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第 10 頁:參考答案 |
五、綜合題
1. 甲公司相關(guān)資料如下:
資料一:甲公司2007年度產(chǎn)品銷售量為10000萬件,產(chǎn)品單價(jià)為100元,單位變動(dòng)成本為40元,固定成本總額為100000萬元,所得稅率為40% 。2007年度利息費(fèi)用50000萬元,留存收益162000萬元。
2007年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下表所示:
甲公司資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)
2007年12月31日 單位:萬元
現(xiàn)金 |
230 000 |
應(yīng)付賬款 |
30 000 |
應(yīng)收賬款 |
300 000 |
應(yīng)付費(fèi)用 |
100 000 |
存貨 |
400 000 |
長(zhǎng)期債券 |
500 000(年利率10%) |
固定資產(chǎn) |
300 000 |
股本(面值10元) |
200 000 |
|
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資本公積 |
200 000 |
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留存收益 |
200 000 |
資產(chǎn)合計(jì) |
1230 000 |
負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) |
1230 000 |
公司的流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。
資料二:甲公司2008年度相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為:銷售量增長(zhǎng)到12000萬件,產(chǎn)品單價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持2007年水平不變。由于原有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和,需要新增一臺(tái)價(jià)值154400萬元的生產(chǎn)設(shè)備。
資料二:如果甲公司2008年需要從外部籌集資金,有兩個(gè)方案可供選擇(不考慮籌資費(fèi)用):
方案1:以每股發(fā)行價(jià)20元發(fā)行新股。股利固定增長(zhǎng)率為1%。
方案2:按面值發(fā)行債券,債券利率為12%
要求:
(1)根據(jù)資料一,計(jì)算甲企業(yè)的下列指標(biāo):(每個(gè)指標(biāo)1分,共計(jì)6分)
①2007年的邊際貢獻(xiàn);
、2007年的息稅前利潤(rùn);
、2007年的銷售凈利率;
、2007年的股利支付率;
、2007年每股股利。
、2008年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算,保留兩位小數(shù))。
(2)計(jì)算甲企業(yè)2008年下列指標(biāo)或數(shù)據(jù):(第1問1分,第2問2分,共計(jì)3分)
、傧⒍惽袄麧(rùn)增長(zhǎng)率;
、谛枰I集的外部資金。
(3)根據(jù)資料二,及前兩問的計(jì)算結(jié)果,為甲企業(yè)完成下列計(jì)算:(3×2=6分)
、儆(jì)算方案1中需要增發(fā)的普通股股數(shù);
、谟(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn);
、劾妹抗墒找鏌o差別點(diǎn)法做出最優(yōu)籌資方案決策,并說明理由。
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