現(xiàn)金流量分析

　　現(xiàn)金流量分析一般包括現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析、流動(dòng)性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析及收益質(zhì)量分析。這里主要從獲取現(xiàn)金能力及收益質(zhì)量方面介紹現(xiàn)金流量比率。

　　(一)獲取現(xiàn)金能力的分析

　　獲取現(xiàn)金的能力，可通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與投入資源之比來反映。投入資源可以是銷售收入、資產(chǎn)總額、營(yíng)運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。

　　1.銷售現(xiàn)金比率

　　銷售現(xiàn)金比率是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與銷售收入的比值。其計(jì)算公式為：

　　銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/銷售收入

　　2.每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量

　　每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量是通過企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與普通股股數(shù)之比來反映的。其計(jì)算公式為：

　　每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/普通股股數(shù)

　　3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是通過企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與企業(yè)平均資產(chǎn)總額之比來反映的，它說明企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。其計(jì)算公式為：

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/平均總資產(chǎn)×100%

　　(二)收益質(zhì)量分析

　　收益質(zhì)量是指會(huì)計(jì)收益與公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。如果會(huì)計(jì)收益能如實(shí)反映公司業(yè)績(jī)，則其收益質(zhì)量高;反之，則收益質(zhì)量不高。收益質(zhì)量分析，主要包括凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析與現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析。

　　1.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析

　　凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是指經(jīng)營(yíng)凈收益與凈利潤(rùn)之比。

　　2.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

　　現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金

　　其中：經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用

　　現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)<1，說明：

　　(1)一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)，收益質(zhì)量不好;

　　(2)營(yíng)運(yùn)資金增加，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營(yíng)運(yùn)資金，取得收益的代價(jià)增加。

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