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境外投融資
1、從事境外工程總承包的中國企業(yè)在投標(biāo)歐洲某個電網(wǎng)建設(shè)工程后,在未確定是否中標(biāo)之前,最適合利用()來管理匯率風(fēng)險。
A.人民幣/歐元期權(quán)
B.人民幣/歐元遠(yuǎn)期
C.人民幣/歐元期貨
D.人民幣/歐元互換
參考答案:A
參考解析:本題中,一旦企業(yè)中標(biāo),前期需投入歐元外匯,為規(guī)避歐元對人民幣升值的風(fēng)險,企業(yè)有兩種方案可供選擇:一是賣出人民幣/歐元期貨;二是買入人民幣/歐元看跌期權(quán)。第一種方案利用外匯期貨市場,價格靈活,操作簡單。但是利用外匯期貨無法管理未中標(biāo)風(fēng)險,因此對于前期需投入的歐元匯率風(fēng)險不能完全規(guī)避。第二種方案中,外匯期權(quán)多頭只要付出一定的權(quán)利金,就能獲得遠(yuǎn)期以執(zhí)行價格的匯率來買賣外匯的權(quán)利。因此,除了能夠規(guī)避歐元/人民幣匯率波動風(fēng)險外,也能夠規(guī)避未來不能中標(biāo)的風(fēng)險。
2、對于境外短期融資企業(yè)而言,可以考慮以()作為風(fēng)險管理的工具。
A.外匯期貨
B.外匯期權(quán)
C.股指期貨
D.匯率互換
參考答案:AB
參考解析:當(dāng)涉及時間跨度較長的融資時,境外融資企業(yè)多適合以場外的外匯衍生品作為風(fēng)險管理的工具。對于短期融資企業(yè)而言,可以考慮外匯期貨或外匯期權(quán)等場內(nèi)市場交易工具。
3、對我國境外投資企業(yè)而言,主要面臨風(fēng)險有()。
A.法律風(fēng)險
B.匯率波動風(fēng)險
C.投資項目的不確定性
D.流動性風(fēng)險
參考答案:BC
參考解析:隨著國家“一帶一路”等政策的出臺,越來越多的中國企業(yè)“走出去”參與海外市場開發(fā)、資本運(yùn)作以及當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)建設(shè)等業(yè)務(wù),對外投資業(yè)務(wù)逐漸成為企業(yè)新的盈利增長點(diǎn)。與此同時,境外投資業(yè)務(wù)開展過程中,企業(yè)將面臨日益顯著的匯率風(fēng)險。因此,境外投資企業(yè)需要合理利用外匯衍生品平抑匯率波動風(fēng)險,減少投資項目的不確定性。
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