三、判斷題

　　1.【答案詳解】A。略

　　2.【答案詳解】A。三類指數(shù)的計算均與市場組合發(fā)生直接或間接關(guān)系，而現(xiàn)實中用于替代市場組合的證券價格指數(shù)具有多樣性，這會導(dǎo)致基于不同市場指數(shù)所得到的評估結(jié)果不同，也不具有可比性。

　　3.【答案詳解】B。對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為實值期權(quán);市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。

　　4.【答案詳解】B。債券的預(yù)期貨幣收入的來源有兩個，即息票利息和票面額。

　　5.【答案詳解】B。市場總體利率水平上升，債券的收益水平也上升，債券的內(nèi)在價值就降低。

　　6.【答案詳解】B。資本市場線以外的組合都是無效組合。

　　7.【答案詳解】B。當(dāng)總需求不足時，可通過增加貨幣供應(yīng)量提高社會總需求，使經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展;當(dāng)總需求膨脹導(dǎo)致供求失衡時，可通過控制貨幣量達(dá)到對總需求的抑制。

　　8.【答案詳解】A。略

　　9.【答案詳解】A。假設(shè)股利增長率為g，必要收益率為r=5%，由股價汁算公式得：4×(1+g)/(r-g)=200，可得g=2.9%，則明年年初該股票的內(nèi)在價值=200×(1+g)=200×(1+2.9%)。

　　10.【答案詳解】A。略

　　11.【答案詳解】B。一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)該超過營運(yùn)資金，公司的長期債務(wù)隨時間延續(xù)，隨時會產(chǎn)生流動負(fù)債，并需要公司用流動資產(chǎn)來償'還，保持公司的長期債務(wù)低于公司的營運(yùn)資金，就不會造成公司的流動資產(chǎn)小于流動債務(wù)，而使公司陷入困境。

　　12.【答案詳解】B。全面分析原則是指分析者要全面看問題，堅持“一分為二”地看問題，反對片面地看問題。報表分析者要同時注意財務(wù)問題與非財務(wù)問題、有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素、經(jīng)濟(jì)問題與技術(shù)問題、外部問題與內(nèi)部問題。

　　13.【答案詳解】A。略

　　14.【答案詳解】B。矩形形態(tài)是持續(xù)整理形態(tài)，要維持原來的趨勢。如果原來的趨勢是上升，那么經(jīng)過一段矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨勢，多方會占優(yōu)勢并采取主動，使股價向上突破矩形的上界;如果原來是下降趨勢，則空方會采取行動，突破矩形的下界。

　　15.【答案詳解】B。投資者的中途轉(zhuǎn)讓不影響股票的現(xiàn)金流，因此不會對股票的期初價值產(chǎn)生影響。

　　16.【答案詳解】B。指數(shù)型證券組合模擬某種市場指數(shù)，以求獲得市場平均的收益水平。

　　17.【答案詳解】A。略

　　18.【答案詳解】B。票面利率和市場利率的關(guān)系影響到債券的發(fā)行價格。當(dāng)債券票面利率等于市場利率時，債券發(fā)行價格等于面值;當(dāng)債券票面利率低于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，故一般要折價發(fā)行;反之，當(dāng)債券票面利率高于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會增加發(fā)行成本，故一般要溢價發(fā)行。出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹時，市場利率升高，票面利率固定的債券要折價發(fā)行，債券價格下降。

　　19.【答案詳解】B。作為世界多邊貿(mào)易體制組織和法律基礎(chǔ)的世界貿(mào)易組織，以其法人地位對所有成員方都有嚴(yán)格的約束力。因此，世界貿(mào)易組織的建立標(biāo)志著一個以貿(mào)易自由化為中心、囊括當(dāng)今世界貿(mào)易諸多領(lǐng)域的多邊貿(mào)易體制大框架已經(jīng)構(gòu)筑起來。

　　20.【答案詳解】A。用回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計方程具有很強(qiáng)的時效性，套用過去的方程是不現(xiàn)實的，如果投資者想利用這種方法來知道投資決策，最好是自己做一些研究，并在實踐中不斷加以改進(jìn)。

　　21.【答案詳解】A。略

　　22.【答案詳解】B。營運(yùn)資金越多，說明不能償還的風(fēng)險越小。因此，營運(yùn)資金的多少可以反映償還短期債務(wù)的能力。

　　23.【答案詳鋸】A.略

　　24.【答案詳解】B。市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視;后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。

　　25.【答案詳解】B。成熟期的行業(yè)通常是盈利的，而且盈利水平比較穩(wěn)定，投資的風(fēng)險相對較小。

　　26.【答案詳解】B。亞洲證券投資分析師聯(lián)合會(AsianSecuritiesAnalystsFederationInc，簡稱“ASAF”)是亞太地區(qū)非官方的證券分析師行業(yè)交流與合作組織。1990年1月由金融分析聯(lián)盟與特許金融分析師認(rèn)證機(jī)構(gòu)合并成立了投資管理與研究協(xié)會，簡稱AIMR。

　　27.【答案詳解】A。分析財務(wù)報表使用的比率以及對同一比率的解釋和評價，因使用者的著眼點、目標(biāo)和用途不同而異。

　　28.【答案詳解】B。KDJ指標(biāo)中，K值和D值的取值范圍都是0～100，而J值的取值范圍可以超過100和低于0，但在分析軟件上KDJ的研判范圍都是0～100。通常就敏感性而言，J值最強(qiáng)，K值次之，D值最慢.而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最穩(wěn)。

　　29.【答案詳解】A。當(dāng)股價突破移動平均線時，無論是向上還是向下時，股價都會向突破的方向繼續(xù)運(yùn)行一段，運(yùn)行空間的大小取決于突破移動平均線的參數(shù)。一般來講，參數(shù)越大的移動平均線被突破后，股價繼續(xù)運(yùn)行的距離越長，這就是其助漲助跌性。

　　30.【答案詳解】B。隨著時間的推移。投資者可能部分或全部地改變其投資目標(biāo)，從而使當(dāng)前持有的組合不再最優(yōu)，為此需替換現(xiàn)有組合中的某些證券;另一種可能是由于市場環(huán)境、交易成本或投資者預(yù)期等的變化使以前的組合不再最優(yōu)。因此對組合的修正非常重要。

　　31.【答案詳解】A。略

　　32.【答案詳解】B。股票獲利率指每股股利與每股市價的比率，反映非上市公司股利分配政策和支付股利的能力。

　　33.【答案詳解】A。略

　　34.【答案詳解】A。略

　　35.【答案詳解】A。略

　　36.【答案詳解】B。生活必需品可看成防守型行業(yè)，而需求彈性大的消費(fèi)品—般看作周期型行業(yè)。

　　37.【答案詳解】B。權(quán)益資本成本率=無風(fēng)險收益率+b×市場風(fēng)險溢價

　　38.【答案詳解】B。做牛市套利者對近期合約相對遠(yuǎn)期合約上漲更多。

　　39.【答案詳解】A。略

　　40.【答案詳解】B。當(dāng)公司沒有一類業(yè)務(wù)的比重大于或等于50%，如果某類業(yè)務(wù)營業(yè)收入比重比其他收入比重高出30%，則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相應(yīng)的行業(yè)類別，否則，將其劃入綜合類。

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