三、判斷題

　　1.【答案詳解】A。股價的移動取決于多空雙方力量的大小。根據(jù)多空雙方力量對比可能發(fā)生的變化，可以知道股價的移動應該遵循這樣的規(guī)律：第一，股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動;第二，原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。形態(tài)理論通過研究股價所走過的軌跡形狀，分析和挖掘出多空雙方力量的對比結(jié)果，進而指導投資決策。

　　2.【答案詳解】B。股票市場作為經(jīng)濟的睛雨表，總是提前反映經(jīng)濟形式的變化。

　　3.【答案詳解】A。應用收益現(xiàn)值法對資產(chǎn)進行評估時，是以資產(chǎn)投入使用后連續(xù)獲利為基礎的。如果在資產(chǎn)上進行投資不是為了獲利，進行投資后沒有預期收益或預期收益很少而且有很不穩(wěn)定，則不能采用收益現(xiàn)值法。

　　4.【答案詳解】A�？赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換平價是指使可轉(zhuǎn)換債券市場價值等于該可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價值時的標的股票的每股價格。即：轉(zhuǎn)換平價=可轉(zhuǎn)換債券的市場價格/轉(zhuǎn)換比例。

　　5.【答案詳解】B。使用騎乘收益率曲線方法的人以資產(chǎn)的流動性為目標，投資于短期固定收入債券。

　　6.【答案詳解】B。“(銷售收入-銷售成本)/銷售收入，，是銷售毛利率的公式，銷售毛利率表示每1元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是公司銷售凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。

　　7.【答案詳解】A。一個行業(yè)的興衰會受到技術進步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會習慣改變和經(jīng)濟全球化等因素的影響而發(fā)生變化。一般地講，技術進步是最重要的影響因素。

　　8.【答案詳解】A。國債的投資風險低，在組合投資時加大對國債的投資比例，則意味著降低投資組合的總風險，但是由于國債的收益率低，組合投資的收益也會下降。

　　9.【答案詳解】A。頭肩形態(tài)是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。它一般可分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態(tài)三種類型。

　　10.【答案詳解】B。權益報酬率又稱凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。

　　11.【答案詳解】A。期現(xiàn)套利是根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價差的波動進行套利。當股票分紅時，在分紅期間持有該股票，同時賣出股指期貨合約就構(gòu)成一個期現(xiàn)套利。

　　12.【答案詳解】A。交割月份的期貨價格常常很不穩(wěn)定，因此在交割月份平倉常常要冒較大的基差風險。若套期保值者不能確切地知道套期保值的到期日，他應選擇稍后交割月份的期貨合約

　　13.【答案詳解】B。財政支出可歸類為兩部分：一部分是經(jīng)常性支出，包括政府的日常性支出、公共消費產(chǎn)品的購買、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移等;另一部分是資本性支出，就是政府的公共性投資支出，包括政府在基礎設施上的投資、環(huán)境改善方面的投資以及政府儲備物資的購買等。

　　14.【答案詳解】B。當其他要素相同時，期限相同的溢價債券久期比折價債券久期要長。

　　15。【答案詳解】B。上市公司要計提B項準備(壞賬準備、長期投資減值準備、短期投資跌價準備、存貨跌價準備、固定資產(chǎn)減值準備、無形資產(chǎn)減值準備、在建工程減值準備及委托貸款減值準備)，一般企業(yè)要計提壞賬準備，這些準備的計提方法和比例要影響利潤總額。對金融類上市公司來說，在上述B項減值準備中，減少了存貨跌價準備和委托貸款減值準備，增加了貸款損失準備和抵債資產(chǎn)減值準備。

　　16.【答案詳解】A。若現(xiàn)在行情價位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，則為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉”。

　　17.【答案詳解】A。緊縮財政政策將使過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場也將走弱，因為這預示著未來經(jīng)濟將減速增長或走向衰退;而擴張性財政政策將刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場則將走強，因為這預示著未來經(jīng)濟將加速增長或進入繁榮階段。

　　18.【答案詳解】B。股權分置P-1題的由來和發(fā)展可以分為三個價段。第一階段，股權分置問題的形成。第二階段，通過國有股變現(xiàn)解決國企改革和發(fā)展資金需求的嘗試，開始觸動股權分置問題。2001年6月12日，國務院頒布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》。第三階段，2004年1月31日，國務院發(fā)布《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》。依據(jù)《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，中國證監(jiān)會于2004年4月29日發(fā)布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，標志著股權分置改革正式啟動。

　　19.【答案詳解】B。一般認為，產(chǎn)業(yè)政策可以包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術政策和產(chǎn)業(yè)布局政策等部分。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。

　　20.【答案詳解】B。ADR是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷出證券市場的實際情況。

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