籌資管理的內(nèi)容

　　【考情分析】

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　　【高頻考點(diǎn)】：籌資管理的內(nèi)容

　　籌資活動(dòng)是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，籌資管理要求解決企業(yè)為什么要籌資、需要籌集多少資金、從什么渠道以什么方式籌集，以及如何協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本，合理安排資本結(jié)構(gòu)等問題。

　　(一)科學(xué)預(yù)計(jì)資金需要量

　　資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)設(shè)立、生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)保障，是企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)的基本前提。任何一個(gè)企業(yè)，為了形成生產(chǎn)經(jīng)營能力、保證生產(chǎn)經(jīng)營正常運(yùn)行，必須持有一定數(shù)量的資金。在正常情況下，企業(yè)資金的需求，來源于兩個(gè)基本目的：滿足經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要，滿足投資發(fā)展的資金需要。企業(yè)創(chuàng)立時(shí)，要按照規(guī)劃的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，核定長期資本需要量和流動(dòng)資金需要量;企業(yè)正常營運(yùn)時(shí)，要根據(jù)年度經(jīng)營計(jì)劃和資金周轉(zhuǎn)水平，核定維持營業(yè)活動(dòng)的日常資金需求量;企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展時(shí)，要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營擴(kuò)張規(guī)模或?qū)ν馔顿Y對(duì)大額資金的需求，安排專項(xiàng)的資金。

　　(二)合理安排籌資渠道、選擇籌資方式

　　籌資渠道，是指企業(yè)籌集資金的來源方向與通道。一般來說，企業(yè)最基本的籌資渠道就是兩條：直接籌資和間接籌資。直接籌資，是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金;間接籌資，是企業(yè)通過銀行等金融機(jī)構(gòu)從社會(huì)取得資金。東奧“娜寫年華”發(fā)布。具體來說，企業(yè)的籌資渠道主要有：國家財(cái)政投資和財(cái)政補(bǔ)貼、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸、資本市場籌集、其它法人單位與自然人投入、企業(yè)自身積累等。

　　籌資方式是企業(yè)籌集資金所采取的具體方式，企業(yè)籌資的總體來說是從企業(yè)外部和內(nèi)部取得的，外部籌資是指從企業(yè)外部籌措資金，內(nèi)部籌資主要依靠企業(yè)的利潤留存積累。外部籌資主要有兩種方式：股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。

　　(三)降低資本成本、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于資金籌集費(fèi)用。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和對(duì)外投資活動(dòng)中，要發(fā)生利息支出、股利支出、融資租賃的資金利息等費(fèi)用，這些屬于資金使用費(fèi)用。

　　按不同方式取得的資金，其資本成本是不同的。一般來說，債務(wù)資金比股權(quán)資金的資本成本要低。即使同是債務(wù)資金，由于借款、債券和租賃的性質(zhì)不同，其資本成本也有差異。企業(yè)籌資的資本成本，需要通過資金使用所取得的收益與報(bào)酬來補(bǔ)償，資本成本的高低，決定了企業(yè)資金使用的最低投資報(bào)酬率要求。因此，企業(yè)在籌資管理中，要權(quán)衡債務(wù)清償?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理利用資本成本較低的資金種類，努力降低企業(yè)的資本成本率。

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)無法如期足額償付到期債務(wù)的本金和利息、支付股東股利的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金在降低資本成本的同時(shí)，要充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防范企業(yè)破產(chǎn)的財(cái)務(wù)危機(jī)。

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