四、計(jì)算分析題

　　1、

　　【正確答案】 (1)A=117000×60%=70200(元)

　　B=100000+17000=117000(元)

　　C=117000×60%=70200(元)

　　D=110000×17%=18700(元)

　　E=128700×60%=77220(元)

　　(2)F=60000+60000×17%=70200(元)

　　G=70200/(1+17%)×17%=10200(元)

　　H=70200×50%=35100(元)

　　(3)應(yīng)收賬款年末余額=128700×40%=51480(元)

　　應(yīng)付賬款年末余額=77220×50%=38610(元)

　　【答案解析】

　　【該題針對(duì)“業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的編制”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、

　　【正確答案】 (1)今年銷售量=10×(1+40%)=14(萬件)

　　單位變動(dòng)成本=100×60%=60(元)

　　今年息稅前利潤(rùn)=14×(100-60)-150=410(萬元)

　　凈利潤(rùn)=(410-50)×(1-25%)=270(萬元)

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=10×(100-60)/[10×(100-60)-150]=1.6

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=[10×(100-60)-150]/[10×(100-60)-150-50]=1.25

　　總杠桿系數(shù)=1.6×1.25=2

　　或：總杠桿系數(shù)=10×(100-60)/[10×(100-60)-150-50]=2

　　【提示】杠桿系數(shù)是預(yù)測(cè)模型，今年的杠桿系數(shù)需要依據(jù)去年的數(shù)據(jù)計(jì)算。

　　(2)去年息稅前利潤(rùn)=10×(100-60)-150=250(萬元)

　　息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=(410-250)/250×100%=64%

　　或：息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=40%×1.6=64%

　　即今年息稅前利潤(rùn)增加64%

　　【答案解析】

　　【該題針對(duì)“杠桿效應(yīng)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、

　　【正確答案】 (1)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目：

　　A=-2000+100=-1900

　　B=900-(-900)=1800

　　C=100×0.9434×0.9434=89

　　D=-1943.4+89=-1854.4

　　【提示】0.9434=(-943.4)/(-1000)

　　(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo)：

　�、侔�括投資期的靜態(tài)投資回收期=3+900/1800=3.5(年)

　　包括投資期的動(dòng)態(tài)投資回收期=3+1014.8/1425.8=3.71(年)

　　不包括投資期的靜態(tài)投資回收期=3.5-1=2.5(年)

　　不包括投資期的動(dòng)態(tài)投資回收期=3.71-1=2.71(年)

　�、趦衄F(xiàn)值=1863.3+100=1963.3(萬元)

　�、郜F(xiàn)值指數(shù)=(1963.3+1943.4)/1943.4=2.01

　　【答案解析】

　　【該題針對(duì)“回收期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、

　　【正確答案】 (1)2013年凈利潤(rùn)=4000×(1-25%)=3000(萬元)

　　(2)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=2，即目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資金所占的比例=1/2×100%=50%，負(fù)債資金所占的比例=1-50%=50%。

　　2014年投資所需權(quán)益資金=4000×50%=2000(萬元)

　　2013年分配的現(xiàn)金股利=3000-2000=1000(萬元)

　　(3)2013年度公司留存利潤(rùn)=3000×(1-40%)=1800(萬元)

　　2014年外部自有資金籌集數(shù)額=2000-1800=200(萬元)

　　(4)2013年發(fā)放的現(xiàn)金股利=1200×(1+5%)×(1+5%)×(1+5%)=1389.15(萬元)

　　2013年度公司留存利潤(rùn)=3000-1389.15=1610.85(萬元)

　　2014年外部自有資金籌集數(shù)額=2000-1610.85=389.15(萬元)

　　(5)2013年發(fā)放的現(xiàn)金股利=1000+(3000-2000)×10%=1100(萬元)

　　2013年度公司留存利潤(rùn)=3000-1100=1900(萬元)

　　2014年外部自有資金籌集數(shù)額=2000-1900=100(萬元)

　　【提示】這里沒有考慮盈余公積的因素，主要是因?yàn)榱舸媸找姘�括盈余公積，也就是說這里的留存收益滿足了法定的要求。如果存在沖突，企業(yè)應(yīng)該考慮改變股利政策。一般而言，企業(yè)制定的股利政策都應(yīng)該滿足法律法規(guī)的要求。

　　【答案解析】

　　【該題針對(duì)“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

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