三、判斷題。判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示。

　　1.模擬某種專業(yè)化指數(shù)的指數(shù)化型證券組合不屬于被動管理。　　(　)

　　2.證券組合的風險隨著組合中所包含證券數(shù)量的增加而降低�！　�(　)

　　3.證券組合可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、共同型、契約型等。(　)

　　4.理性的證券組合管理控制過程通常包括以下四個基本步驟確定證券投資政策、進行證券投資分析、組建證券投資組合、證券組合業(yè)績評估�！　�(　)

　　5.證券組合管理者可以通過多元化的證券組合，有效地降低系統(tǒng)風險。　 (　)

　　6.1952年，哈里·馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這篇著名的論文標志著現(xiàn)代證券組合理論的開端�！　　�(　)

　　7.夏普、特雷諾和詹森三人幾乎同時獨立地提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)。(　)

　　8.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)和套利定價理論(APT)這兩個理論至少原則上是可以檢驗的。

　　(　)

　　9.通過證券組合管理可以實現(xiàn)風險最小化和收益最大化的目標。　　(　)

　　10.套利定價理論(APT)認為，只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯(lián)系�！　　�(　)

　　11.證券組合管理者如果把只能賺錢不能賠錢定為證券投資的目標，是不合適和不客觀的。

　　(　)

　　12.證券組合的期望收益率是使可能的預測值與實際值的平均偏差達到最小的點估計值。

　　(　)

　　13.證券組合風險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映�！�(　)

　　14.證券組合和單個證券一樣，其收益率和風險都可以用期望收益率和方差來計量。(　)

　　15.計算組合收益率時，投資期限一般用年來表示，如果期限不是整數(shù)，則轉(zhuǎn)換為年。(　)

　　16.特征線模型與資本資產(chǎn)定價模型都是均衡模型�！　�(　)

　　17.當市場達到均衡時，所有證券或證券組合的每單位系統(tǒng)風險補償相等�！�(　)

　　18.投資者的偏好無差異曲線隨風險水平的增加越來越陡�！　� (　)

　　19.投資者構(gòu)建證券組合時應考慮所得稅率對投資收益的影響�！　�(　)

　　20.在具有相同期望收益水平的證券組合中，方差最小的組合是有效組合。　(　)

　　21.收入型證券組合的收益主要來源于資本利得�！　� (　)

　　22.任何一只證券的預期收益等于無風險收益加上風險補償。　　(　)

　　23.有效邊界FT上的切點證券組合丁是有效組合中惟一不含無風險證券而僅由風險證券構(gòu)成的組合�！　　　�(　)

　　24.在資本資產(chǎn)定價模型，所有投資者擁有同一個證券組合可行域和有效邊界�！�(　)

　　25.在資本資產(chǎn)定價模型，投資者對依據(jù)自己風險偏好所選擇的最優(yōu)證券組合P進行投資，其風險投資部分均可視為對(有效邊界FT上的切點證券組合)T的投資�！� (　)

　　26.當市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風險證券組合T就等于市場組合。　 (　)

　　27.在資本資產(chǎn)定價模型假設下，當市場達到均衡時，所有有效組合都可視為無風險證券F與市場組合M的再組合�！　　� (　)

　　28.資本市場線方程，風險溢價與承擔的風險ρAB的大小成正比。　　(　)

　　29.資本市場線給出任意證券或組合的收益風險關(guān)系�！　�(　)

　　30.β系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小�！　� (　)

　　31.市場組合的β系數(shù)等于1。　　　(　)

　　32.當市場組合的期望收益率小于無風險利率時，市場時機選擇者將證券組合的β值為零;當市場組合的期望收益率大于無風險利率時，市場時機選擇者將證券組合的β值設置為2。那么，其證券組合的收益率將高于β值恒等于1的組合�！　�(　)

　　33.在熊市到來之際，投資者應選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失�！　　　�(　)

　　34.如果證券組合P的β系數(shù)為1.2，實際收益率為18%，市場組合的實際收益率為15%，那么證券組合P的績效一定比市場組合的績效好。　　 (　)

　　35.在現(xiàn)實市場中，資本資產(chǎn)定價模型的有效性問題得到了一致的認可�！�(　)

　　36.夏普指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價。　　(　)

　　37.證券組合的詹森指數(shù)為正，表明其績效好。　　 (　)

　　38.某證券的α值為正數(shù)，表明市場對某證券的定價偏高。　　(　)

　　39.詹森指數(shù)值為每單位風險獲取的風險溢價�！　� (　)

　　40.一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風險證券的直線的斜率�！�(　)

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