公司相核對(duì)。

　　22.【解析】答案為ABCD。本期利潤(rùn)是基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益。該指標(biāo)既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)。

　　23.【解析】答案為BD。我國(guó)開(kāi)放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年利潤(rùn)分配的

　　最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例。開(kāi)放式基金的分紅方式有兩種，即現(xiàn)金分紅和分紅

　　再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。

　　24.【解析】答案為ABC�；�金運(yùn)作信息披露文件包括：基金份額上市交易公告書(shū)、基金資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告、季度報(bào)告。澄清公告屬于基金臨時(shí)信息披露文件。

　　25.【解析】答案為BCD�；�金信息披露是指基金市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露�；�金信息披露的作用主要表現(xiàn)在：(1)有利于投資者的價(jià)值判斷;(2)有利于防止利益沖突與利益輸送;(3)有利于提高證券市場(chǎng)的效率;(4)有效防止信息濫用。

　　26.【解析】答案為ABC。封閉式基金、開(kāi)放式指數(shù)基金(不含增強(qiáng)型)、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)在任何交易日日終，持有的買(mǎi)入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券之和，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的100%。

　　27.【解析】答案為AB。C、D兩項(xiàng)屬于證券交易所的自律管理。

　　28.【解析】答案為ABC。凡是根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)發(fā)售基金份額并申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所上市交易的基金，基金管理人均應(yīng)編制并披露基金上市交易公告書(shū)。目前，披露上市交易公告書(shū)的基金品種主要有封閉式基金、上市開(kāi)放式基金(1OF)和交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)。

　　29.【解析】答案為AC�；�金份額的認(rèn)購(gòu)?fù)ǔ２捎们岸耸召M(fèi)和后端收費(fèi)兩種模式。前端收費(fèi)是指在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)就支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的收費(fèi)模式;后端收費(fèi)是指在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金份額時(shí)才支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的收費(fèi)模式。

　　30.【解析】答案為ABCD。股票基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析包括：(1)基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析;(2)基金盈利能力和分紅能力分析;(3)基金收入情況分析;(4)基金費(fèi)用情況分析;(5)基金份額變動(dòng)分析;(6)基金投資風(fēng)格分析。

　　31.【解析】答案為ABC。構(gòu)造最優(yōu)投資組合時(shí)，在確定資產(chǎn)類(lèi)別收益預(yù)期的基礎(chǔ)上，可以計(jì)算不同資產(chǎn)類(lèi)別之間的相關(guān)程度以及不同資產(chǎn)之間投資收益率的相關(guān)程度(即確定期望收益率、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù))，并在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上計(jì)算能夠取得最高收益的投資組合的構(gòu)成，即構(gòu)成資本資產(chǎn)定價(jià)模型上的有效市場(chǎng)前沿。

　　32.【解析】答案為ABCD。套利理論認(rèn)為，套利可以讓市場(chǎng)均衡，而均衡時(shí)證券組合的預(yù)期收益可以由其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)確定。

　　33.【解析】答案為ACD�；�金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)包括：股票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例，銀行存款等現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例，某行業(yè)投資占股票投資的比例。

　　34.【解析】答案為ABCD。影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素包括投資者的年齡或投資周期、資產(chǎn)負(fù)債狀況、財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況與趨勢(shì)、財(cái)富凈值和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　35.【解析】答案為ABCD。根據(jù)選定的參考基準(zhǔn)和計(jì)算方法的差異，相繼出現(xiàn)了簡(jiǎn)單的過(guò)濾器規(guī)則、移動(dòng)平均法、上漲和下跌線以及相對(duì)強(qiáng)弱理論。其中前兩者為代表。

　　36.【解析】答案為ABCD。進(jìn)行資產(chǎn)配置主要考慮的因素有：影響投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益要求的各項(xiàng)因素、影響各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場(chǎng)環(huán)境因素、資產(chǎn)的流動(dòng)性特征與投資者的流動(dòng)性要求相匹配的問(wèn)題、投資期限和稅收的考慮。

　　37.【解析】答案為AC。DHS模型將投資者分為有信息與無(wú)信息兩類(lèi)。無(wú)信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者則存在著過(guò)度自信和對(duì)自己所掌握信息過(guò)分偏愛(ài)兩種判斷偏差。證券價(jià)格由有信息的投資者決定。過(guò)度自信導(dǎo)致投資者不切實(shí)際地高估了自己對(duì)股票價(jià)值判斷的準(zhǔn)確性;而過(guò)分偏愛(ài)自己所占有的私人信息往往使投資者對(duì)自己掌握的信息反應(yīng)過(guò)度，而對(duì)公開(kāi)信息反應(yīng)不足。在這兩種判斷偏差作用下，就會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格短期過(guò)度反應(yīng)和長(zhǎng)期的連續(xù)回調(diào)。

　　38.【解析】答案為AB。采用被動(dòng)管理的管理者認(rèn)為，證券市場(chǎng)是有效率的市場(chǎng)，且堅(jiān)持“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”的投資策略贏得市場(chǎng)收益率。

　　39.【解析】答案為ABCD。投資者分析心理偏差與投資者非理性行為包括過(guò)分自信、重視當(dāng)前和熟悉的事務(wù)、回避損失和“心理”會(huì)計(jì)及互相影響等。

　　40.【解析】答案為ABC。分組比較是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績(jī)的相對(duì)比較，其結(jié)果常以排序、百分位、星號(hào)等形式給出。

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