參考答案及詳細(xì)解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.A

　　【解析】從總體來(lái)說(shuō)，證券的預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)的關(guān)系。

　　2.C

　　【解析】在弱勢(shì)和半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的 證券。

　　3.B

　　【解析】技術(shù)分析流派認(rèn)為股票價(jià)格的波動(dòng)是對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。

　　4.D

　　【解析】D選項(xiàng)應(yīng)該為證券或證券組合的風(fēng)險(xiǎn)由其期望收益率的方差來(lái)衡量。

　　5.C

　　【解析】本題考查穩(wěn)健成長(zhǎng)型的證券投資策略。

　　6.C

　　【解析】國(guó)務(wù)院根據(jù)憲法和法律所規(guī)定的各項(xiàng)行政措施、制定的各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布的各 項(xiàng)決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。

　　7.D

　　【解析】證券交易所向社會(huì)公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場(chǎng)內(nèi)成交情 況編制的日?qǐng)?bào)表、周報(bào)表、月報(bào)表與年報(bào)表等成為證券分析中的首要信息來(lái)源。

　　8.A

　　【解析】證券估值是指對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。

　　9.C

　　【解析】本題考查貨幣的時(shí)間價(jià)值。如果通貨膨脹率是正數(shù)，今天100元所代表的購(gòu)買力 比明年的100元要大。

　　10.B

　　【解析】本題考查影響利率期限結(jié)構(gòu)形狀的基本因素，主要有三種，即選項(xiàng)ACD。

　　11.C

　　【解析】本題考查股票市盈率利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法。C選項(xiàng)市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒 數(shù)法屬于市場(chǎng)決定法。

　　12.D

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值C=S•N(d1)一X•e-rt•N(d2)=5×0.8051-4.5×0.9231× 0.7324=0.98(元)。

　　13.B

　　【解析】B選項(xiàng)應(yīng)該是在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值同方向 變化。

　　14.B

　　【解析】國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)(一般按 年統(tǒng)計(jì))生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。

　　15.A

　　【解析】工業(yè)總產(chǎn)值采用“工廠法”計(jì)算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn) 活動(dòng)的最終成果來(lái)計(jì)算。

　　16.B

　　【解析】長(zhǎng)期資本是指合同規(guī)定償還期超過(guò)一年的資本或未定償還期的資本。

　　17.C

　　【解析】本題考查流通中現(xiàn)金的概念。

　　18.D

　　【解析】本題考查宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響。只有D選項(xiàng)是正確的。

　　19.A

　　【解析】從長(zhǎng)期看，在上市公司的行業(yè)結(jié)構(gòu)與該國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)基本一致的情況下，股票平均價(jià)格的變動(dòng)與GDP的變化趨勢(shì)是相吻合的。

　　20.C

　　【解析】本題考查收入總量目標(biāo)。C選項(xiàng)屬于收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)。

　　21.C

　　【解析】本題考查影響證券市場(chǎng)需求的政策因素。

　　22.B

　　【解析】道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為3類。

　　23.B

　　【解析】低集中競(jìng)爭(zhēng)型產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是20%≤CRs<400%。

　　24.B

　　【解析】本題考查行業(yè)生命周期分析中成熟期的特征。

　　25.C

　　【解析】此題考查行業(yè)生命周期分析的內(nèi)容。C選項(xiàng)應(yīng)該是一般而言，技術(shù)含量高的行 業(yè)成熟期歷時(shí)相對(duì)較短，而公用事業(yè)行業(yè)成熟期持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)。

　　26.A

　　【解析】遺傳工程、太陽(yáng)能等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期。

　　27.B

　　【解析】所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會(huì)每18個(gè)月翻一番，同等價(jià)位的微處理器 的計(jì)算速度會(huì)越來(lái)越快，同等速度的微處理器會(huì)越來(lái)越便宜。

