13某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，下列理由中，難以成立的是(　　)。

　　A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為

　　B.有利于量化考核和評價

　　C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力

　　D.有利于均衡風(fēng)險與報酬的關(guān)系

　　【參考答案】B

　　【系統(tǒng)解析】本題主要考核的是財務(wù)管理目標的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標的優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間。(2)考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。(4)用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以，選項A、c、D都是企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標也存在缺點：(1)過于理論化，不易操作;(2)對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值。因此將企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標存在的問題是不利于量化考核和評價。所以選項B難以成立。

　　14 某企業(yè)本期財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實際利息費用為(　　)萬元。

　　A.100

　　B.675

　　C.300

　　D.150

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】由于：財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)

　　即：1.5=450/(450-利息)

　　利息=(1.5×450-450)/1.5=150(萬元)。

　　15 因果預(yù)測分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法，因果預(yù)測分析法最常用的是( )。

　　A.加權(quán)平均法

　　B.移動平均法

　　C.指數(shù)平滑法

　　D.回歸分析法

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】銷售預(yù)測的定量分析法一般包括趨勢預(yù)測分析法和因果預(yù)測分析法兩大類，選項A、B、c屬于趨勢預(yù)測分析法，選項D屬于因果預(yù)測分析法。

　　16 下列指標中，不屬于資產(chǎn)質(zhì)量狀況評價指標的是(　)。

　　A.不良資產(chǎn)比率

　　B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　C.總資產(chǎn)報酬率

　　D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　【參考答案】C

　　【系統(tǒng)解析】略

　　17 假設(shè)某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單價50元，邊際貢獻率40%，每年固定成本300萬元，預(yù)計下一年產(chǎn)銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為(　)。

　　A.10

　　B.8

　　C.4

　　D.40%

　　【參考答案】A

　　【系統(tǒng)解析】下一年預(yù)計利潤=收入-變動成本-固定成本=20×50-20×50×(1-40%)-300=100(萬元)

　　假設(shè)價格增長10%，達到55元，單位變動成本不變還是30，由于單價變動，所以不能用原來的邊際貢獻率來計算。

　　預(yù)計利潤=20×55-20×30-300=200(萬元)利潤變動率=(200-100/100=100%

　　單價的敏感系數(shù)=100%/10%=10。

　　18在下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是(　　)。

　　A.預(yù)計資產(chǎn)負債表

　　B.現(xiàn)金預(yù)算

　　C.預(yù)計利潤表

　　D.銷售預(yù)算

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】財務(wù)預(yù)算指企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關(guān) 預(yù)計現(xiàn)金收支、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、利潤表預(yù)算和資產(chǎn)負債表預(yù)算等內(nèi)容。

　　19 下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使平均資本成本最低，并實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的是( )。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　【參考答案】A

　　【系統(tǒng)解析】剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的杪益資本額，先劇盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優(yōu)點有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

　　20在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是(　　)。

　　A.初創(chuàng)階段

　　B.破產(chǎn)清算階段

　　C.收縮階段

　　D.發(fā)展成熟階段

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿，在企業(yè)擴張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴大債務(wù)資本，在較高程度上使用財務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例。所以只有選項D正確。

　　21 不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項目彼此問是( )。

　　A.互斥方案

　　B.獨立方案

　　C.互補方案

　　D.互不相容方案

　　【參考答案】B

　　【系統(tǒng)解析】獨立投資是相容性投資，各個投資項目之間互不關(guān)聯(lián)、互不影響、可以同時并存。

　　22在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為(　)。

　　A.價格差異和產(chǎn)量差異

　　B.耗費差異和效率差異

　　C.能量差異和效率差異

　　D.耗費差異和能量差異

　　【參考答案】D

　　【系統(tǒng)解析】在固定制造費用的兩差異法下，把固定制造費用差異分為耗費差異和能量差異兩個部分。

　　23某公司非常重試產(chǎn)品定價工作，公司負責人強調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行.在下列定價方法中，該公司不宜采用的是( )(2011年)

　　A.完全成本加成定價法

　　B.制造成本定價法

　　C.保本點定價法

　　D.目標利潤定價法

　　【參考答案】B

　　【系統(tǒng)解析】制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。

　　24下列各項中，屬于非經(jīng)營性負債的是(　　)。

　　A.應(yīng)付賬款

　　B.應(yīng)付票據(jù)

　　C.應(yīng)付債券

　　D.應(yīng)付銷售人員薪酬

　　【參考答案】C

　　【系統(tǒng)解析】經(jīng)營負債是指銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負債。選項A、B、D都屬于經(jīng)營負債。而選項c應(yīng)付債券并不是在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，而是企業(yè)根據(jù)投資需要籌集的，所以它屬于非經(jīng)營性負債。

　　25 下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是(　)。

　　A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益/資產(chǎn)

　　B.權(quán)益乘數(shù)=1/(1一資產(chǎn)負債率)

　　C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

　　D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

　　【參考答案】A

　　【系統(tǒng)解析】權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=(負債+所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率;權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/(資產(chǎn)一負債)=1/(1一資產(chǎn)負債率)。

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