參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.A【解析】漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×(1+ 漲跌停板幅度)。 本題中，漲停價(jià)格=67110(1+4%)=69794.4 元/噸。

　　2.A【解析】企業(yè)按某一期貨合約價(jià)格加減升貼水方 式確定點(diǎn)價(jià)方式的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值 操作，從而降低套期保值中的基差風(fēng)險(xiǎn)的操作被稱(chēng) 為基差交易。

　　3.A【解析】根據(jù)國(guó)外交易所的規(guī)定，在套利交易中， 無(wú)論是開(kāi)倉(cāng)還是平倉(cāng)，下達(dá)交易指令時(shí)，要明確寫(xiě)明 買(mǎi)入合約與賣(mài)出合約之間的價(jià)格差。套利的關(guān)鍵在 于合約間的價(jià)格差，與價(jià)格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。 以?xún)r(jià)格差代替具體價(jià)格，可以更加靈活，只要價(jià)差符 合，可以按任何價(jià)格成交

　　4.B【解析】市價(jià)指令成交速度快，指令一旦下達(dá)，不 可更改或撤銷(xiāo)。

　　5.B【解析】國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交 1 方式，開(kāi)盤(pán)價(jià)南集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。

　　6.B【解析】鄭州商品交易所菜籽油期貨合約的最低 交易保證金是5%。

　　7.A【解析】英國(guó)的倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所于 2001年1月29日首次推出以英國(guó)、歐洲大陸和美國(guó) 的藍(lán)籌股為標(biāo)的物股票期貨交易，交易量增長(zhǎng)迅速。

　　8.B【解析】在我國(guó)2006年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，當(dāng)套期 保值有效性在80%~l25%的范圍內(nèi)，該套期保值被 認(rèn)定為高度有效。

　　9.B【解析】保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的，分為會(huì)員保證 金和客戶(hù)保證金。期貨交易所不直接向客戶(hù)收取保證 金，而是向會(huì)員收取保證金。

　　10.B【解析】點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易 定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。在 大宗商品貿(mào)易中，點(diǎn)價(jià)交易得到普遍應(yīng)用。

　　11.A【解析】目前，我國(guó)各交易所普遍采用市價(jià)指令、 限價(jià)指令、取消指令。此外，鄭州商品交易所還采用 了套利指令，大連商品交易所不僅采取了套利指令， 還采用了止損指令和停止指令。

　　12.A【解析】根據(jù)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的目的不同，期貨交易 者可分為期貨保值者和投機(jī)者。根據(jù)交易者是自然 人還是法人劃分，可分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。

　　13.B【解析】我國(guó)客戶(hù)下單方式有書(shū)面下單，電話(huà)下單 和網(wǎng)上下單三種。

　　14.D【解析】供給量的變動(dòng)是指在影響供給的其他因 素不變的情況下，只是由產(chǎn)品本身價(jià)格的變化所引起 的該產(chǎn)品供給的變化。

　　15.B【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。根據(jù)公式， 品質(zhì)為2號(hào)的小麥在美灣交貨的價(jià)格與芝加哥期貨 交易所12月小麥期貨價(jià)格相比高出55美分/蒲 式耳。

　　16.C【解析】以最大成交量為原則的集合竟價(jià)，成交后 所能夠得到的最大成交量等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格 的買(mǎi)入申報(bào)，根據(jù)買(mǎi)人申報(bào)量的多少，按少的一方的 申報(bào)量成交。

　　17.A【解析】投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，會(huì)遇到交易 單位和報(bào)價(jià)體系不一致的問(wèn)題，應(yīng)將不同交易所的 價(jià)格按相同計(jì)量單位進(jìn)行折算，才能進(jìn)行價(jià)格比較。

　　18.D【解析】若當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格，則以上一交易日的 結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)。

　　19.C【解析】期貨保證金存管銀行屬于期貨服務(wù)機(jī) 構(gòu)，是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算 業(yè)務(wù)的銀行。經(jīng)交易所同意成為存管銀行后，存管 銀行須與交易所簽訂相應(yīng)協(xié)議，明確雙方的權(quán)力和 義務(wù)，以規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)行為。

　　20.A【解析】一般來(lái)說(shuō)，在上升趨勢(shì)中應(yīng)該買(mǎi)入，在下 跌趨勢(shì)中應(yīng)該賣(mài)出。

　　21.A【解析】上升三角形有一條上升的底線(xiàn)和一條水 平的頂線(xiàn)。上升三角形代表升市，當(dāng)收市價(jià)穿越頂 線(xiàn)時(shí)，便是突破的信號(hào)。通常，伴隨著成交量放大， 上升三角形的突破可認(rèn)為是上升行情的開(kāi)始，可以 考慮買(mǎi)入合約。

　　22.C【解析】從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，買(mǎi)入套期保值者和賣(mài)出套 期保值者之間的不平衡(交易數(shù)量并不是總是完全 相符)是經(jīng)常存在的。而投機(jī)者的加入恰好能抵消 這種不平衡。投機(jī)者愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且愿意提供 資金。因此，把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從套期保值者轉(zhuǎn)移給投 機(jī)者。

　　23.B【解析】略

　　24.D【解析】套利者是在同一時(shí)間在相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行反 向交易，或者在同一時(shí)間買(mǎi)入和賣(mài)出相關(guān)期貨合約， 同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　25.C【解析】考查期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展歷史。

　　26.C【解析】如果一國(guó)外匯儲(chǔ)備增加，外匯市場(chǎng)對(duì)本 幣的信心增加，會(huì)促使本幣升值。

　　27.B【解析】8選項(xiàng)期貨合約保證金比例越低，期貨 交易的杠桿作用就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就 越明顯。

　　28.C【解析】通常在價(jià)格暴漲或暴跌時(shí)出現(xiàn)的缺El， 叫逃逸缺口。

　　29.C【解析】在國(guó)債期貨交易中，成交價(jià)格是不包括 應(yīng)付利息的，國(guó)債的應(yīng)付利息需在交割時(shí)另行計(jì)算。 在國(guó)債期貨實(shí)物交割中，賣(mài)方交付可交割債券應(yīng)收 入的總金額為：1000美元×期貨交割價(jià)格×轉(zhuǎn)換因 子+應(yīng)計(jì)利息。

　　30.D【解析】前三個(gè)是現(xiàn)金交割，最后一個(gè)為實(shí)物 交割。

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