知識(shí)點(diǎn)九、償債能力指標(biāo)

　　(一)短期償債能力指標(biāo)

　　1.流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%

　　一般情況下，流動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。但不是越高越好，一般認(rèn)為200%為宜。

　　從債權(quán)人角度看：流動(dòng)比率越高越好。

　　從經(jīng)營(yíng)者角度看：過高的流動(dòng)比率，意味著機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的下降。

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×

　　2.速動(dòng)比率100%

　　速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-變現(xiàn)能力差，且不穩(wěn)定的資產(chǎn)(存貨、預(yù)付款項(xiàng)等)

　　=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)

　　國(guó)際上一般認(rèn)為速動(dòng)比率為100%為宜。

　　一般情況下速動(dòng)比率越高，企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，但會(huì)因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。

　　(二)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)

　　1.資產(chǎn)負(fù)債率(母子率)

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

　　一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

　　從債權(quán)人角度看：資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。

　　從經(jīng)營(yíng)者角度看：該指標(biāo)過低表明對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠。

　　2.產(chǎn)權(quán)比率(母子率)

　　產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%

　　一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

　　資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率區(qū)別：

　　資產(chǎn)負(fù)債率：側(cè)重分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度;

　　產(chǎn)權(quán)比率：側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

　　3.權(quán)益乘數(shù)

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額×100%

　　=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　=1+產(chǎn)權(quán)比例

　　單項(xiàng)選擇題

　　◎如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是(　　)。

　　A.流動(dòng)比率不變

　　B.短期償債能力降低

　　C.流動(dòng)比率降低

　　D.流動(dòng)比率提高

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：這種類型的題目可以通過假設(shè)數(shù)據(jù)并進(jìn)行計(jì)算的基本思路來進(jìn)行判斷。假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)是600萬元，流動(dòng)負(fù)債是400萬元，即流動(dòng)比率是150%，期末以現(xiàn)金200萬元償付一筆短期借款，則流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?00萬元，流動(dòng)比率變?yōu)?00%(提高了)，企業(yè)短期償債能力提高。

　　單項(xiàng)選擇題

　　◎甲企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)情況如下：貨幣資金120萬元、交易性金融資產(chǎn)40萬元、應(yīng)收票據(jù)210萬元，應(yīng)收賬款300萬元、預(yù)付賬款100萬元、其他應(yīng)收款270萬元，存貨400萬元。流動(dòng)負(fù)債總額為700萬元，企業(yè)的負(fù)債總額為1 500萬元，計(jì)算甲企業(yè)的速動(dòng)比率(　　)。

　　A.2.1

　　B.0.96

　　C.0.45

　　D.0.98

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)=120+40+210+300=670(萬元)，速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=670/700=0.96.

　　多項(xiàng)選擇題

　　◎下列關(guān)于流動(dòng)比率的表述中正確的有(　　)。

　　A.從企業(yè)的角度看，流動(dòng)比率越高越好

　　B.同企業(yè)的流動(dòng)比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)

　　C.一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)

　　D.表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證

　　【正確答案】：CD

　　【答案解析】：流動(dòng)比率過高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，所以選項(xiàng)A不正確;不同的企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的，因此，不應(yīng)用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)各企業(yè)流動(dòng)比率合理與否，所以選項(xiàng)B不正確;一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。所以選項(xiàng)C正確;流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%，由此可知選項(xiàng)D正確。