　　28.C

　　【解析】產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。 29.C

　　【解析】當(dāng)0.5<|r|≤0.8為顯著相關(guān)。

　　30.A

　　【解析】市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例。 31.A

　　【解析】股東大會(huì)制度是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排。

　　32.B

　　【解析】現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等 價(jià)物的能力。

　　33.D

　　【解析】本題考查會(huì)計(jì)政策的概述。會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則 以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法，是指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)。

　　34.C

　　【解析】本題考查機(jī)會(huì)成本的概念。

　　35.B

　　【解析】收購(gòu)股份通常是試探性的多元化經(jīng)營(yíng)的開(kāi)始和策略性投資。

　　36.C

　　【解析】歷史會(huì)重演是從人的心理因素方面考慮的。

　　37.C

　　【解析】道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。

　　38.A

　　【解析】在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。

　　39.C

　　【解析】如果希望預(yù)測(cè)未來(lái)相對(duì)較長(zhǎng)時(shí)期的走勢(shì)，應(yīng)當(dāng)使用形態(tài)理論。

　　40.B

　　【解析】旗形和楔形是兩個(gè)最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢(shì)往往是與原有趨 勢(shì)相同。

　　41.A

　　【解析】本題考查波浪理論考慮的三因素——形態(tài)、比例和時(shí)間。

　　42.D

　　【解析】WMS(威廉指標(biāo))用來(lái)量度股市的超買超賣狀態(tài)。

　　43.B

　　【解析】BIAS(乖離率指標(biāo))是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)。

　　44.B

　　【解析】當(dāng)0BOS為正數(shù)時(shí)，市場(chǎng)處于上漲行情。

　　45.D

　　【解析】證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理•馬柯威茨于1952年系統(tǒng) 提出。

　　46.C

　　【解析】一般認(rèn)為證券市場(chǎng)是有效市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者傾向于選擇指數(shù)化型證券組合。

　　47，B

　　【解析】史蒂夫•羅斯突破性地提出了套利定價(jià)理論。

　　48.C

　　【解析】最優(yōu)組合依賴于投資者的偏好，它是無(wú)差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的 組合。

　　49.B

　　【解析】特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率。

　　50.D

　　【解析】金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐中通常會(huì)應(yīng)用久期來(lái)控制持倉(cāng)債券的利率風(fēng)險(xiǎn)，具體的措施是 針對(duì)固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期×額度”指標(biāo)進(jìn)行控制。

　　51.A

　　【解析】l998年美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂首次給出了金融工程的正式定義。

　　52.D

　　【解析】金融工程起源于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

　　53.B

　　【解析】基差是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間的 差額。

　　54.D

　　【解析】大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在股指期貨套期保值中通常都采用交叉套期保值交易的方法。

　　55.D

　　【解析】VaR法是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對(duì)給定的資產(chǎn)所面臨的 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。

　　56.B

　　【解析】2001年11月中國(guó)證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為ACIIA的會(huì)員。

　　57.A

　　【解析】在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的積極努力下，ACIIA于2005年2月認(rèn)可通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié) 會(huì)從業(yè)人員資格考試全部五門考試的人員，可免試基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)知識(shí)考試，而直接報(bào)名參加 最終考試。

　　58.C

　　【解析】拉丁美洲金融分析師和投資經(jīng)理協(xié)會(huì)聯(lián)盟以巴西協(xié)會(huì)為中心，于1998年召開(kāi)成 立大會(huì)。

　　59.B

　　【解析】謹(jǐn)慎客觀原則是指證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開(kāi)披露的信息資料和其他合法獲得的 信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議。

　　60.A

　　【解析】證券投資咨詢機(jī)構(gòu)需在每逢單月的前3個(gè)工作日內(nèi)，將本機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員前2 個(gè)月向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體證券建議的 情況向注冊(cè)地的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)派出機(jī)構(gòu)提供書面?zhèn)浒覆牧稀?/P>

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