48

　　甲公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，常年大量使用某種零部件。該零部件既可以外購，也可以自制。如果外購，零部件單價為100元/件，每次訂貨的變動成本為20元。如果自制，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為400元，每日產(chǎn)量為15件。自制零部件的單位生產(chǎn)成本60元。該零部件的全年需求量為3600件，一年按360天計算。公司的資金成本為10%，除存貨占用資金的應(yīng)計利息外，不考慮其他儲存成本。

　　要求：

　　(1)計算甲公司外購零部件的經(jīng)濟(jì)訂貨量、與批量有關(guān)的總成本;

　　(2)計算甲公司自制零部件的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量、與批量有關(guān)的總成本;

　　(3)判斷甲公司應(yīng)該選擇外購方案還是自制方案，并說明原因。

　　參考解析：

　　(1)外購零部件的單位儲存變動成本=100×10%=10(元)

　　(2)自制零部件的單位儲存變動成本=60×10%=6(元)

　　每日耗用量=3600÷360=10(件)

　　(3)外購零部件的全年總成本=100×3600+1200=361200(元)

　　自制零部件的全年總成本=60×3600+2400=218400(元)

　　由于自制零部件的全年總成本比外購零部件的全年總成本低，甲公司應(yīng)該選擇自制方案。

　　49

　　A公司2013年6月5日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面年利率10%，4年期。

　　要求：

　　(1)假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2015年6月5日按每張1000元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的內(nèi)部收益率;

　　(2)假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2015年6月5日按每張1020元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的內(nèi)部收益率;

　　(3)假定每年6月4日付息一次，到期按面值償還。C公司2014年6月5日購入該債券并持有至到期，要求的必要報酬率為12%，計算該債券的價格低于多少時可以購入。

　　參考解析：

　　(1)由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價債券，所以，內(nèi)部收益率=票面利率=10%

　　(2)NPV=1000×10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)-1020

　　當(dāng)i=10%，NPV=1000×10%×(P/A，10%，2)+1000×(P/F，10%，2)-1020=-20(元)

　　當(dāng)i=8%，NPV=1000×10%×(P/A，8%，2)+1000×(P/F，8%，2)-1020=100×1.7833+1000×0.8573-1020=15.63(元)

　　(3)債券的價值=1000×10%×(P/A，12%，3)+1000×(P/F，12%，3)=100×2.4018+1000×0.7118=951.98(元)

　　因此當(dāng)債券的價格低于951.98元時可以購人。

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