第 1 頁(yè):?jiǎn)芜x題 |
第 2 頁(yè):多選題 |
第 3 頁(yè):判斷題 |
第 4 頁(yè):參考答案及解析 |
參考答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1.C
[解析]證券公司新創(chuàng)設(shè)的權(quán)證屬于標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行的備兌權(quán)證,其認(rèn)兌的股票是已經(jīng)存在的股票,因此不會(huì)造成總股本供應(yīng)量的增加,C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
2.B
3.B
[解析]根據(jù)題干可知,此股票相當(dāng)于一個(gè)永續(xù)年金,其價(jià)值為5÷10%=50(元),大于市價(jià)45元,因此,該公司股票具有投資價(jià)值。
4.B
[解析]可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。如果價(jià)格在理論價(jià)值之下,該證券價(jià)格低估;如果價(jià)格在轉(zhuǎn)換價(jià)值之下,購(gòu)買該證券并立即轉(zhuǎn)化為股票就有利可圖,從而使該證券價(jià)格上漲直到轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。
5.D
[解析]金融期權(quán)與金融期貨的不同點(diǎn)包括:(1)標(biāo)的物不同;(2)投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同;(3)履約保證不同;(4)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同;(5)盈虧的特點(diǎn)不同;(6)套期保值的作用與效果不同。
6.C
[解析]就半年付息一次的債券來(lái)說(shuō),將半年期利率y乘以2便得到年到期收益率,這樣得出的年收益低估了實(shí)際年收益而被稱為“債券等價(jià)收益率”。
7.D
[解析]從利率期限結(jié)構(gòu)的三種理論來(lái)看,期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由對(duì)未來(lái)利率變化方向的預(yù)期決定的,流動(dòng)性溢價(jià)可起一定作用,但期限在1年以上的債券的流動(dòng)性溢價(jià)大致是相同的,這使得期限1年或1年以上的債券雖然價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同,但預(yù)期利率卻大致相同。有時(shí),市場(chǎng)的不完善和資本流向市場(chǎng)的形式也可能起到一定作用,使得期限結(jié)構(gòu)的形狀暫時(shí)偏離按未來(lái)利率變化方向進(jìn)行估計(jì)所形成的形狀。
8.D
[解析]影響股票投資價(jià)值的因素有內(nèi)部因素和外部因素。一般來(lái)講,影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。影響股票投資價(jià)值的外部因素主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)因素及市場(chǎng)因素。證券市場(chǎng)上投資者對(duì)股票走勢(shì)的心理預(yù)期會(huì)對(duì)股票價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。市場(chǎng)中的散戶投資者往往有從眾心理,對(duì)股價(jià)產(chǎn)生助漲助跌的作用。因此,D選項(xiàng)屬于外部因素。
9.A
[解析]零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都對(duì)股息的增長(zhǎng)率進(jìn)行了一定的假設(shè)。事實(shí)上,股息的增長(zhǎng)率是變化不定的,因此,零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型并不能很好地在現(xiàn)實(shí)中對(duì)股票的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。二元增長(zhǎng)模型較為接近實(shí)際情況。
10.B
[解析]因?yàn)槠跈?quán)期間越長(zhǎng),期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大,所以期權(quán)價(jià)格越高,B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
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