四、企業(yè)財務(wù)管理的環(huán)境

　　財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

　　【例題·判斷題】財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

　　這里主要介紹對企業(yè)財務(wù)管理影響比較大的經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等因素。

　　(一)經(jīng)濟環(huán)境

　　在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，主要包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期，經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策和通貨膨脹等。

　　【例題·多選題】在下列各項中，屬于財務(wù)管理經(jīng)濟環(huán)境構(gòu)成要素的有(　)。

　　A.經(jīng)濟周期

　　B.經(jīng)濟發(fā)展水平

　　C.宏觀經(jīng)濟政策

　　D.通貨膨脹

　　『正確答案』ABCD

　　(二)法律環(huán)境

　　財務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。

　　財務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織法律規(guī)范、稅收法律規(guī)范。除此以外，還包括各種證券法律規(guī)范、結(jié)算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范等。

　　(三)金融環(huán)境

　　企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營活動。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融機構(gòu)和金融市場取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金運營活動。所以，金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一。

　　財務(wù)管理的主要金融環(huán)境，包括金融機構(gòu)、金融工具、金融市場和利率四個方面。

　　1.金融機構(gòu)

　　金融機構(gòu)包括銀行業(yè)金融機構(gòu)和其他金融機構(gòu)。銀行業(yè)金融機構(gòu)主要包括各種商業(yè)銀行及政策性銀行。其他金融機構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務(wù)公司和金融租賃公司等。

　　2.金融工具

　　金融工具又稱交易工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證，是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。

　　一般認為，金融工具具有以下特征：

　　(1)期限性

　　期限性是指金融工具一般規(guī)定了償還期，也就是借款人拿到借款開始，到借款全部償還清為止所經(jīng)歷的時間。

　　(2)流動性

　　流動性是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時，其價值不會蒙受損失的能力。

　　(3)風(fēng)險性

　　風(fēng)險性是指投資于金融工具的本金是否會遭受損失的風(fēng)險。風(fēng)險可分為兩類：一是債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險。這種風(fēng)險的大小主要取決于債務(wù)人的信譽以及債務(wù)人的社會地位。另一類風(fēng)險是市場的風(fēng)險，這是金融資產(chǎn)的市場價格隨市場利率的上升而跌落的風(fēng)險。

　　(4)收益性

　　收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過收益率來衡量的，其具體指標有名義收益率、實際收益率、平均收益率等。

　　3.金融市場

　　廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。廣義金融市場的交易對象包括貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內(nèi)外保險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。

金融市場的分類

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