三、判斷題。判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示。

　　1.模擬某種專業(yè)化指數(shù)的指數(shù)化型證券組合不屬于被動(dòng)管理�！　�(　)

　　2.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合中所包含證券數(shù)量的增加而降低。　　(　)

　　3.證券組合可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、共同型、契約型等。(　)

　　4.理性的證券組合管理控制過程通常包括以下四個(gè)基本步驟確定證券投資政策、進(jìn)行證券投資分析、組建證券投資組合、證券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。　　(　)

　　5.證券組合管理者可以通過多元化的證券組合，有效地降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)�！� (　)

　　6.1952年，哈里·馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這篇著名的論文標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開端�！　　�(　)

　　7.夏普、特雷諾和詹森三人幾乎同時(shí)獨(dú)立地提出了著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。(　)

　　8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和套利定價(jià)理論(APT)這兩個(gè)理論至少原則上是可以檢驗(yàn)的。

　　(　)

　　9.通過證券組合管理可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化的目標(biāo)。　　(　)

　　10.套利定價(jià)理論(APT)認(rèn)為，只要任何一個(gè)投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系。　　　(　)

　　11.證券組合管理者如果把只能賺錢不能賠錢定為證券投資的目標(biāo)，是不合適和不客觀的。

　　(　)

　　12.證券組合的期望收益率是使可能的預(yù)測(cè)值與實(shí)際值的平均偏差達(dá)到最小的點(diǎn)估計(jì)值。

　　(　)

　　13.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映�！�(　)

　　14.證券組合和單個(gè)證券一樣，其收益率和風(fēng)險(xiǎn)都可以用期望收益率和方差來計(jì)量。(　)

　　15.計(jì)算組合收益率時(shí)，投資期限一般用年來表示，如果期限不是整數(shù)，則轉(zhuǎn)換為年。(　)

　　16.特征線模型與資本資產(chǎn)定價(jià)模型都是均衡模型。　　(　)

　　17.當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券或證券組合的每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償相等�！�(　)

　　18.投資者的偏好無差異曲線隨風(fēng)險(xiǎn)水平的增加越來越陡�！　� (　)

　　19.投資者構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮所得稅率對(duì)投資收益的影響。　　(　)

　　20.在具有相同期望收益水平的證券組合中，方差最小的組合是有效組合�！�(　)

　　21.收入型證券組合的收益主要來源于資本利得�！　� (　)

　　22.任何一只證券的預(yù)期收益等于無風(fēng)險(xiǎn)收益加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償�！　�(　)

　　23.有效邊界FT上的切點(diǎn)證券組合丁是有效組合中惟一不含無風(fēng)險(xiǎn)證券而僅由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的組合�！　　　�(　)

　　24.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型，所有投資者擁有同一個(gè)證券組合可行域和有效邊界�！�(　)

　　25.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型，投資者對(duì)依據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好所選擇的最優(yōu)證券組合P進(jìn)行投資，其風(fēng)險(xiǎn)投資部分均可視為對(duì)(有效邊界FT上的切點(diǎn)證券組合)T的投資�！� (　)

　　26.當(dāng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)，最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合T就等于市場(chǎng)組合�！� (　)

　　27.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)下，當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有有效組合都可視為無風(fēng)險(xiǎn)證券F與市場(chǎng)組合M的再組合。　　　 (　)

　　28.資本市場(chǎng)線方程，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)ρAB的大小成正比�！　�(　)

　　29.資本市場(chǎng)線給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系�！　�(　)

　　30.β系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小。　　 (　)

　　31.市場(chǎng)組合的β系數(shù)等于1�！　　�(　)

　　32.當(dāng)市場(chǎng)組合的期望收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將證券組合的β值為零;當(dāng)市場(chǎng)組合的期望收益率大于無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇者將證券組合的β值設(shè)置為2。那么，其證券組合的收益率將高于β值恒等于1的組合。　　(　)

　　33.在熊市到來之際，投資者應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。　　　　(　)

　　34.如果證券組合P的β系數(shù)為1.2，實(shí)際收益率為18%，市場(chǎng)組合的實(shí)際收益率為15%，那么證券組合P的績(jī)效一定比市場(chǎng)組合的績(jī)效好�！　� (　)

　　35.在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性問題得到了一致的認(rèn)可�！�(　)

　　36.夏普指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)�！　�(　)

　　37.證券組合的詹森指數(shù)為正，表明其績(jī)效好�！　� (　)

　　38.某證券的α值為正數(shù)，表明市場(chǎng)對(duì)某證券的定價(jià)偏高。　　(　)

　　39.詹森指數(shù)值為每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。　　 (　)

　　40.一個(gè)證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率。　(　)

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