五、綜合指標(biāo)分析

　　(一)綜合指標(biāo)分析的含義及特點(diǎn)

　　綜合指標(biāo)分析，就是將運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，全面地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行解剖與分析。

　　綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的建立應(yīng)具備三個(gè)基本要素：(1)指標(biāo)要素齊全適當(dāng);(2)主輔指標(biāo)功能匹配;(3)滿(mǎn)足多方信息需求。

　　【例題59·多選題】一個(gè)健全有效的綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)具備的條件有( )。

　　A.指標(biāo)要素齊全適當(dāng)

　　B.指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)便合理

　　C.主輔指標(biāo)功能匹配

　　D.指標(biāo)滿(mǎn)足多方信息需要

　　【答案】ACD

　　【解析】指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)便合理不屬于綜合題財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)具備的條件。

　　(二)綜合指標(biāo)的分析方法

　　應(yīng)用廣泛的是杜邦財(cái)務(wù)分析體系(重點(diǎn)掌握公式的計(jì)算)

　　計(jì)算公式：

　　凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)(杜邦分析體系的核心)

　　總資產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　注意：該體系以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為核心，將其分解為若干財(cái)務(wù)指標(biāo)。

　　【例題60·多選題】影響凈資產(chǎn)收益率的因素有( )。

　　A.流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率

　　C.營(yíng)業(yè)凈利率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　【答案】BCD

　　【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

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