問(wèn)題：良楚公司購(gòu)入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為( )。

　　A： -50000元

　　B： 10000元

　　C： -3000元

　　D： 20000元

　　答案[B]

　　解析：

　　(1)確定盈虧：按照“強(qiáng)賣贏利”原則，/保值，記為+;基差情況：現(xiàn)在(1300-1330)=-30，2個(gè)月后(1260-1270)=-10，基差變強(qiáng)，記為+，所以保值為贏利。(2)確定數(shù)額：500*(30-10)=10000

　　問(wèn)題：某加工商為了避免玉米現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )。

　　A： 盈利3000元

　　B： 虧損3000元

　　C： 盈利1500元

　　D： 虧損1500元

　　答案[A]

　　解析：考點(diǎn)(1)：套期保值是盈還是虧?按照“強(qiáng)賣贏利”原則，本題是：買入套期保值，記為-;基差由-20到-50，基差//變?nèi)�，記�?;兩負(fù)號(hào)，負(fù)負(fù)得正，弱買也是贏利�？键c(diǎn)(2)：大豆合約每手多少噸?10噸/手

　　考點(diǎn)(3)：盈虧數(shù)額?10*10*(50-20)=3000

　　是盈是虧的方向，已經(jīng)在第一步確定了，第(3)步就只需考慮兩次基差的絕對(duì)差額。

　　問(wèn)題： 6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)買進(jìn)7月份玉米期貨合約20手，成交價(jià)格2220元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是( )。

　　A： 500元，-1000元，11075元

　　B： 1000元，-500元，11075元

　　C： -500元，-1000元，11100元

　　D： 1000元，500元，22150元

　　答案：[B]

　　分析：(1)買進(jìn)20手，價(jià)2220元/噸 (2)平倉(cāng)10手，價(jià)2230元/噸;=》平倉(cāng)盈虧10手×10噸/手×(2230-2220)=1000元 (3)剩余10手，結(jié)算價(jià)2215元/噸;=》持倉(cāng)盈虧10手×10噸/手×(2215-2220)元/噸=-500元 (4)保證金=10手×2215元/噸×10噸/手×5%=11075元

　　問(wèn)題：6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)賣出玉米期貨合約40手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為( )。

　　A： 44600元

　　B： 22200元

　　C： 44400元

　　D： 22300元

　　答案：[A]

　　分析：期貨交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)天繳納的保證金接/當(dāng)天的結(jié)算價(jià)計(jì)算收取，與成交價(jià)無(wú)關(guān)。此題同時(shí)考查了玉米期貨合約的報(bào)價(jià)單位，而這是需要記憶的。保證金=40手×10噸/手×2230元/噸×5%=44600元

　　問(wèn)題：1月5日，大連商品交易所黃大豆1號(hào)3月份期貨合約的結(jié)算價(jià)是2800元/噸，該合約下一交易日跌停板價(jià)格正常是( )元/噸。

　　A： 2716

　　B： 2720

　　C： 2884

　　D： 2880

　　答案：[A]

　　分析：本題考察的是期貨合約漲跌幅的變化范圍，要注意也記住其它品種的漲跌幅。

　　下一交易日的交易范圍=上一交易日的結(jié)算價(jià)±漲跌幅。

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