第 1 頁:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
第 4 頁:多項(xiàng)選擇題 |
第 5 頁:判斷題 |
第 6 頁:計(jì)算分析題 |
第 7 頁:綜合題 |
第 8 頁:答案及解析 |
四、計(jì)算分析題
1、某公司每年需要某種原材料360000千克,已經(jīng)得到經(jīng)濟(jì)訂貨批量為90000千克,材料單價(jià)為15元,單位材料年持有成本為2元,單位缺貨成本為8元。到貨期及其概率分布如下:
天數(shù) |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
概率 |
0.1 |
0.2 |
0.4 |
0.2 |
0.1 |
要求:確定企業(yè)合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備和再定貨點(diǎn)。(以1000千克為間隔,一年按360天計(jì)算)
天數(shù) |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
耗用量(千克) |
8×1000=8000 |
9000 |
10000 |
11000 |
12000 |
概率 |
0.1 |
0.2 |
0.4 |
0.2 |
0.1 |
2、F公司為一家上市公司,適用的所得稅率為20%。該公司20×1年有一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資計(jì)劃(資本成本為9%),擬定了兩個(gè)方案:
甲方案:需要投資50萬元,預(yù)計(jì)使用壽命為5年,折舊采用直線法,預(yù)計(jì)凈殘值為2萬元。投資當(dāng)年完工并投入運(yùn)營(yíng)。投入運(yùn)營(yíng)時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金20萬元,投入運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)年銷售收入100萬元,第1年付現(xiàn)成本66萬元,以后各年在此基礎(chǔ)上維修費(fèi)每年遞增1萬元。
乙方案:需要投資80萬元,在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入,項(xiàng)目壽命期為6年,凈現(xiàn)值為75萬元。
要求:
(1)計(jì)算甲方案每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;
(2)編制甲方案投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表,并計(jì)算凈現(xiàn)值;
(3)如果甲乙方案為互斥方案,請(qǐng)指出應(yīng)該使用的決策方法并確定哪一個(gè)為最優(yōu)方案。
已知:(P/F,9%,1)=0.9174;(P/F,9%,,2)=0.8417;(P/F,9%,,3)=0.7722;(P/F,9%,4)=0.7084;(P/F,9%,5)=0.6499;(P/A,9%,5)=3.8897;(P/A,9%,6)=4.4859
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
銷售收入 |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
付現(xiàn)成本 |
66 |
67 |
68 |
69 |
70 |
折舊 |
9.6 |
9.6 |
9.6 |
9.6 |
9.6 |
稅前利潤(rùn) |
24.4 |
23.4 |
22.4 |
21.4 |
20.4 |
所得稅 |
4.88 |
4.68 |
4.48 |
4.28 |
4.08 |
稅后凈利 |
19.52 |
18.72 |
17.92 |
17.12 |
16.32 |
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 |
29.12 |
28.32 |
27.52 |
26.72 |
25.92 |
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
固定資產(chǎn)投資 |
-50 |
|
|
|
|
|
營(yíng)運(yùn)資金墊支 |
-20 |
|
|
|
|
|
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 |
|
29.12 |
28.32 |
27.52 |
26.72 |
25.92 |
固定資產(chǎn)殘值 |
|
|
|
|
|
2 |
營(yíng)運(yùn)資金回收 |
|
|
|
|
|
20 |
現(xiàn)金流量合計(jì) |
-70 |
29.12 |
28.32 |
27.52 |
26.72 |
47.92 |
折現(xiàn)系數(shù)(9%) |
1 |
0.9174 |
0.8417 |
0.7722 |
0.7084 |
0.6499 |
現(xiàn)值 |
-70 |
26.71 |
23.84 |
21.25 |
18.93 |
31.14 |
凈現(xiàn)值 |
51.87 |
|
|
|
|
|
3、甲公司2012年的凈利潤(rùn)為4000萬元,非付現(xiàn)費(fèi)用為500萬元,處置固定資產(chǎn)損失20萬元,固定資產(chǎn)報(bào)廢損失為100萬元,財(cái)務(wù)費(fèi)用為40萬元,投資收益為25萬元。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈增加200萬元,無息負(fù)債凈減少140萬元。
要求:
(1)計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈收益和凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù);
(2)計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~;
(3)計(jì)算經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金;
(4)計(jì)算現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)。
4、某上市公司計(jì)劃建造一項(xiàng)固定資產(chǎn),壽命期為5年,需要籌集資金凈額600萬元。有以下資料:
資料一:目前市場(chǎng)平均收益率為10%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,β系數(shù)為0.4。
資料二:如果向銀行借款,則手續(xù)費(fèi)率為1%,年利率為5%,每年計(jì)息一次,到期一次還本。
資料三:如果發(fā)行債券,債券面值1000元、期限5年、票面利率為9%,每年計(jì)息一次,發(fā)行價(jià)格為1100元,發(fā)行費(fèi)率為5%。
假定:公司所得稅稅率為25%。
要求:
(1)根據(jù)資料一利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股籌資成本;
(2)根據(jù)資料二計(jì)算長(zhǎng)期借款籌資成本;(不考慮時(shí)間價(jià)值)
(3)根據(jù)資料三計(jì)算債券籌資成本。(考慮時(shí)間價(jià)值)
已知:(P/A,5%,5)=4.3295;(P/A,6%,5)=4.2124;(P/F,5%,5)=0.7835;(P/F,6%,5)=0.7473
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